德意志證：28奈米需求爆發(fā) 龍頭臺(tái)積得利

時(shí)間：2012-09-28 06:47:00

關(guān)鍵字：晶圓代工臺(tái)積電晶片

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[導(dǎo)讀]德意志證券出具最新半導(dǎo)體報(bào)告指出，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變將在明后年持續(xù)上演，認(rèn)為28奈米明年需求的爆發(fā)將超越40奈米導(dǎo)入時(shí)的需求表現(xiàn)，預(yù)估采用28奈米制成的二線智慧型手機(jī)晶片廠到明年上半年仍會(huì)有供應(yīng)吃緊的狀況

德意志證券出具最新半導(dǎo)體報(bào)告指出，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變將在明后年持續(xù)上演，認(rèn)為28奈米明年需求的爆發(fā)將超越40奈米導(dǎo)入時(shí)的需求表現(xiàn)，預(yù)估采用28奈米制成的二線智慧型手機(jī)晶片廠到明年上半年仍會(huì)有供應(yīng)吃緊的狀況，晶圓代工龍頭臺(tái)積電(2330)仍將是主要受惠者，而聯(lián)電(2303)則將面臨結(jié)構(gòu)上的逆風(fēng)，德意志證券將臺(tái)積電目標(biāo)價(jià)由94元調(diào)升至105元。

德意志證券指出，28奈米在智慧型手機(jī)與平板電腦滲透率的拉升、智慧型手機(jī)與平板電腦晶片加速采用至28奈米制程等帶動(dòng)下，需求將持續(xù)走強(qiáng)，德意志證券認(rèn)為，28奈米需求強(qiáng)勁力道預(yù)估將超越當(dāng)年制程推進(jìn)至40奈米時(shí)的需求表現(xiàn)，并且將明年28奈米需求與供給比率由原先預(yù)估的101%提升至105%，也就是說，明年上半年仍會(huì)看到采用28奈米制程的二線智慧型手機(jī)仍會(huì)有供貨吃緊狀況，而最大受惠者仍是具有28奈米良率拉高、議價(jià)能力轉(zhuǎn)強(qiáng)優(yōu)勢(shì)的臺(tái)積電。

針對(duì)明年晶圓代工產(chǎn)業(yè)態(tài)勢(shì)，德意志證券指出，臺(tái)積電市占持續(xù)提升將導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)更加集中化，二線廠的逆風(fēng)壓力將升溫。德意志證券認(rèn)為，晶圓代工二線廠在28奈米的良率拉升速度緩慢，導(dǎo)致產(chǎn)品放量速度不振，同時(shí)采用28奈米產(chǎn)品線與客戶基礎(chǔ)上都與一線廠有相當(dāng)差距，預(yù)估二線廠明年在28奈米市占的流失將加速。

德意志證券看好臺(tái)積電受惠于ARM架構(gòu)應(yīng)用處理器仍將在明后年主導(dǎo)行動(dòng)裝置市場，對(duì)抗英特爾X86架構(gòu)晶片能力，而ARM架構(gòu)晶片可望打入NB與中低階伺服器市場，有機(jī)會(huì)為臺(tái)積電開創(chuàng)新市場，重申臺(tái)積電的買進(jìn)評(píng)等，并將目標(biāo)價(jià)由94元提升至105元。