中國(guó)市場(chǎng)讓高通遭遇陣痛 47億美元蘋果和解金背后怎么了？

由于5月美國(guó)政府的實(shí)體清單政策，高通曾停止與華為的業(yè)務(wù)。近日，高通公布第三財(cái)季報(bào)告，扣除47億美元的蘋果和解金后，其營(yíng)收為49與億美元，同比下降12.5%。此前分析師平均預(yù)計(jì)營(yíng)收為50.8億美元。作為移動(dòng)芯片制造商，高通對(duì)全球智能手機(jī)銷量的預(yù)測(cè)下調(diào)了1億部，盡管只是從18億部變?yōu)?7億部。

由于計(jì)入了47億美元的蘋果和解金，高通第三財(cái)季營(yíng)收達(dá)到96億美元，同比增長(zhǎng)73%。不過(guò)在宣布財(cái)報(bào)的第二日，即8月1日，高通盤前跌幅超過(guò)6%，開(kāi)盤后股價(jià)暴跌5.85%。

這背后是，扣除47億美元的蘋果和解金后，其營(yíng)收為49億美元，同比下降12.5%。此前分析師平均預(yù)計(jì)營(yíng)收為50.8億美元。

危情遠(yuǎn)不止于此。在這背后一系列市場(chǎng)因素包括，中國(guó)市場(chǎng)疲軟、美國(guó)政府實(shí)體名單，以及智能手機(jī)市場(chǎng)本身銷量急劇下滑。在電話會(huì)議上，高通首席執(zhí)行官Steve Mollenkopf解釋，一些手機(jī)制造商正在推遲發(fā)布新品，原因是希望在2020年推出5G手機(jī)。

機(jī)構(gòu)Bernstein研究曾預(yù)估，在實(shí)體清單政策出臺(tái)前，高通的收入中有3%來(lái)自于華為。盡管隨后高通與華為之間恢復(fù)了一些并未違反政府的限制的產(chǎn)品交易，但與華為的未來(lái)仍為外界所關(guān)注，也是電話會(huì)議上分析師提問(wèn)的焦點(diǎn)。

除了華為，中國(guó)市場(chǎng)本身的表現(xiàn)也讓高通遭遇陣痛。臨時(shí)首席財(cái)務(wù)官Dave Wise表示，高通已經(jīng)看到5G前中國(guó)市場(chǎng)大量暫?；驕p少4G的訂單，下半年增長(zhǎng)率和渠道庫(kù)存會(huì)壓縮。對(duì)于這種現(xiàn)象的原因，他認(rèn)為是手機(jī)廠商希望加速將5G帶入市場(chǎng)。在中國(guó)之外，美國(guó)和歐洲等地區(qū)換機(jī)周期延長(zhǎng)，也會(huì)導(dǎo)致在5G前夕市場(chǎng)有一些遲鈍。

第三財(cái)季，高通QTL部門，也就是專利授權(quán)業(yè)務(wù)營(yíng)收為13億美元，高于其此前預(yù)測(cè)范圍的中點(diǎn)。原因是華為為高通添了一筆1.5億美元的臨時(shí)付款，以及來(lái)自“大和解”后蘋果支付了足夠的費(fèi)用。

然而，7月底，蘋果宣布以史上第二貴的10億美元買下了英特爾大部分智能手機(jī)調(diào)制解調(diào)器業(yè)務(wù)，還打包了2200名工程師。后者野心昭然若揭。蘋果硬件技術(shù)高級(jí)副總裁Johny Srouji表示，工程師將加入蜂窩技術(shù)集團(tuán)，對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的收購(gòu)將有助于加快其對(duì)未來(lái)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。分析師Kevin Krewell表示，通過(guò)自己設(shè)計(jì)，蘋果將更好地集成、提高續(xù)航和節(jié)省空間。

