UT斯達(dá)康大買家：亦莊系頻頻出手海內(nèi)外并購(gòu)

目前兩筆大宗交易正待有關(guān)政府部門(mén)批準(zhǔn)，以國(guó)資為背景的亦莊國(guó)際也因這兩筆交易真正浮出水面。
資本市場(chǎng)從來(lái)不缺少大手筆。
4月2日，ST松遼公告稱，3月31日，公司接到第一大股東天寶汽車銷售有限公司發(fā)來(lái)的通知，其在3月30日與北京亦莊國(guó)際投資發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱亦莊國(guó)際)簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將其所持的本公司5582.72萬(wàn)股流通股(占總股本的24.89%)全部轉(zhuǎn)讓給亦莊國(guó)際，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為協(xié)議簽署日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)，即每股8.73元。
本次股份轉(zhuǎn)讓后，亦莊國(guó)際將成為公司新的第一大股東，天寶汽車不再持有公司股份。此后的4日中，ST松遼拉出四個(gè)漲停板，截至4月8日，股價(jià)漲至11.10元。顯然，大股東即將易主，是刺激股價(jià)波動(dòng)的最大因素。
事實(shí)上，年初另外一宗海外并購(gòu)案，也與亦莊國(guó)際密切相關(guān)。
2月1日，國(guó)外媒體率先報(bào)道一則UT斯達(dá)康即將轉(zhuǎn)型成為“中國(guó)企業(yè)”的消息。UT斯達(dá)康(Nasdaq: UTSI)當(dāng)日宣布，亦莊國(guó)際和另外兩家獨(dú)立投資機(jī)構(gòu)——Ram Max Group有限公司和Shah Capital資本管理公司將向UT斯達(dá)康投資4850萬(wàn)美元。根據(jù)協(xié)議，UT斯達(dá)康將以每股2.2美元的價(jià)格發(fā)行約2200萬(wàn)普通股，其中亦莊國(guó)際注資2500萬(wàn)美元，Ram Max Group有限公司注資1250萬(wàn)美元，ShahCapital資本管理公司注資1100萬(wàn)美元。參與此項(xiàng)增發(fā)的投資者將推薦盧鷹擔(dān)任新的CEO，并將總部遷到北京亦莊。
目前兩筆大宗交易正待有關(guān)政府部門(mén)批準(zhǔn)，以國(guó)資為背景的亦莊國(guó)際也因這兩筆交易真正浮出水面。
亦莊國(guó)際于2009年3月25日正式揭牌，是北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)第一家政府主導(dǎo)的融資平臺(tái)，注冊(cè)資本為30億元。
其實(shí)，除了UT斯達(dá)康、ST松遼，亦莊國(guó)際還是更多大型并購(gòu)案的幕后推手，最值得注意的當(dāng)屬參與京東方定向增發(fā)及對(duì)飛思卡爾和摩托羅拉移動(dòng)通信核心技術(shù)的間接收購(gòu)。
一系列資本運(yùn)作的背后，不僅僅是傳統(tǒng)PE所追求的退出與資本回報(bào)最大化，更重要的是，北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)需要借助一個(gè)資本運(yùn)作平臺(tái)，來(lái)完成重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群的構(gòu)建與落地。
對(duì)于亦莊國(guó)際而言，如何做好以資選商，并為北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)產(chǎn)業(yè)升級(jí)打基礎(chǔ)，才是未來(lái)真正的挑戰(zhàn)。
危難中的投融資平臺(tái)
“亦莊國(guó)際開(kāi)張第三天，就向京東方借資2億”，李小平稱?！耙嗲f國(guó)際成立于危難之時(shí)，授命于危難之際”，亦莊國(guó)際常務(wù)副總經(jīng)理李小平對(duì)《英才》記者稱。
回顧北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)的發(fā)展，于1991年8月15日開(kāi)始籌建至今，已走過(guò)近20年的歷程，吸引了諾基亞、奔馳、GE、博世力士樂(lè)、松下電器等一系列國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)，其中世界500強(qiáng)企業(yè)有66家，已初步形成了電子信息與通信、生物技術(shù)與新醫(yī)藥、汽車制造、裝備制造四大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。
