成都輸血 “三高”中小企業(yè)樣本調(diào)查

劉振盛
最近，成都恒風(fēng)動漫公司總經(jīng)理熊軍懿忙著跟銀行、風(fēng)投溝通，希望獲得貸款或股權(quán)投資。
對于這家在成都高新區(qū)天府軟件園從事動畫片原創(chuàng)制作達(dá)4年之久的企業(yè)來說，高投入、長周期的行業(yè)特性讓其資金頗為緊張。
不過，溝通的結(jié)果似乎并不那么樂觀。沒有抵押物，且位列“高科技、高投入、高風(fēng)險”行列，使得各路資金出手頗為謹(jǐn)慎。
以風(fēng)投為例，“它們要求企業(yè)形成良好現(xiàn)金回流后才愿意投，但是如果有了良好現(xiàn)金流，企業(yè)都完全可以依靠自身力量了?！毙苘娷灿悬c(diǎn)無奈地說。
對此，成都高新區(qū)發(fā)展策劃局局長湯繼強(qiáng)認(rèn)為，科技型中小企業(yè)融資，完全依靠市場機(jī)制是難以解決的，必須發(fā)揮政府的背后推手作用?！澳壳俺啥几咝聟^(qū)已聚集包括銀行、擔(dān)保、風(fēng)投、券商輔導(dǎo)在內(nèi)的多層次中小企業(yè)融資資源供應(yīng)體系，能幫助中小企業(yè)在各階段找到合適金融資源?！彼f。
而挑戰(zhàn)依然存在……
三大弱點(diǎn)
相較其他行業(yè)，科技型中小企業(yè)幾乎患上了資金饑渴癥。
2010年，熊軍懿所在公司有一部獨(dú)立制作的動畫片投放市場，52集共600多分鐘，目前已在12個國家發(fā)行，也正和國內(nèi)十多個省級電視臺洽談播放計劃。
市場不斷被開拓，但資金壓力依然存在。
原因在于，原創(chuàng)動漫制作成本平均1.3萬元/分鐘，而電視臺、網(wǎng)絡(luò)等新媒體的播出收入僅100-200元/分鐘。根據(jù)行業(yè)特性，這類產(chǎn)品在播出權(quán)、圖書版權(quán)兩項(xiàng)的基本收益，只能回收成本的30%-40%，更多盈利要靠產(chǎn)品形象的授權(quán)使用來提升，這需要5-8年營銷期。
“在此之前，資金缺口只能依靠股東持續(xù)投入，此外就是尋求銀行、風(fēng)投的資金?！毙苘娷舱f，今年6月該公司與央視合作的另一部作品也將推出，這無疑加大了其資金需求。
然而，僅靠自身?xiàng)l件就想從機(jī)構(gòu)口袋里要點(diǎn)錢是難上加難。
成都高新區(qū)另一家從事路由器研發(fā)的中小企業(yè)也有同樣苦惱?！斑@是一個高投入的行業(yè)，每年研發(fā)投入最大能占當(dāng)年營收的20%，資金需求相當(dāng)大?！痹摴矩?fù)責(zé)人透露，目前公司只與一家銀行有貸款往來，更多只能依靠自有資金周轉(zhuǎn)。
不過，銀行也有自己的擔(dān)憂。
某大行四川分行中小企業(yè)部負(fù)責(zé)人告訴記者，“尤其是科技型中小企業(yè)，首先，它們和傳統(tǒng)行業(yè)中小企業(yè)一樣，沒有足夠抵押物；其次，科技型中小企業(yè)投入更大，貸款額度更高，一旦發(fā)生風(fēng)險，貸款損失也大；再者，科技行業(yè)專業(yè)性強(qiáng)，銀行客戶經(jīng)理很難判斷其中風(fēng)險。”
他表示，目前其所在銀行發(fā)放的科技型中小企業(yè)貸款基本都需要固定資產(chǎn)抵押，類似動漫、軟件服務(wù)外包等無法判斷市場風(fēng)險的企業(yè)很難獲得貸款。
銀監(jiān)會主席劉明康去年10月底在中關(guān)村銀企座談會上的講話表示，對于科技型中小企業(yè)貸款，要求銀行懂更多科技內(nèi)容，目前看來還是“陽春白雪”的事情；此外，聘請專家作為顧問，進(jìn)行貸款項(xiàng)目評審，由于專家自身原因以及成本高，也難以實(shí)現(xiàn)貸款規(guī)模和覆蓋面的穩(wěn)步擴(kuò)大。
