臺(tái)星科上半年EPS 贏去年全年

IC測(cè)試廠臺(tái)星科（3265）第2季業(yè)內(nèi)外皆美！由于大客戶臺(tái)積電產(chǎn)能全滿，5月開(kāi)始大量釋出晶圓測(cè)試代工訂單予臺(tái)星科，法人估第2季營(yíng)收有機(jī)會(huì)較上季成長(zhǎng)逾1成。
另外，臺(tái)星科處份機(jī)臺(tái)設(shè)備予母公司星科金朋（STATS ChipPAC），獲利8,675萬(wàn)元，可挹注每股凈利（EPS）0.64元。
法人推估，臺(tái)星科第2季每股將賺逾1.5元，上半年EPS有挑戰(zhàn)2.5元實(shí)力，賺贏去年一整年。
以晶圓生產(chǎn)需6~8周前置時(shí)間（lead time）來(lái)看，臺(tái)星科4月?tīng)I(yíng)收下滑到1.1億元，已反應(yīng)了臺(tái)積電2月投片觸底回升原因。
由于臺(tái)積電3月后投片量急增，4月?tīng)I(yíng)收已繳出歷史新高好成績(jī)，產(chǎn)能利用率回升到95％以上，5月后產(chǎn)能將全線滿載，由此來(lái)看，臺(tái)星科5月份來(lái)自臺(tái)積電的晶圓測(cè)試委外訂單將強(qiáng)勁回升，5月及6月?tīng)I(yíng)收將見(jiàn)明顯成長(zhǎng)。
臺(tái)積電今年資本支出高達(dá)80~85億美元，全力擴(kuò)充28奈米產(chǎn)能，包括高通（Qualcomm）、輝達(dá)（NVIDIA）、超微（AMD）等大客戶已積極卡位臺(tái)積電28奈米產(chǎn)能。
隨著產(chǎn)能逐步拉升，臺(tái)積電本季就會(huì)開(kāi)始釋出28奈米晶圓測(cè)試訂單委外，臺(tái)星科成為最大受惠者，訂單能見(jiàn)度直透第4季初。
臺(tái)星科主要承接臺(tái)積電晶圓測(cè)試訂單，與臺(tái)積電營(yíng)運(yùn)具高度正相關(guān)，首季營(yíng)收較去年第4季大增26％，除了反應(yīng)臺(tái)積電利用率提前在去年底落底，臺(tái)星科配合臺(tái)積電擴(kuò)大65奈米以下先進(jìn)制程晶圓測(cè)試產(chǎn)能的投資效益已開(kāi)始發(fā)酵。
如今臺(tái)積電4月?tīng)I(yíng)收創(chuàng)下歷史新高，臺(tái)星科5月起就會(huì)進(jìn)入新一波的強(qiáng)勁成長(zhǎng)循環(huán)，法人估本季營(yíng)收有機(jī)會(huì)再增逾1成。
臺(tái)星科首季毛利率大增至54.7％的歷史新高，本季因先進(jìn)制程訂單滿載，產(chǎn)能利用率持續(xù)上升，本季毛利率將維持上季的水準(zhǔn)，業(yè)外的部份則因處份機(jī)臺(tái)設(shè)備予母公司星科金朋，獲利約8,675萬(wàn)元，挹注EPS約0.64元。
法人預(yù)估，臺(tái)星科本季業(yè)內(nèi)業(yè)外均美，EP??S將逾1.5元，上半年EPS挑戰(zhàn)2.5元，賺贏去年全年的2.41元。
以臺(tái)積電28奈米擴(kuò)產(chǎn)速度來(lái)看，配合母公司星科金朋新竹12吋封裝廠拿下高通、超微等大單，臺(tái)星科今年全年EPS有機(jī)會(huì)上看5元以上。不過(guò)，臺(tái)星科不對(duì)法人預(yù)估數(shù)字有所評(píng)論。