隨著產(chǎn)業(yè)園區(qū)的不斷發(fā)展，光靠單純的招商引資模式，顯然不能滿足產(chǎn)業(yè)做大和升級(jí)的要求，開(kāi)始面臨缺少產(chǎn)業(yè)發(fā)展通道、缺乏資本投融資渠道等問(wèn)題。
2008年初，開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)便開(kāi)始籌備成立亦莊國(guó)際。
由于開(kāi)發(fā)區(qū)多數(shù)是外向型企業(yè)，亦莊更是率先感受到金融危機(jī)的寒意：海外訂單銳減，出口額下滑。
此時(shí)，對(duì)于挽救業(yè)績(jī)下滑的外企，顯得最為緊迫。事實(shí)上，盡管園區(qū)內(nèi)70%以上的注冊(cè)企業(yè)是國(guó)內(nèi)品牌，但是，20%-30%的外企才是真正支撐開(kāi)發(fā)區(qū)經(jīng)濟(jì)的主力軍。
在此種大背景之下，開(kāi)發(fā)區(qū)加快了投融資平臺(tái)的建立。
“亦莊國(guó)際開(kāi)張第三天，就向京東方借資2億”，李小平稱。
當(dāng)時(shí)，深陷金融危機(jī)的京東方正面臨5代線停產(chǎn)的危險(xiǎn)，通過(guò)2億元資金周轉(zhuǎn)才得以恢復(fù)生產(chǎn)，此后月月?tīng)I(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)，得以躲過(guò)一劫。后來(lái)，亦莊國(guó)際更是投資14億元參與京東方A股定向增發(fā)，保障了京東方6代線及后續(xù)8代線的建設(shè)。
同時(shí)，亦莊國(guó)際投融資平臺(tái)成立后，先后得到了65億元的授信支持，為更多企業(yè)貸款做擔(dān)保。
事實(shí)上，北京市政府對(duì)于亦莊開(kāi)發(fā)區(qū)的高度重視，更是投融資平臺(tái)建立的助推劑。
2009年4月10日，北京市市長(zhǎng)郭金龍到亦莊經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)調(diào)研時(shí)，強(qiáng)調(diào)了一個(gè)觀點(diǎn)：“亦莊經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)，是北京市應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)挑戰(zhàn)的主戰(zhàn)場(chǎng)”。
頻頻出手海內(nèi)外并購(gòu)
最終以5000萬(wàn)美元成交，意味著，金融危機(jī)是一個(gè)議價(jià)的好時(shí)機(jī)。
金融危機(jī)像是雙刃劍，亦莊國(guó)際一方面必須挽救部分企業(yè)于危難之中，一方面，也遇到了抄底收購(gòu)海外的好時(shí)機(jī)。
2009年2月23日，深受危機(jī)影響的飛思卡爾半導(dǎo)體(下稱飛思卡爾)，主動(dòng)找到北京市政府，提出愿意轉(zhuǎn)讓包括3G基帶芯片、調(diào)制解調(diào)器、軟件解決方案等相關(guān)技術(shù)。
五個(gè)月后，一家名為京芯半導(dǎo)體的公司，與飛思卡爾、摩托羅拉在京正式簽署移動(dòng)通信核心技術(shù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。2009年8月7日當(dāng)天，出席簽約儀式一行人陣容強(qiáng)大，包括北京市副市長(zhǎng)茍仲文及北京市政府相關(guān)部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)、京芯半導(dǎo)體董事長(zhǎng)董德福、飛思卡爾半導(dǎo)體董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官Rich Beyer、摩托羅拉中國(guó)區(qū)董事長(zhǎng)高瑞彬和合作伙伴等。
至此，紛紛擾擾的中國(guó)公司收購(gòu)飛思卡爾無(wú)線業(yè)務(wù)傳聞落下帷幕。
查看公開(kāi)信息，京芯半導(dǎo)體公司注冊(cè)資本10億元，正是由國(guó)內(nèi)最大的手機(jī)設(shè)計(jì)廠商德信科技，與亦莊國(guó)際合資組建，其中德信科技持有52.5%的股份。轉(zhuǎn)讓協(xié)議中顯示，京芯半導(dǎo)體將以5000萬(wàn)美元買入飛思卡爾3G基帶芯片以及摩托羅拉協(xié)議棧軟件業(yè)務(wù)。
據(jù)通信產(chǎn)業(yè)資深人士分析，以5000萬(wàn)美元的代價(jià)，獲得飛思卡爾研發(fā)的WCDMA及HSDPA兩款芯片技術(shù)，實(shí)屬非常便宜。飛思卡爾的前身，是摩托羅拉半導(dǎo)體部門(mén)，于2004年從摩托羅拉中分拆而成立，主要生產(chǎn)手機(jī)芯片，摩托羅拉一直是其最大客戶。在全球，每10個(gè)手機(jī)通話中有近7個(gè)是通過(guò)飛思卡爾的基站產(chǎn)品支持實(shí)現(xiàn)的。