他建議銀行必須把握兩點(diǎn)：第一，回籠貨款必須掌握在自己手上；第二，企業(yè)財務(wù)報表要及時準(zhǔn)確。
22億元融資成績單
無形之手失效，有形之手上場。
2月23日，記者從成都高新區(qū)獲得的一組數(shù)據(jù)顯示，2010年其累計幫助300余家(次)中小企業(yè)獲得擔(dān)保貸款12億元，近20家企業(yè)獲得各類風(fēng)險投資和股權(quán)投資約10億元；新增創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)2家，目前成都高新區(qū)已擁有上市公司21家，占成都市的一半。
這得益于其正逐步打造的科技金融體系。在成都高新區(qū)方面看來，科技型中小企業(yè)應(yīng)分為初創(chuàng)、成長、成熟階段，圍繞三個階段構(gòu)造的金融服務(wù)體系就應(yīng)包括政府扶持資金、風(fēng)險投資、銀行貸款、資本市場融資等方面。
這一思路和劉明康的提法頗為相近。
劉認(rèn)為，銀行業(yè)要按照企業(yè)不同階段的金融需求分階段、有側(cè)重地給予金融支持。具體來說，創(chuàng)業(yè)階段，銀行主要是支持科技型企業(yè)股東和好的創(chuàng)業(yè)投資基金；成長期，銀行在跟進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資基金、股東和擔(dān)保公司的基礎(chǔ)上，要逐步擺脫對擔(dān)保的依賴，要依靠回籠資金發(fā)放流動資金；成熟期，應(yīng)當(dāng)用知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，對企業(yè)的收購兼并，銀行也應(yīng)給予資金支持。
“核心的方式是政府利用自身資源，吸引各路金融機(jī)構(gòu)入駐，同時建立起銀企對接的融資性平臺。還可使用財政資金進(jìn)行貼息、獎勵等?！睖^強(qiáng)說。
具體而言，例如在銀行貸款方面，成都高新創(chuàng)投董事長黃光耀透露，針對科技型中小企業(yè)貸款難的問題，目前實(shí)行了統(tǒng)借統(tǒng)還模式。操作流程是：以高新創(chuàng)投為貸款主體，國有擔(dān)保公司提供貸款擔(dān)保，然后通過委托貸款方式給科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款，企業(yè)再以知識產(chǎn)權(quán)、專利等提供反擔(dān)保。
在這一模式下，成都高新區(qū)的科技型中小企業(yè)2010年從國開行獲得貸款6個多億，另外與成都銀行合作針對軟件企業(yè)的貸款也將近1億元，戶均是500萬元貸款。
恒風(fēng)動漫就是這一模式的受益者。
“經(jīng)過申報、專家評審、綜合評估后，我們獲得了1000萬元的擔(dān)保貼息貸款額度，已經(jīng)到位300萬元，爭取另外700萬元能早日落實(shí)。”熊軍懿說，政府貼息比例為60%，每年貸款到期后再續(xù)貸。
不過，統(tǒng)借統(tǒng)還模式畢竟只能解決中小企業(yè)部分資金需求，剩下的還要靠市場。
早在2009年1月，在成都高新區(qū)的多方協(xié)調(diào)下，建設(shè)銀行四川省分行和成都銀行分別成立一家科技支行，專注于為科技企業(yè)創(chuàng)新進(jìn)行“輸血”。
2月23日，成都銀行科技支行行長羅錚透露，獨(dú)立運(yùn)營一年多時間后，該支行貸款余額已超過12億元，其中70%以上貸給科技型中小企業(yè)，戶均貸款在1000萬元左右。風(fēng)險可控，不良率為零。
