臺積電7月營收再創(chuàng)高，外資看其8月將小幅回落

晶圓代工龍頭臺積電 (2330) 7月合并營收出爐，繼6月小滑后，再回復(fù)成長格局，彈升11.7%、 ??年增37%來到485.25億元，再創(chuàng)單月營收新高，加上業(yè)界傳出臺積電大舉擴(kuò)編、進(jìn)軍3D IC高階封測市場，也激勵今日臺積電股價增溫，開盤一度大漲1.8%，股價達(dá)83.8元，逼近填息的84.2元，續(xù)朝填息之路邁進(jìn)。惟外資也紛紛出具最新報告，指出臺積電7月營收跳增幅度大，相當(dāng)于挹注了第3季財測營收約35%的成長，這一方面顯示了臺積電第3季營收季增6 -8%的財測可望輕騎過關(guān)，一方面卻也意謂客戶對臺積電的后續(xù)拉貨狀況很可能轉(zhuǎn)弱，8月營收恐將有5%的小幅回落。
野村( NOMURA )預(yù)估，PC、NB相關(guān)產(chǎn)品線今年由于有Ultrabook、Win 8等正面因素刺激，今年全年出貨量應(yīng)會有5.5%左右的年增率；惟手持裝置出貨量由于庫存調(diào)整漸發(fā)酵，野村將其今年出貨量年增率由8.2%大幅降至4.1%。而由于就晶圓代工廠來看，手持性裝置約占其營收比重達(dá)5成，PC相關(guān)僅占2成，因此野村也將臺積電今年第4季、明年第一季的營收各會季減4%、6%預(yù)估進(jìn)一步調(diào)降，指出其第4季、明年第一季營收各可能季減10%、9%。
惟野村也強調(diào)，第3季低階手持性裝置需求仍將暢旺，加上臺積電今年下半年，包括40、28 奈米等先進(jìn)制程稼動率也均維持滿載，因此臺積電第3季業(yè)績?nèi)杂袚?，對臺積電續(xù)喊買進(jìn)，目標(biāo)價為105元。
而德意志銀行 ( Deutsche Bank )則是分析，由臺積電7月開出的亮眼成績，可樂觀預(yù)期其第3季合并營收將季增6-8%的財測將輕松達(dá)陣。惟在7月基期墊高后，8月營收恐出現(xiàn)4-6%的微幅回落。關(guān)于臺積電稼動率變化部分，德意志則預(yù)估，第3季其稼動率仍可維持在102%的高檔，而其第4季、明年第一季稼動率同樣將因半導(dǎo)體業(yè)進(jìn)行庫存調(diào)整，滑落至88%、83%。不過到了明年第2季就將受益于庫存調(diào)整告一段落且28奈米制程產(chǎn)能持續(xù)開出，回升至94%左右。德意志也預(yù)估，臺積電的28奈米制程營收占比將持續(xù)穩(wěn)定爬升，今年第4季已可達(dá)23%，到了明年第2季則將接近27-28%。