ZACKS給予諾基亞中性長期評(píng)級(jí)和賣出短期評(píng)級(jí)

（林靖東）北京時(shí)間7月21日消息，據(jù)國外媒體報(bào)道，投資研究公司ZACKS今日發(fā)布了關(guān)于諾基亞的研究報(bào)告，給予諾基亞股票“中性”長期評(píng)級(jí)和“賣出”短期評(píng)級(jí)。
諾基亞今日發(fā)布了第二季度財(cái)報(bào)，雖然其第二季度業(yè)績優(yōu)于ZACKS平均預(yù)期，但由于第二季度手機(jī)銷量下滑，諾基亞在全球手機(jī)市場(chǎng)的份額仍在繼續(xù)下滑。據(jù)諾基亞最新財(cái)報(bào)顯示，其第二季度凈營收大約為131.82億美元，同比下滑7%，但超過了ZACKS平均預(yù)測(cè)的131.71億美元。諾基亞第二季度凈虧損5.23億美元，去年同期的凈利潤為3.23億美元。但是，除去特殊項(xiàng)目，諾基亞第二季度每股收益為9美分，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出ZACKS平均預(yù)測(cè)的每股收益2美分。
諾基亞第二季度調(diào)整后營業(yè)利潤大約為5.56億美元，同比下滑41%。第二季度調(diào)整后營業(yè)利潤率為4.2%，低于去年同期的6.6%。諾基亞第二季度營業(yè)現(xiàn)金流為負(fù)2.5億美元。
截至2011財(cái)年上半年末，諾基亞擁有大約55.3億美元凈現(xiàn)金和可交易證券，低于2010財(cái)年末的95.2億美元。2011財(cái)年第二季度末，諾基亞凈債資比率為負(fù)40%，而去年同期的凈資債比率為負(fù)31%。
設(shè)備與服務(wù)部分
諾基亞設(shè)備與服務(wù)部門第二季度營收大約為77.7億美元，同比減少了20%。其中智能手機(jī)營收為33.65億美元，同比減少了32%；手機(jī)營收為36.26億美元，同比減少了20%。智能手機(jī)平均售價(jià)為202美元，同比下降了2%；手機(jī)平均售價(jià)為51美元，同比下降了3%。諾基亞在2011年第二季度一共售出1670萬部智能手機(jī)，同比減少了34%；以及7180萬部功能手機(jī)，同比減少了16%。
諾西網(wǎng)絡(luò)部分
諾西網(wǎng)絡(luò)部門第二季度營收大約為51.76億美元，同比增長20%。這部分營收的增長主要是因?yàn)閬碜源笾腥A區(qū)、拉丁美洲、北美和亞太地區(qū)的營收均有所增長。但是這部分業(yè)務(wù)調(diào)整后營業(yè)利潤率為負(fù)3%，去年同期為負(fù)5.9%。
NAVTEQ部分
諾基亞NAVTEQ業(yè)務(wù)第二季度營收大約為3.48億美元，同比減少了3%。這部分營收下滑的主要原因是外匯匯率發(fā)生變化以及出售給移動(dòng)用戶的地圖許可證營收有所下滑。這部分業(yè)務(wù)調(diào)整后營業(yè)利潤率為21.5%，高于去年同期的19.8%。
未來業(yè)績展望
諾基亞預(yù)計(jì)2011年第三季度其核心業(yè)務(wù)即設(shè)備與服務(wù)部門的調(diào)整后營業(yè)利潤率將保持為正。預(yù)計(jì)諾西網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)第三季度營收在45.5億美元到50億美元之間，調(diào)整后營業(yè)利潤率在負(fù)3%到0之間。
ZACKS在報(bào)告中指出，諾基亞市場(chǎng)份額的迅速下滑主要是因?yàn)閬碜蕴O果、RIM、三星和宏達(dá)電的競(jìng)爭壓力越來越大。更危險(xiǎn)的是，隨著中國、中國臺(tái)灣和印度等地的手機(jī)開發(fā)商的崛起，諾基亞在新興市場(chǎng)的份額也開始迅速下滑。新興市場(chǎng)一直是諾基亞保持未來業(yè)績穩(wěn)定增長的關(guān)鍵市場(chǎng)。
鑒于上述分析，ZACKS維持對(duì)諾基亞股票的長期“中性”評(píng)級(jí)，同時(shí)給予該股短期“賣出”評(píng)級(jí)。