他表示，針對成都高新區(qū)的科技企業(yè)，銀行主要是圍繞供應(yīng)鏈做文章，例如訂單貸款等。此外還實(shí)現(xiàn)了投貸聯(lián)動，也就是以創(chuàng)始股東的股權(quán)抵押，倘若發(fā)生違約風(fēng)險，由風(fēng)投兜底回購股權(quán)。銀行在貸款時，對股權(quán)的價值評估一般都是3-4折。
從硅谷發(fā)展史看，科技型中小企業(yè)成長路上斷然少不了風(fēng)投的身影。
此前，成都高新區(qū)下屬的高新投資集團(tuán)就聯(lián)合中國進(jìn)出口銀行、成都市投控集團(tuán)成立了成都銀科創(chuàng)投，22日，該公司總經(jīng)理吳忠透露，去年銀科創(chuàng)投發(fā)起設(shè)立9只子基金，籌集資金規(guī)模40.6億元，目前投入運(yùn)作的投資資金為30.6億。
黃光耀表示，高新創(chuàng)投也發(fā)起了兩只基金，都是1億元規(guī)模，其中一只與科技部合作，目前已在電子信息產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投了3個項(xiàng)目，投資金額在500萬-1000萬元；另一只發(fā)起于2010年底，目前正在遴選項(xiàng)目。[!--empirenews.page--]
湯繼強(qiáng)也表示，資本市場會是今年另一部重頭戲?！敖衲曜畲蟮男滦蝿菥褪切氯遽j釀擴(kuò)容，成都已有大約10家企業(yè)做好掛牌的準(zhǔn)備。”
上海一券商人士則透露，新三板的擴(kuò)容方案正在五部委會簽，簽完后報國務(wù)院批準(zhǔn)實(shí)施，應(yīng)該要等到6月份左右，成都應(yīng)能在第一批名單之內(nèi)。
挑戰(zhàn)仍存
“目前科技型中小企業(yè)自身特點(diǎn)依然制約了資金的獲取，表現(xiàn)在有技術(shù)無管理、銷售能力弱?！睖^強(qiáng)說。
有銀行已經(jīng)看到其中機(jī)會，羅錚透露，下一步將開發(fā)科技型中小企業(yè)的孵化器貸款。因?yàn)楹芏喾趸骼锏男∑髽I(yè)屬于專家創(chuàng)業(yè)，他們有技術(shù)也有市場前景，銀行可依賴其專業(yè)服務(wù)能力，成為這類企業(yè)財務(wù)顧問。
劉明康也表示，對于地方政府的角色，不應(yīng)停留在鼓勵和獎勵，而是探尋一種更長效的機(jī)制，例如可將資金用在擔(dān)保公司建設(shè)和銀行損失補(bǔ)償，允許銀行損失撥備在稅前處理等。
不過，當(dāng)?shù)劂y行業(yè)人士認(rèn)為，“希望地方政府能與總行層面協(xié)調(diào)，獲得總行對這類貸款的支持。尤其對全國性銀行而言，最大的問題在于產(chǎn)品創(chuàng)新需要經(jīng)過總行批準(zhǔn)，但往往規(guī)模較小，很難引起總行鼎力支持?！?。
成都高新區(qū)顯然也意識到這個問題。
2月18日，中行四川省分行與成都高新區(qū)管委會簽署《全面合作框架協(xié)議》。在未來五年內(nèi)對成都高新區(qū)社會發(fā)展和經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供總計400億元的意向融資安排，全力支持成都高新區(qū)內(nèi)重大項(xiàng)目建設(shè)，扶持成都高新區(qū)高科技中小企業(yè)成長。
中國銀行四川分行副行長熊濤向記者透露，會對于成都高新區(qū)的中小企業(yè)在貸款準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)方面以及在同等條件下優(yōu)先貸款等方面給予優(yōu)惠。另外，簽署的協(xié)議也會對企業(yè)貸款規(guī)模有所保障。