美菱定向增發(fā)落定 長(zhǎng)虹仍是第一東家

1月10日，備受關(guān)注的美菱電器定向增發(fā)終于塵埃落定：公司非公開(kāi)發(fā)行的11673.15萬(wàn)股股新增股份已于1月10日在深交所上市，發(fā)行價(jià)格10.28元/股，募集資金總額11.99億元。
值得一提的是，從2010年7月1日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)受理美菱非公開(kāi)發(fā)行申請(qǐng)起到新增股份上市，時(shí)間僅僅半年時(shí)間，工作進(jìn)展頗為順利。
在此次增發(fā)中，美菱電器控股股東四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司認(rèn)購(gòu)3891.05萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)的股票限售期為36個(gè)月，預(yù)計(jì)上市流通時(shí)間為2014年1月10日，其他7名發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)的股票限售期為12個(gè)月，預(yù)計(jì)上市流通時(shí)間為2012年1月10日。
“長(zhǎng)期來(lái)看，公司非公開(kāi)增發(fā)是利好消息。因?yàn)樽鳛榧译娦袠I(yè)，產(chǎn)品創(chuàng)新是最重要的，只有保持足夠的創(chuàng)新能力，不斷的開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，才能繼續(xù)保持并進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)的占有率。”平安證券分析師李艷在接受采訪時(shí)表示。
長(zhǎng)虹增持美菱電器股份
依次按照認(rèn)購(gòu)價(jià)格優(yōu)先、認(rèn)購(gòu)數(shù)量?jī)?yōu)先、有利于發(fā)行人戰(zhàn)略實(shí)施的優(yōu)先、認(rèn)購(gòu)時(shí)間優(yōu)先的原則，此次發(fā)行的發(fā)行對(duì)象共有四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司、國(guó)泰君安證券股份有限公司等8家單位。
公告顯示，截至本次發(fā)行前，四川長(zhǎng)虹通過(guò)其全資子公司長(zhǎng)虹(香港)貿(mào)易有限公司合計(jì)持有本公司22.16%的股份。美菱電器此次發(fā)行后，其控股股東四川長(zhǎng)虹的直接和間接持股的比例由22.16%上升至24.61%，仍為公司第一大股東，本次發(fā)行不改變公司的控股股東和實(shí)際控制人。
值得注意的是，2009年12月9日，美菱電器以3.94億元成功競(jìng)買(mǎi)母公司持有的長(zhǎng)虹空調(diào)100%股權(quán)和中山長(zhǎng)虹90%股權(quán)。美菱相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說(shuō)，“此舉是公司的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，為了進(jìn)一步做大做強(qiáng)白電產(chǎn)業(yè)，拓展公司新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，解決公司與控股股東四川長(zhǎng)虹之間的潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。”
來(lái)自美菱電器公告顯示，目前，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為冰箱、冰柜、空調(diào)、洗衣機(jī)的研發(fā)、制造和銷(xiāo)售，本次募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，公司主要產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)和品種范圍進(jìn)一步優(yōu)化和擴(kuò)大，有利于提升公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。事實(shí)上，除了會(huì)提高并有助于加強(qiáng)公司在冰箱(柜)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)外，此次募集資金凈額為11.78億元，公司總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)將相應(yīng)增加，公司的資金實(shí)力將迅速提升，公司的資本結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)狀況將得到改善，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將降低，公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力將得到提高。
冰箱主業(yè)亟待做大
對(duì)于美菱來(lái)說(shuō)，雖然競(jìng)買(mǎi)了四川長(zhǎng)虹持有的長(zhǎng)虹空調(diào)100%的股權(quán)和中山長(zhǎng)虹90%的股權(quán)，使得空調(diào)收入的比重有所上升，并且成功收購(gòu)美菱集團(tuán)，使得洗衣機(jī)產(chǎn)品得到補(bǔ)充，但是冰箱、冰柜依然是美菱的核心產(chǎn)業(yè)。
據(jù)資料顯示，2007年，美菱冰箱、冰柜在營(yíng)業(yè)收入中占比達(dá)到92.01%，2008年是91.06%，2009年這個(gè)比例仍然高達(dá)73.69%。美菱總裁王勇也稱(chēng)，“冰箱是美菱堅(jiān)持不懈、始終不變、持之以恒要專(zhuān)注的核心業(yè)務(wù)?！?br /> 但事實(shí)上，雖然目前美菱建有各類(lèi)型的冰箱生產(chǎn)線12條，理論產(chǎn)能可達(dá)500萬(wàn)臺(tái)/年，但主要為混線生產(chǎn)，效率較低，導(dǎo)致不僅中小容積冰箱生產(chǎn)線能力不能達(dá)到充分發(fā)揮，而且三門(mén)及以上中大容積段冰箱的生產(chǎn)能力嚴(yán)重不足，造成生產(chǎn)線的實(shí)際產(chǎn)能利用率較低，無(wú)法發(fā)揮其最大產(chǎn)能。
產(chǎn)能決定影響力，規(guī)模決定話語(yǔ)權(quán)。在這種戰(zhàn)略指引下，美菱先后在合肥、景德鎮(zhèn)、綿陽(yáng)興建了三大生產(chǎn)基地，擴(kuò)大產(chǎn)能，盤(pán)活資產(chǎn)，完成了美菱在生產(chǎn)上初步的戰(zhàn)略布局。
此次發(fā)行完成后，雅典娜豪華冰箱生產(chǎn)基地項(xiàng)目擬使用募集資金投資7.3億元，項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后可形成年產(chǎn)220升~300升、300升以上三門(mén)、多門(mén)及對(duì)開(kāi)門(mén)冰箱200萬(wàn)臺(tái)的生產(chǎn)能力。冰柜擴(kuò)能項(xiàng)目擬使用募集資金投資3億元，建成達(dá)產(chǎn)后可形成年產(chǎn)300升以下容量冰柜60萬(wàn)臺(tái)的生產(chǎn)能力，以及300升以上容量冰柜60萬(wàn)臺(tái)的生產(chǎn)能力，共計(jì)形成年產(chǎn)冰柜120萬(wàn)臺(tái)的生產(chǎn)能力。環(huán)保節(jié)能冰箱擴(kuò)能項(xiàng)目擬使用募集資金投資1.1億元，擬增資綿陽(yáng)美菱，新建一條年產(chǎn)60萬(wàn)臺(tái)(雙班)冰箱生產(chǎn)線，最終形成年產(chǎn)120萬(wàn)臺(tái)(雙班)環(huán)保節(jié)能冰箱的生產(chǎn)基地。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，從整個(gè)行業(yè)的發(fā)展來(lái)看，節(jié)能冰箱與豪華冰箱是未來(lái)冰箱的發(fā)展趨勢(shì)，美菱定向增發(fā)在較短時(shí)間內(nèi)順利完成，充分說(shuō)明了企業(yè)的實(shí)力，也為美菱在日后的發(fā)展中搶占先機(jī)，有了大展拳腳的機(jī)會(huì)。