晶圓雙雄營收 先蹲后跳

【蕭文康╱臺北報導(dǎo)】晶圓雙雄近期營運(yùn)多空訊息交雜，不過臺積電（2330）、聯(lián)電（2303）并無意改變首季營運(yùn)目標(biāo)，法人表示，由于2月工作天數(shù)較元月少3天，加上電腦產(chǎn)品需求減弱，因此，推估晶圓雙雄2月營收將較上月微幅滑落，但3月營收會有較大幅度反彈，甚至優(yōu)于元月表現(xiàn)。臺積電法說預(yù)估，首季合并營收1050~1070億元臺幣，季減2.85~4.66%。法人指出，由于臺積電元月合并營收353.71億元，推估2月合并營收約在320億元左右，較上月下滑約9.5%。不過在3月工作天數(shù)回復(fù)到31天之后，臺積電3月合并營收可望反彈到376~396億元，若首季營運(yùn)可達(dá)高標(biāo)，臺積電3月合并營收有機(jī)會再創(chuàng)單月歷史新高。
臺積首季估減2.85%2月臺幣匯率較元月持穩(wěn)，也較雙雄法說時預(yù)估的升值幅度略小。法人推估臺積電首季營運(yùn)有機(jī)會超越原先預(yù)期，不過臺積電企業(yè)訊息處處長孫又文日前強(qiáng)調(diào)，首季臺幣匯率仍定在平均29.26元，「首季營運(yùn)目標(biāo)不變」。另外，聯(lián)電法說公布首季晶圓出貨季減低個位數(shù)，平均銷售價格下滑中個位數(shù)，若不考慮匯率因素，法人估營收季減4~9%，由于元月營收達(dá)95.25億元，法人預(yù)估聯(lián)電2月營收恐再滑落至90億元上下，3月營收則可望反彈至百億元水準(zhǔn)。展望第2季，市場出現(xiàn)多空看法，樂觀外資法人預(yù)期，在平板電腦及智慧型手機(jī)出貨暢旺下，臺積電訂單能見度直達(dá)第3季，先進(jìn)制程及特殊應(yīng)用制程產(chǎn)品的產(chǎn)能依然吃緊，預(yù)期第2季營收將較首季成長2位數(shù)。
下半年庫存恐過高不過，也有較悲觀法人認(rèn)為，除平板電腦和智慧型手機(jī)外，臺積電來自通訊及電腦4大客戶，包括高通（Qualcomm）、聯(lián)發(fā)科（2454）、智霖（Xilinx）及英偉達(dá)（nVIDIA）因調(diào)整庫存而砍單，將導(dǎo)致臺積電第2季營運(yùn)從季增2位數(shù)下挫到個位數(shù)。同時，晶圓代工廠今年同步擴(kuò)大資本支出，將帶動市場庫存節(jié)節(jié)升高，最快今年下半年即可能出現(xiàn)庫存過高的疑慮。
聯(lián)電下季看增2成雖法人對臺積電第2季營運(yùn)看法不一，但聯(lián)電積極擴(kuò)產(chǎn)40奈米制程發(fā)展卻相當(dāng)成功。因臺積電40奈米產(chǎn)能吃緊，市場傳出部分客戶將40奈米訂單轉(zhuǎn)至聯(lián)電，預(yù)料將進(jìn)一步挹注聯(lián)電第2季表現(xiàn)，法人預(yù)估聯(lián)電第2季營收季增2位數(shù)，不排除上看2成。聯(lián)電執(zhí)行長孫世偉預(yù)估，聯(lián)電今年65奈米將由去年底占營收35%成長到今年的4成以上，下半年40奈米占營收比重則可望達(dá)10%，較去年底的5%成長約1倍。