高通的高層似乎并未對(duì)此感到不安。Steve Mollenkopf表示，其與蘋果的關(guān)系非常好，現(xiàn)在正是如何將兩個(gè)公司產(chǎn)品放在一起，而并沒(méi)有改變雙方合作的方式。“我認(rèn)為這是非常健康的關(guān)系”。他還提醒電話會(huì)議的參與者，高通和蘋果簽署了兩項(xiàng)協(xié)議，專利許可協(xié)議和產(chǎn)品協(xié)議，而且是多年的產(chǎn)品協(xié)議。

事實(shí)上，高通對(duì)和蘋果簽署的協(xié)議相當(dāng)樂(lè)觀，并認(rèn)為該協(xié)議可以保證其產(chǎn)品出貨量長(zhǎng)期增長(zhǎng)，并為其每股盈利增加2美元。

另一個(gè)來(lái)自于法律訴訟的危機(jī)，高通應(yīng)對(duì)的也十分自信。高通公司執(zhí)行副總裁兼法律總顧問(wèn)Don Rosenberg指責(zé)美國(guó)聯(lián)邦地方法院法官Lucy H.Koh的很多地方是錯(cuò)誤的。7月初，Lucy H.Koh曾裁定高通阻礙針對(duì)其大規(guī)模反壟斷的裁決，而Don Rosenberg曾多次表示Lucy H.Koh對(duì)事實(shí)的解讀以及對(duì)法律的運(yùn)營(yíng)表示強(qiáng)烈反對(duì)。

這一次在電話會(huì)議上，Don Rosenberg透露，司法部通過(guò)了一份在國(guó)防部和能源部支持下提交的簡(jiǎn)報(bào)，支持了高通的行動(dòng)，并表明認(rèn)為高通將在案情上取得成功。此外，上訴法院已經(jīng)能根據(jù)案情加快審查高通的上訴。7月4日，高通發(fā)言人曾回復(fù)新京報(bào)記者稱，“我們將立即向美國(guó)第9巡回法院提起上訴，尋求中止聯(lián)邦地區(qū)法院裁判的執(zhí)行”。

對(duì)于下一財(cái)季，高通預(yù)計(jì)營(yíng)收在43億美元至51億美元之間，與上一財(cái)年相比下降約12%至26%。與此同時(shí)對(duì)芯片出貨量和技術(shù)授權(quán)營(yíng)收的預(yù)期也都有所下降。高通解釋稱，與華為簽署的第二份臨時(shí)協(xié)議在本財(cái)季結(jié)束，談判仍在繼續(xù)，但尚未最終敲定。也就是說(shuō)，如果未達(dá)成協(xié)議，華為將不付款，因此對(duì)下一財(cái)季的預(yù)期并不包括來(lái)自華為的收入。

但是，高通正在推進(jìn)的5G業(yè)務(wù)將增加其收入。高通的技術(shù)應(yīng)用于最早一批5G智能手機(jī)，包括其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手三星的旗艦機(jī)型S10。

Steve Mollenkopf表示，2020財(cái)年第一季度將會(huì)到達(dá)一個(gè)拐點(diǎn)，財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)將開(kāi)始反映高通此前多年將5G帶入全球市場(chǎng)所做的大量努力而帶來(lái)的好處。

高通總裁Cristiano Amon表示，華為聚焦中國(guó)市場(chǎng)將為vivo、OPPO、一加和小米等高通的中國(guó)客戶在中國(guó)以外的地區(qū)，尤其是歐洲市場(chǎng)創(chuàng)造非一次性的機(jī)會(huì)，而歐洲的電信運(yùn)營(yíng)商對(duì)此非常有興趣。不過(guò)，Steve Mollenkopf表態(tài)，華為的出口禁令以及過(guò)去幾個(gè)月內(nèi)中國(guó)市場(chǎng)加速?gòu)?G到5G的轉(zhuǎn)變，高通業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)在未來(lái)兩個(gè)財(cái)政季度將遇到阻力。

但是隨著5G網(wǎng)絡(luò)在全球更多市場(chǎng)商用，智能手機(jī)廠商對(duì)5G手機(jī)的發(fā)布和銷售，將令高通的技術(shù)仍然無(wú)處不在。