全球半導(dǎo)體并購風(fēng)潮起 傳PE將收購中芯國際

半導(dǎo)體業(yè)將告別周期性波動，全球私人股權(quán)基金(PE)興趣大增

私人股權(quán)基金席卷全球的半導(dǎo)體并購風(fēng)潮，或許很快將刮到中國。

近日，資本市場傳出消息，有國外私人股權(quán)基金財團(tuán)正與中芯國際(0981.HK；NYSE:SMI)私下接洽，欲收購中芯國際部分或全部股權(quán)。受此影響，中芯國際在香港和紐約的股價大幅上揚(yáng)，1月3日，紐約股價暴漲22%至7.85美元。

1月4日，中芯國際發(fā)布公告，對“成交量不尋常波動”做出解釋。公告稱，公司“并不知悉造成或可能造成其股份成交量不尋常上升有關(guān)之事宜”，但表示公司董事“經(jīng)?？紤]不同的策略和機(jī)會以提升股東價值”，“現(xiàn)時并沒有就任何項目做出決定，也未能確定該策略機(jī)會會否導(dǎo)致本公司或其子公司達(dá)成或參與任何項目”。

這則措辭模棱兩可的公告充滿想象空間。在私人股權(quán)基金收購了飛思卡爾、飛利浦兩家國際芯片大廠之后，業(yè)界一致認(rèn)為，全球芯片業(yè)將迎來一個并購整合高潮，而中國則是私人股權(quán)基金的下一個目標(biāo)。

值得關(guān)注的是，伴隨全球芯片制造產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，芯片產(chǎn)業(yè)的“中國概念”也開始興起，尤如火熱的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。

收購目標(biāo)從中小型轉(zhuǎn)向大型

“我們對市場的臆測和報道不評論?！?月5日，中芯國際官方再次對本報表達(dá)了其立場，但其并不否認(rèn)公司已與策略性投資者有過接觸。

有業(yè)內(nèi)知情人向本報透露，該基金在國內(nèi)有深厚的背景，目前雙方只是進(jìn)行了意向性接觸，合作并未有實質(zhì)進(jìn)展。

與中芯國際的接觸，再次顯示出私人股權(quán)基金對芯片領(lǐng)域濃厚的投資興趣。2006年，私人股權(quán)基金四處游走，在全球掀起了芯片業(yè)的并購高潮。標(biāo)志性事件是———黑石、凱雷、德州太平洋參與購買了由摩托羅拉分拆出來的半導(dǎo)體公司飛思卡爾；KKR等基金購買了飛利浦半導(dǎo)體部門。成交額分別為176億美元和106億美元。

隨后，美國凱雷集團(tuán)也向全球最大的芯片封裝及測試企業(yè)———臺灣日月光半導(dǎo)體制造股份有限公司———提出了65億美元的要約收購報價，并希望可以在2007年第一季度完成此筆交易。

過去，私人股權(quán)基金財團(tuán)曾對收購中小型半導(dǎo)體公司產(chǎn)生興趣，如以26.6億美元收購安捷倫的芯片制造廠，并改名為安華高?！艾F(xiàn)在它們的目標(biāo)開始轉(zhuǎn)向大型半導(dǎo)體制造企業(yè)?！币晃毁Y深業(yè)內(nèi)人士表示，“私人股權(quán)基金的口味正在改變?！?

半導(dǎo)體行業(yè)資深人士莫大康認(rèn)為，前幾年，全球半導(dǎo)體銷售周期性波動太大，私人股權(quán)基金財團(tuán)不敢貿(mào)然進(jìn)入。如今全球的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已經(jīng)擁有2500億美元規(guī)模，年均增長率達(dá)10%左右，而且周期性波動已經(jīng)明顯減弱，得到全球私人股權(quán)基金的青睞正當(dāng)時候。

根據(jù)美國半導(dǎo)體工業(yè)協(xié)會(SIA)預(yù)測，2007年至2009年，全球半導(dǎo)體銷量將分別增加10%、10.8%和5.8%，至少未來五年內(nèi)，半導(dǎo)體也都會保持適度增長的趨勢。另一權(quán)威研究機(jī)構(gòu)iSuppli也預(yù)計，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)收入的適度增長將延續(xù)十年，不會有緊縮預(yù)期。

iSuppli同樣認(rèn)為，半導(dǎo)體業(yè)將暫時告別大起大落的周期性振蕩。在此之前，全球的芯片企業(yè)飽受行業(yè)周期性大幅振蕩之苦。2001年，全球芯片業(yè)“突然”由盛轉(zhuǎn)衰，幾乎讓所有企業(yè)措手不及。當(dāng)年全球半導(dǎo)體銷售額驟降34%，包括富士通、東芝、NEC等芯片巨頭紛紛宣布芯片業(yè)務(wù)陷入困境。國內(nèi)芯片巨頭華虹-NEC也因此遭遇重創(chuàng)———8個月內(nèi)損失7億元。