德國光伏下調(diào)超預(yù)期 電池、組件價格面臨大跌風(fēng)險

德國政府決定在2012年3月9日開始削減上網(wǎng)電價補貼率，計劃對住宅用和大型光伏安裝設(shè)備分別進行20%和30%的大規(guī)模削減。德國政府年初制定的計劃是在2012年7月份進行一次15%的補貼下調(diào)。
此次德國政府在距3月9日僅有兩周的時點出臺補貼下調(diào)政策，徹底避免了設(shè)備搶裝的可能性，同時，下調(diào)幅度較15%擴大了近一倍，未來實施每千瓦時15歐分的月度下調(diào)的下調(diào)幅度將超過之前預(yù)計的每月1%的下調(diào)，因此，短期內(nèi)將抑制德國的光伏裝機市場。
短期看，系統(tǒng)商違約及組件價格下降的風(fēng)險猛增。系統(tǒng)商及分銷商在補貼下調(diào)前期搶裝未果之后，將會主動要求組件供應(yīng)商降價、推遲交貨期，甚至違約;同時，在不考慮組件降價的情況下，德國光伏發(fā)電內(nèi)部收益率將下降至5%～6%，遠(yuǎn)低于市場平均水平，這兩個因素在短期內(nèi)將對組件商形成降價壓力，而這一壓價能力將迅速傳導(dǎo)至光伏產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)。對于2012年初開工率逐漸回升的電池和組件企業(yè)，將開始新一輪的庫存周期，同時還面臨大幅降價的風(fēng)險。
2012年光伏終端市場價格仍在下行通道中，對于需求端而言，傳統(tǒng)光伏強國德國及意大利受政策牽制，投資收益率下降將導(dǎo)致市場需求進一步放緩，而預(yù)計組件價格下降幅度將遠(yuǎn)大于新增市場需求增速，在這種情況下，組件產(chǎn)能過剩的效應(yīng)將被擴大化。在目前光伏成本下降空間有限之時，2012年光伏企業(yè)將出現(xiàn)大幅度的整合。