長(zhǎng)信科技觸摸屏今年貢獻(xiàn)利潤(rùn)

蕪湖長(zhǎng)信科技從事平板顯示真空薄膜材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主導(dǎo)產(chǎn)品為ITO導(dǎo)電膜玻璃。由于具有良好透明導(dǎo)電性能，ITO導(dǎo)電膜玻璃廣泛地應(yīng)用于平板顯示器件、太陽(yáng)能電池、特殊功能窗口涂層及其他光電器件領(lǐng)域，是目前LCD(液晶顯示)、PDP(等離子顯示)、觸摸屏等平板顯示器件唯一的透明導(dǎo)電電極材料。
通過(guò)長(zhǎng)期的技術(shù)積累，長(zhǎng)信科技掌握了真空薄膜技術(shù)，并在真空鍍膜設(shè)備的研制上也有相當(dāng)?shù)募夹g(shù)積累。在此基礎(chǔ)上，長(zhǎng)信科技業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，產(chǎn)品由最初的TN-ITO導(dǎo)電膜玻璃，擴(kuò)展至目前的TN、STN、TP(為觸摸屏配套的ITO導(dǎo)電膜玻璃)三種ITO導(dǎo)電膜產(chǎn)品，并向投射式電容觸摸屏領(lǐng)域進(jìn)軍。根據(jù)中國(guó)光學(xué)光電子行業(yè)協(xié)會(huì)液晶分會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2006-2008年長(zhǎng)信科技的ITO導(dǎo)電膜玻璃的產(chǎn)量、銷(xiāo)售量居國(guó)內(nèi)第一位。
2007-2010年，長(zhǎng)信科技收入從1.8億元增加到4.8億元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率(CAGR)為39.4%，凈利潤(rùn)從3970萬(wàn)元增加到1.17億元。在長(zhǎng)信科技2010年的收入構(gòu)成中，ITO導(dǎo)電膜玻璃占97%，手機(jī)視窗材料占3%。
毛利率接近40%
近年來(lái)，長(zhǎng)信科技在鞏固規(guī)模優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，自主開(kāi)發(fā)和掌握了多項(xiàng)產(chǎn)品的升級(jí)或拓展生產(chǎn)技術(shù)，如液晶顯示器背光源玻璃、高透減反觸摸屏用ITO導(dǎo)電膜玻璃等，確立了長(zhǎng)信科技在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。另外，研發(fā)投入的一部分為布局投射式電容觸摸屏業(yè)務(wù)。
平板顯示產(chǎn)業(yè)鏈包括上游基礎(chǔ)原材料，如ITO導(dǎo)電膜玻璃、偏光片、液晶、驅(qū)動(dòng)IC等，中游面板設(shè)計(jì)制造與集成模組，以及下游儀器儀表、消費(fèi)電子等信息產(chǎn)品。上游基礎(chǔ)材料占整個(gè)平板顯示成本的60%～70%，利潤(rùn)約占30%以上。因此，上游基礎(chǔ)原材料的發(fā)展、提升，將對(duì)整個(gè)信息產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提升、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變都具有重要意義。
長(zhǎng)信科技業(yè)務(wù)處于平板顯示產(chǎn)業(yè)鏈的上游，其客戶(hù)主要為中游的液晶顯示面板和觸摸屏模組廠(chǎng)商。我們認(rèn)為，長(zhǎng)信科技最重要的優(yōu)勢(shì)在于專(zhuān)業(yè)化的生產(chǎn)和精細(xì)化管理帶來(lái)的性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)，以及由此帶來(lái)的客戶(hù)認(rèn)可和規(guī)模效應(yīng)成為保障公司競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河。
長(zhǎng)信科技以真空薄膜技術(shù)為基礎(chǔ)，專(zhuān)注于平板顯示真空薄膜材料的生產(chǎn)，積累了十余年的專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)。專(zhuān)業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)積累，使長(zhǎng)信科技形成了成熟的產(chǎn)品技術(shù)管理能力和精細(xì)的現(xiàn)場(chǎng)管理水平，長(zhǎng)信科技產(chǎn)品綜合良品率達(dá)到93%以上，高于行業(yè)平均水平的91%。良品率是決定產(chǎn)品單位成本的重要因素，長(zhǎng)信科技具有高良品率，能提高產(chǎn)品的性?xún)r(jià)比，使得公司雖然設(shè)在蕪湖這個(gè)中部城市，產(chǎn)品在長(zhǎng)三角、珠三角等沿海地區(qū)具有很強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。近年來(lái)，長(zhǎng)信科技毛利率接近40%，這在成熟的電子元器件制造領(lǐng)域是很高的水平，充分體現(xiàn)公司優(yōu)秀的現(xiàn)場(chǎng)管理。
ITO導(dǎo)電膜玻璃線(xiàn)或升級(jí)
長(zhǎng)信科技的ITO導(dǎo)電膜玻璃業(yè)務(wù)有11條生產(chǎn)線(xiàn)，其中7-8條既可以生產(chǎn)TN，又能生產(chǎn)STN。整體年產(chǎn)能4000萬(wàn)片，月產(chǎn)能350萬(wàn)片。去年三季度由于旺季不旺，目前兩條TN線(xiàn)停產(chǎn)進(jìn)行升級(jí)，總體產(chǎn)能利用率80%左右，良品率接近95%。展望2012年，我們認(rèn)為這部分業(yè)務(wù)會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)量保持穩(wěn)定、產(chǎn)品升級(jí)為主。
但是，我們預(yù)計(jì)長(zhǎng)信科技在2012年擴(kuò)產(chǎn)可能不大，但同時(shí)我們也不認(rèn)為產(chǎn)量會(huì)延續(xù)下半年萎縮的態(tài)勢(shì)，主要在于我們預(yù)計(jì)電子行業(yè)景氣度將在2012年觸底回升，支持的論據(jù)有半導(dǎo)體設(shè)備訂單出貨比持續(xù)上升，以及全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額出現(xiàn)底部特征。
此外，長(zhǎng)信科技在觸摸屏業(yè)務(wù)上有2.5代線(xiàn)、3代線(xiàn)和5代線(xiàn)三種。其中，2.5代線(xiàn)月產(chǎn)能6萬(wàn)片，年產(chǎn)能70萬(wàn)片，由于每片能切成3.5英寸的35塊，即總共年產(chǎn)3.5英寸2000萬(wàn)片。目前在小批量試生產(chǎn)，預(yù)計(jì)今年二季度產(chǎn)能逐步釋放，產(chǎn)能利用率達(dá)到50%以上;良品率方面隨著員工熟練度提升，有望在今年二季度達(dá)到80%以上。 1 2