外資Q3保守看淡封測及LCD 第三季展望不如傳統(tǒng)旺季

時間：2010-07-23 07:11:00

關(guān)鍵字： LCD LGD 半導(dǎo)體 DISPLAY

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[導(dǎo)讀] 受第三季展望不如傳統(tǒng)旺季影響，且?guī)齑骖A(yù)計需花3至6個月調(diào)整，匯豐證券全面下修LCD類股評等，包括友達、奇美電全列為減碼，另外，麥格理證券也看淡封測半導(dǎo)體，調(diào)降硅品及日月光目標(biāo)價。而全球第2大液晶面板

受第三季展望不如傳統(tǒng)旺季影響，且?guī)齑骖A(yù)計需花3至6個月調(diào)整，匯豐證券全面下修LCD類股評等，包括友達、奇美電全列為減碼，另外，麥格理證券也看淡封測半導(dǎo)體，調(diào)降硅品及日月光目標(biāo)價。

而全球第2大液晶面板廠南韓LG Display（LGD）周四發(fā)表上季財報，雖然獲利較去年同期成長 51％，但該公司對前景看法謹慎，預(yù)期面板價格將自本季起滑落，事實上，LGD對前景看法正是投資人近來所擔(dān)心的，周四南韓面板股全面下跌。

LGD財務(wù)長鐘和勇（音譯）表示：「以往第3季通常是面板業(yè)旺季，但隨著歐債危機的負面影響顯現(xiàn)，且歐美面板存貨逐漸堆高，因此第3季市況也出現(xiàn)變量?！?strong>LGD預(yù)期第3季面板需求仍會成長，估計第3季出貨量較第2季增加10％至15％。然而，歐美存貨增加恐持續(xù)壓低面板價格，估計要到9月以后才會逐漸回穩(wěn)。

匯豐證券最新研究報告指出，市場對LED電視銷售過度樂觀，不僅中國面臨庫存調(diào)整，國內(nèi)二、三線廠商也出現(xiàn)消化庫存的現(xiàn)象，間接造成終端及面板需求延后，再加上游零組件7月出現(xiàn)砍單，顯示LCD第三季表現(xiàn)不如傳統(tǒng)旺季。

由于庫存預(yù)計需花3至6個月調(diào)整，因此調(diào)降LCD族群評等，友達、奇美電及聯(lián)詠皆由加碼降為減碼，目標(biāo)價分別從42元、60元、132 元，降到25元、30元、75元。瑞儀因為產(chǎn)品接受度提高，評等維持加碼，但目標(biāo)價由72元下修到55元。

除了LCD類股，麥格理證券最新報告，也以下半年半導(dǎo)體展望轉(zhuǎn)趨保守為由，看淡封測族群。

其中，硅品第二季營收僅季增4％，第二季每股盈余0.52元，也低于市場預(yù)期的0.66元，加上第三季展望保守，因此調(diào)降硅品今、明年每股盈余預(yù)測，從2.31元、2.68元，降至2.05元、2.21元，評等從中立降至表現(xiàn)不如大盤，目標(biāo)價為28元。

另外，日月光因為第二季財報可望優(yōu)于公司展望，該公司銅打線制程轉(zhuǎn)換又居于領(lǐng)先，麥格理證券上修日月光今、明年每股盈余預(yù)測，從2.72 元、2.95元，升至3.1元、3.33元，維持日月光評等為表現(xiàn)超越大盤，但目標(biāo)價從37元降至33元。