據(jù)李小平透露，在洽談初期，協(xié)議中涉及的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)開(kāi)價(jià)2億-3億美元。

顯然，最終以5000萬(wàn)美元成交，意味著，金融危機(jī)是一個(gè)議價(jià)的好時(shí)機(jī)。

“通過(guò)海外并購(gòu)，用比較小的代價(jià)基本獲得了從3G到4G的完整技術(shù)”，李小平稱，針對(duì)收購(gòu)技術(shù)的一些缺陷，京芯半導(dǎo)體還和其他世界上主流的手機(jī)芯片廠商合作，自行做了一些研發(fā)，基本形成了自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的從3G到3.95G的WCDMA制式技術(shù)。

除了海外并購(gòu)，亦莊國(guó)際也瞄準(zhǔn)一些國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上的資產(chǎn)進(jìn)行收購(gòu)，ST松遼即為一例。

“這是一個(gè)比較干凈的殼。對(duì)于資本運(yùn)作和融資來(lái)講，殼的干凈是第一位的?！崩钚∑饺绱嗽u(píng)價(jià)ST松遼。[!--empirenews.page--]

公開(kāi)信息顯示，ST松遼從1999年開(kāi)始?xì)v經(jīng)了五次重組，這次是第六次。不過(guò)，盡管幾經(jīng)易主，但是，主營(yíng)業(yè)務(wù)為汽車生產(chǎn)提供配套服務(wù)及獲取資產(chǎn)租賃收益等的ST松遼，未出現(xiàn)過(guò)大宗違規(guī)交易，其困境也主要受累于母公司自身經(jīng)營(yíng)不善。

目前，北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)尚無(wú)一家自己的上市公司，收下類似干凈的“殼”，顯然，是為未來(lái)幫助開(kāi)發(fā)區(qū)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市鋪路。公告信息也顯示，亦莊國(guó)際在本次變動(dòng)完成后，將在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)擇機(jī)對(duì)ST松遼進(jìn)行重大資產(chǎn)重組。

使命不是賺錢(qián)

亦莊國(guó)際被外界形象的比喻為，辦的是一家輕公司，跑的是一條快車道。

亦莊國(guó)際從誕生之日起，便不是一家單純以盈利為目的的投融資機(jī)構(gòu)，一切從產(chǎn)業(yè)布局出發(fā)，才是資金扶持、海外并購(gòu)與資本運(yùn)作的真正用意。

在經(jīng)歷了金融危機(jī)的砥礪奮進(jìn)之后，2010年北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良好開(kāi)局。1-2月開(kāi)發(fā)區(qū)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值285.71億元，同比增長(zhǎng)12.35%；新入?yún)^(qū)企業(yè)103家，同比增長(zhǎng)43.1%。

