28納米殺價外資下修臺積電Q2業(yè)績

時間：2013-03-13 06:59:00

關鍵字：臺積電格羅方德半導體聯(lián)電

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[導讀]格羅方德與聯(lián)電大打28納米價格戰(zhàn)，將對臺積電「獨門生意」造成壓力，日商大和、瑞信、港商德意志證券等外資法人陸續(xù)下修臺積電第二季營收成長率到4％至7％、低于原先預估的2位數(shù)成長，惟并不影響其長線競爭力。影

格羅方德與聯(lián)電大打28納米價格戰(zhàn)，將對臺積電「獨門生意」造成壓力，日商大和、瑞信、港商德意志證券等外資法人陸續(xù)下修臺積電第二季營收成長率到4％至7％、低于原先預估的2位數(shù)成長，惟并不影響其長線競爭力。

影響所及，巴克萊資本證券亞太區(qū)半導體首席分析師陸行之預估在訂單調(diào)整完成前，臺積電短線股價會在100至110元之間區(qū)間盤整。

大和證券亞太區(qū)科技產(chǎn)業(yè)研究部主管陳慧明指出，包括高通與聯(lián)發(fā)科等臺積電主要客戶，因格羅方德針對28納米產(chǎn)品提出更優(yōu)惠價格，吸引第二季開始投片，成為臺積電近期股價疲弱的主要原因。

陳慧明指出，除了格羅方德外，聯(lián)電從Q3起也將供貨28納米產(chǎn)品，意味著28納米poly/SiON晶圓價格戰(zhàn)已從第二季開始，影響所及，預估臺積電第二季與第三季營收成長率為5％與7％、低于原先所預估的9％與12％。

瑞信證券臺灣區(qū)研究部主管艾藍迪（Randy Abrams）指出，隨著28納米制程轉(zhuǎn)趨成熟，格羅方德在28/40納米制程可望爭取到第二代工源的機會，進而拖累臺積電營運成長動能，他也預估臺積電第二季營收成長率僅4％、低于歷史平均值的逾12％與他原先所預估的逾10％。

但盡管如此，德意志證券半導體分析師周立中預估臺積電2013與2014年的28納米營收市占率分別為84％與72％，遠高于40納米于2010與2011年的79％與65％，及65納米于2008與2009年的74％與68％。不過，由于臺積電HKMG第三季與第四季28納米營收比重分別達51％至56％與60％至65％，以HKMG的ASP比poly/SiON要高約10％至15％來看，對整體ASP沖擊有限。