IT服務(wù)公司接連被購 硬件廠商欲復制IBM模式
收購優(yōu)勢
美國投資銀行Cowen & Co分析師摩西·卡利特(Moshe Katri)稱,Computer Sciences、埃森哲和Hewitt Associates(以下簡稱“Hewitt”)等IT服務(wù)公司將成為下一個收購目標。在施樂宣布收購ACS前一周,戴爾宣布將以近40億美元收購IT 服務(wù)公司Perot Systems。去年,惠普以130多億美元收購了EDS,一舉成為全球第二大IT服務(wù)公司。
與硬件廠商相比,IT服務(wù)公司有著更高的毛利率和穩(wěn)定的營收,有助于科技公司抵御自二戰(zhàn)以來的最大經(jīng)濟衰退。在過去10年中,IBM通過積極的并購,成長為全球最大的IT服務(wù)提供商,盡管銷售收入下降,但該公司卻通過轉(zhuǎn)型提高了毛利率。
卡利特指出:“目前大家看到的是,部分硬件企業(yè)正試圖復制IBM的模式,“他們擁有成功的服務(wù)業(yè)務(wù),成為了‘一站式’商店?!?/FONT>
高盛集團本月的分析顯示,全球IT支出今年可能下滑8%。企業(yè)正通過削減開支以應(yīng)對目前的經(jīng)濟衰退,尤其是在PC、服務(wù)器及其它硬件方面,這對IBM、戴爾、惠普和施樂的營收造成了極大的影響。
施樂周一表示,收購ACS將使該公司的IT服務(wù)營收增長2倍至約100億美元。ACS的主要業(yè)務(wù)是幫助企業(yè)進行人力資源管理等外包任務(wù),該公司同時是美國最大的學生貸款處理平臺,并運營快易通(E-ZPass)電子支付系統(tǒng)。
施樂周一稱,美國整體業(yè)務(wù)流程外包(BPO)市場的規(guī)模約為1500億美元,ACS去年簽署的新業(yè)務(wù)合約中,有近90%的來自于外包業(yè)務(wù)。美國投資銀行BMO Capital Markets分析師凱斯·巴赫曼(Keith Bachman)稱,施樂面臨的最大挑戰(zhàn)將是整合雙方的業(yè)務(wù),這也是投資者對此項交易的擔憂。
下一個收購目標
由于投資者預期將有更多的類似收購,本周一,Computer Sciences和埃森哲的股價雙雙上漲近5%??ɡ乇硎?,收購為美國國家航空和航天管理局及美國海軍提供網(wǎng)絡(luò)管理服務(wù)的IT服務(wù)公司Computer Sciences將是獲得政府合同的極佳路徑,Computer Sciences有超過35%的銷售收入來自于美國政府部門。
與此同時,瑞銀集團分析師詹森·庫普非伯格(Jason Kupferberg)指出,收購埃森哲則可使收購方獲得全球第二大技術(shù)咨詢業(yè)務(wù),目前埃森哲的市值為278億美元。庫普非伯格認為:“科技領(lǐng)域僅有少數(shù)公司能鯨吞埃森哲,收購該公司還將面臨兼并后巨大的整合挑戰(zhàn)。埃森哲有18多萬名員工。”
并購焦點
卡利特表示,Hewitt則是規(guī)模較小收購目標的代表。該公司主要提供IT咨詢和人力資源服務(wù),目前市值約為33.8億美元。此外,Cognizant Technology Solutions、CGI Group以及Sapient也都提供IT服務(wù)。
投資銀行考夫曼兄弟(Kaufman Bros)分析師肖·吳(Shaw Wu)指出,思科是目前沒有IT服務(wù)業(yè)務(wù)的硬件公司,該公司在網(wǎng)絡(luò)設(shè)備方面占據(jù)領(lǐng)先位置,并已開始向其它IT領(lǐng)域擴張。肖·吳認為,思科下一步有可能進入 IT服務(wù)領(lǐng)域。他表示:“思科可能是最后一家沒有大型服務(wù)業(yè)務(wù)的硬件公司,但該公司正試圖向IT領(lǐng)域全面擴張,而不僅僅是停留在網(wǎng)絡(luò)設(shè)備方面?!?/FONT>
肖·吳還表示,全球第二大軟件廠商甲骨文也有可能利用收購推動服務(wù)業(yè)務(wù),該公司已經(jīng)收購了IT服務(wù)和軟件廠商Sun。
模仿IBM
肖·吳稱:“上述硬件廠商正在模仿IBM或惠普,甲骨文雖然已經(jīng)有部分IT服務(wù)業(yè)務(wù),但加強該業(yè)務(wù)的運營將非常符合情理?!鄙霞径?,EDS幫助惠普將服務(wù)業(yè)務(wù)營收提高了93%,與此同時,惠普的PC業(yè)務(wù)營收卻同比下降了18%。
IBM戰(zhàn)略外包業(yè)務(wù)總裁戴夫·里德巴赫(Dave Liederbach)稱,該公司目前的重點是收購新的技術(shù)企業(yè),而不是增加有著大量服務(wù)業(yè)務(wù)員工的公司。IBM于2002年進行了該公司歷史上最大一筆收購,斥資35億美元收購普華永道旗下PwC咨詢公司。里德巴赫指出,此次收購整合完成之后,IBM目前通過收購超越了競爭對手。
標準普爾分析師迪倫·卡瑟斯(Dylan Cathers)認為,未被收購的IT服務(wù)公司也可以按自己的意愿保持獨立,但是,收購可以為IT服務(wù)公司面向硬件用戶提供交叉銷售機會,另外,這些企業(yè)也很難否認IBM在此市場中的成功。