聯(lián)電：景氣谷底已過　2Q毛利率重回2字頭

連于慧／臺北 晶圓代工大廠聯(lián)電25日舉行法說會，交出優(yōu)于市場預期的第1季財報，稅后凈利為新臺幣13.4億元，換算每股稅后為0.11元；執(zhí)行長孫世偉表示，第1季是此波產(chǎn)業(yè)景氣循環(huán)谷底態(tài)勢確立，庫存調(diào)整已告一段落，預計第2季晶圓出貨量將成長15%，目前手握16個tape-out客戶，預計下半年28奈米對于毛利率的改善會更明顯。

孫世偉表示25日在法說會中釋出樂觀訊息，他表示，由于預期第2季晶圓出貨量將有15%的成長，因此確認2012年第1季是此波景氣循環(huán)谷底，客戶端持續(xù)數(shù)季的庫存調(diào)整已經(jīng)告一段落，整個上半年通訊和消費性客戶的拉貨力道明顯成長。

受惠半導體產(chǎn)業(yè)走出谷底，聯(lián)電2012年第1季財務優(yōu)于預期，營收為237.7億元，較上季244.3億元降低2.7%，較2011年同期281.2億元減少15.5%，第1季毛利率微幅提升至19.1%，營業(yè)凈利率為5.6%，稅后凈利為13.4億元，換算每股稅后 0.11元。

展望第2季營運，聯(lián)電預估第2季晶圓出貨量將有15%的成長，單季產(chǎn)能利用率可從第1季的71%提升至81~83%水準，重新站回8字頭，且預估毛利率可較第1季19%再度提升至21~23%，平均售價(ASP)部分則是持平。

市場關注的28奈米制程方面，孫世偉表! 示，目前聯(lián)電的28奈米制程有數(shù)千個樣本，其中有16個客戶在進行tape-out，包括產(chǎn)品和IP部分都有，仍是維持年底前公司28奈米制程比重會占營收達5%水準，若從產(chǎn)能角度來看，則會高于此數(shù)字。

日前由于市場上28奈米制程產(chǎn)能相當吃緊，因此傳出聯(lián)電接獲不少轉(zhuǎn)單，公司維持不評論客戶的態(tài)度；業(yè)界認為，近期傳出高通(Qualcomm)、德儀(TI)等客戶都陸續(xù)與聯(lián)電合作28奈米制程，預計未來28奈米比重增大后，可提升公司毛利率。

聯(lián)電2012年第1季先進的40奈米制程占營收比重已達9%，65奈米和90奈米分別達40%和6%；孫世偉也表示，下半年40奈米和28奈米制程比重提升后，對于毛利率的改善會更為顯著，公司也會更積極準備28奈米產(chǎn)能，預期在28奈米進入量產(chǎn)后，不管是客戶、產(chǎn)品組合或平均單價上，都有助于提升公司的獲利結(jié)構(gòu)。