BT供應(yīng)轉(zhuǎn)順 訂單遞延至Q3 景碩營(yíng)收看增18%

隨著B(niǎo)T供應(yīng)狀況緩解，除日本三菱瓦斯化學(xué)宣布復(fù)工，韓系廠(chǎng)商也加入供應(yīng)行列，法人看好IC基板景碩(3189-TW)營(yíng)運(yùn)將可逐步走揚(yáng)，預(yù)估景碩 6 月?tīng)I(yíng)收將明顯回溫，第 2 季營(yíng)收也將可與第 1 季持平，較原先擔(dān)憂(yōu)的情況還好，第 3 季在訂單遞延影響下，預(yù)估營(yíng)收將優(yōu)于第 2 季，法人估季增率約16-18%左右。

景碩為IC載板廠(chǎng)商，包含手機(jī)晶片大廠(chǎng)高通、Altera、Xlinx與博通等皆是主力客戶(hù)之一，法人指出，由于手機(jī)晶片持續(xù)轉(zhuǎn)進(jìn)65奈米以下制程，因此IC載板長(zhǎng)期趨勢(shì)將持續(xù)轉(zhuǎn)進(jìn)FCCSP，推升景碩營(yíng)收持續(xù)成長(zhǎng)，同時(shí)也因FCCSP毛利率較好，因此景碩FCCSP營(yíng)收比重攀升的同時(shí)，毛利率也將持續(xù)走揚(yáng)。

景碩第 2 季因最大BT供應(yīng)商產(chǎn)能吃緊，導(dǎo)致上半旬營(yíng)收明顯受到壓抑，4 月?tīng)I(yíng)收就較 3 月下滑1.35%，雖然BT原廠(chǎng)供應(yīng)商產(chǎn)能復(fù)工，但仍無(wú)法滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，目前已有部分臺(tái)灣廠(chǎng)商轉(zhuǎn)為認(rèn)證韓系廠(chǎng)供應(yīng)的BT產(chǎn)品，因此短期景碩 5 月?tīng)I(yíng)收將再較 4 月下滑，不過(guò) 6 月?tīng)I(yíng)收就會(huì)明顯回升。

雖然景碩第 2 季營(yíng)運(yùn)遇到亂流，不過(guò)由于智慧型手機(jī)需求持續(xù)展現(xiàn)強(qiáng)勁力道，滲透率也不斷提升，因此景碩第 2 季營(yíng)運(yùn)雖然受BT供應(yīng)影響走平，但訂單將是遞延而非消失，法人看好景碩第 3 季營(yíng)運(yùn)將明顯成長(zhǎng)，估季增率16-18%左右。

展望全年，除了智慧型手機(jī)采用FCCSP比重成長(zhǎng)推升景碩營(yíng)收走揚(yáng)，景碩還有4G基地臺(tái)鋪設(shè)訂單，法人預(yù)估景碩全年?duì)I收將成長(zhǎng)14-16%，毛利率表現(xiàn)可望優(yōu)于去年平均30.3%。