京元電Q2毛利率躍進；上半年盈余倍增

晶圓與IC測試廠京元電(2449)公布半年報，今年Q2在產(chǎn)能利用率提升、加以折舊攤提部位減少的貢獻之下，單季毛利率從Q1的19.2%躍進至27.9%，帶動單季獲利季增近2倍、累計上半年盈余則為5.39億元，較去年同期倍增，上半年EPS為0.45元。由于京元電Q3產(chǎn)能利用率仍佳，加上折舊額度估再往下，單季毛利率還有再提升空間。

今年Q2，京元電非合并營收為31.29億元，季增14.7%，毛利率27.9%、營益率16.2%，毛利率與營益率表現(xiàn)均較Q1的19.2%、7.4%大幅改善，主要就是折舊攤提額度減少、以及產(chǎn)能利用率提振的功勞；今年Q2京元電稅前盈余為5.07億元，稅后盈余4.02億元，季增幅度達194%，單季EPS為0.34元，創(chuàng)2010年Q3以來單季EPS新高。

而就半年報來看，京元電上半年非合并營收為58.57億元，年增1.7%，毛利率為23.8%、營益率12.1%，毛利率與營益率亦較去年同期的18.9%、7.1%走揚；今年上半年京元電稅前盈余為6.74億元，稅后盈余5.39億元，年增101%，EPS為0.45元。

法人指出，京元電今年Q3營運動能來自IC設(shè)計大廠聯(lián)發(fā)科(2454)和OmniVision兩大客戶。尤其聯(lián)發(fā)科的MT6575、MT6577兩款智慧型手機晶片，在中國手機市場供應(yīng)量吃緊，隨著聯(lián)發(fā)科與晶圓代工廠協(xié)調(diào)、希望能取得更多40奈米產(chǎn)能，在8月底前解決缺貨問題，市場也預(yù)期作為聯(lián)發(fā)科后段測試協(xié)力廠的京元電，將有受惠空間可期。

據(jù)了解，聯(lián)發(fā)科早已是京元電最大單一客戶，上半年占京元電營收比重約在12-13%左右，其他客戶占比則都在3%-8%之間。

由于京元電Q3在通訊IC測試訂單持續(xù)出量趨勢可望延續(xù)到9月，再加上美系與日系客戶的感測器測試訂單穩(wěn)健放量，法人預(yù)估京元電Q3營收將較Q2的31.29億元再成長5-10%，且單季毛利率可望從Q2的27.8%提升到29%以上，Q3獲利亦可望較Q2再往上攻堅。