出貨量高增長 半導(dǎo)體業(yè)二季度或超預(yù)期

在以蘋果為首的科技股助推下，美國創(chuàng)業(yè)板納斯達(dá)克指數(shù)2月迭創(chuàng)新高。蘋果旋風(fēng)也惠及A股，帶動(dòng)觸摸屏、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等相關(guān)概念股上行。未來，國內(nèi)A股市場的科技概念股能否持續(xù)走強(qiáng)？

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年，電子信息制造業(yè)收入達(dá)到74909億元，占全國工業(yè)比重接近10%，已發(fā)展成中國的支柱型產(chǎn)業(yè)。

過去三年，電子信息行業(yè)個(gè)股表現(xiàn)也明顯強(qiáng)于市場平均表現(xiàn)，中證信息指數(shù)2009年以來的積累回報(bào)達(dá)到94%，而同期滬深300指數(shù)僅上漲38%。“電子信息產(chǎn)業(yè)個(gè)股走強(qiáng)于大盤，主要得益于國家政策支持、行業(yè)技術(shù)進(jìn)步及市場預(yù)期三方面。未來，隨著技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品創(chuàng)新，行業(yè)內(nèi)企業(yè)的收入有望實(shí)現(xiàn)長期高增長，而在市場預(yù)期和投資情緒的支撐下，該行業(yè)公司股價(jià)也會有較好表現(xiàn)?！痹陂L盛電子信息產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理王克玉看來，電子信息產(chǎn)業(yè)上市公司特指電子、信息設(shè)備和信息服務(wù)三個(gè)行業(yè),目前可投資標(biāo)的合計(jì)為328個(gè)公司，總市值約1.48萬億元，其中流通市值約9837億元。

他認(rèn)為，電子行業(yè)的投資機(jī)會主要在于跟蹤智能手機(jī)、智能終端的同比高增長帶來的成長性機(jī)會，以及周期的向上機(jī)會。此外，對于信息設(shè)備行業(yè)，主要受到各領(lǐng)域固定資產(chǎn)投資的拉動(dòng)，因此需要注重對下游需求的分析；而對信息服務(wù)行業(yè)而言，會偏向于選擇業(yè)務(wù)張力強(qiáng)的公司作為重點(diǎn)投資標(biāo)的。

以電子行業(yè)為例，王克玉介紹，首要關(guān)注的要素是創(chuàng)新的技術(shù)發(fā)展方向、產(chǎn)業(yè)鏈中的競爭力和產(chǎn)品庫存周期波動(dòng)對價(jià)格/盈利的影響。在通常10年一個(gè)周期的科技創(chuàng)新中，目前正處于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)快速普及階段；從短期周期來看，國內(nèi)A股中的半導(dǎo)體行業(yè)在一季度處于毛利率逐步觸底、細(xì)分行業(yè)出貨量高增長的階段，二、三季度存在超預(yù)期的可能。