在北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)副主任趙昕昕看來(lái)，是開(kāi)發(fā)區(qū)將經(jīng)濟(jì)危機(jī)作為轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式的契機(jī)。

亦莊國(guó)際作為資本運(yùn)作的推手，亦莊國(guó)際正努力抓住各種機(jī)遇，幫助開(kāi)發(fā)區(qū)做大做強(qiáng)高端產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展。

“我們的使命不是賺錢(qián)，是支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，只要產(chǎn)業(yè)發(fā)展了，大循環(huán)發(fā)展了，我們小盤(pán)子有點(diǎn)損失也是值得的。”李小平稱。

在北京市政府工作報(bào)告中，北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)在今年將重點(diǎn)打造兩大產(chǎn)業(yè)集群：一個(gè)是以京東方第8.5代TFT-LCD生產(chǎn)項(xiàng)目為核心的北京數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)園，主要是為了徹底扭轉(zhuǎn)我國(guó)大尺寸液晶面板市場(chǎng)需求完全依賴進(jìn)口的局面。依托京東方8.5代線，20余家配套項(xiàng)目和企業(yè)都能運(yùn)作，將帶動(dòng)上游原材料和下游終端，形成一個(gè)年產(chǎn)值超過(guò)千億元量級(jí)的顯示產(chǎn)業(yè)群，拉動(dòng)4萬(wàn)個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)。

為此，亦莊國(guó)際除了在金融危機(jī)中，幫助京東方恢復(fù)5代線生產(chǎn)，也參與了6代線增發(fā)，認(rèn)購(gòu)額達(dá)14億元。與此同時(shí)，在8代線增資過(guò)程中，也以項(xiàng)目建設(shè)用地土地使用權(quán)作價(jià)1.7億元進(jìn)行增資。

對(duì)于另外一個(gè)核心產(chǎn)業(yè)集群——“移動(dòng)硅谷”，亦莊國(guó)際更是扮演著重要角色。

一方面加厚產(chǎn)業(yè)鏈，一方面通過(guò)對(duì)收購(gòu)技術(shù)的整合與創(chuàng)新，研發(fā)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的手機(jī)芯片，再整合運(yùn)營(yíng)商、國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌商、渠道商，以此打造新一代千億級(jí)的“移動(dòng)硅谷”。

目前，開(kāi)發(fā)區(qū)和亦莊國(guó)際正在加緊布局“移動(dòng)硅谷”，一方面，借助IDC的產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告，制訂更詳細(xì)的發(fā)展戰(zhàn)略與方向；同時(shí)，聘請(qǐng)新加坡裕廊集團(tuán)為產(chǎn)業(yè)園區(qū)做道路與“城市”設(shè)計(jì)規(guī)劃。預(yù)計(jì)今年7、8月正式動(dòng)工，于2014年全部完工。力爭(zhēng)在5年內(nèi)，投資總規(guī)模達(dá)到300億元左右，實(shí)現(xiàn)并帶動(dòng)周邊產(chǎn)業(yè)達(dá)到每年1000億元左右的銷售規(guī)模。

此外，亦莊國(guó)際還在進(jìn)行一系列戰(zhàn)略投資：比如通過(guò)與美國(guó)Azores公司合作，引進(jìn)光刻機(jī)技術(shù)；通過(guò)參股UT斯達(dá)康，來(lái)布局三網(wǎng)融合下的IDTV大市場(chǎng)。

同時(shí)，亦莊國(guó)際也不斷壯大金融服務(wù)體系來(lái)滿足開(kāi)發(fā)區(qū)企業(yè)需要，目前業(yè)務(wù)范疇已涵蓋擔(dān)保、基金、小額貸款和上市咨詢服務(wù)。

而事實(shí)上，作為一家管理著幾十億資金的投融資機(jī)構(gòu)，亦莊國(guó)際從成立初期至今，僅有十幾名員工，似乎是難以想象的。作為一家政府背景的投融資平臺(tái)，亦莊國(guó)際被外界形象的比喻為，辦的是一家輕公司，跑的是一條快車道。