2007年電子元器件行業(yè)周期可能由網(wǎng)絡(luò)引起

2000年的行業(yè)周期是由網(wǎng)絡(luò)引起的，網(wǎng)絡(luò)是重大的技術(shù)創(chuàng)新，因此行業(yè)周期性很強，持續(xù)時間也較長。但2004 年的產(chǎn)業(yè)周期是由于消費電子產(chǎn)品，如手機、數(shù)碼相機、MP3 等消費電子產(chǎn)品所引發(fā)的，更多是應(yīng)用技術(shù)的層面，而并沒有很大的技術(shù)突破，因此周期較弱，持續(xù)時間較短。最近幾年，整個IT 行業(yè)都缺乏重要的技術(shù)創(chuàng)新，這也使得行業(yè)一直缺乏重大的投資機會。從2000 年的頂點來看，整個半導(dǎo)體行業(yè)仍處于一個大的復(fù)蘇周期中。而從股指來看，從2000 年以來，A 股電子元器件走勢一直是落后于市場的整體走勢在終端電子產(chǎn)品中，PC、消費電子和通信是最主要的三大需求，分別占據(jù)了38%、28%和20%的市場份額，對電子元器件行業(yè)起了決定性的影響。在2007 年，PC、通信和消費電子這三大領(lǐng)域都將面臨重大技術(shù)進步帶來的突破性增長，這將給行業(yè)帶來巨大的機遇。

1、PC 行業(yè)將迎來微軟新一代的操作系統(tǒng)Vista。Vista 作為微軟一個開發(fā)了5 年，投入資金達300 多億美元，歷史上代碼量最大，僅核心工程師就有9000 人團隊的超級航空母艦級的項目，對行業(yè)的影響無疑將是巨大的。Vista 對硬件的要求與XP 相比是有質(zhì)的飛越，僅內(nèi)存的標準配置就達到1G 以上，同時Vista 要求獨立的顯卡，并將NAND 閃存做為PC 硬盤和主存儲器之間的緩存。預(yù)計在今年12 月，微軟將發(fā)布Vista 針對商業(yè)用戶的版本，明年1 月針對個人用戶的操作系統(tǒng)將全面上市。

與此同時，Intel 也發(fā)布了最新的64 位雙核處理器，標志著移動處理器開始進入64 位元雙核技術(shù)時代。歷史上，每一次Wintel 同盟的重大技術(shù)突破，都會給PC 產(chǎn)業(yè)帶來重大的機會?！笆菄醯慕K歸是國王的”，雖然目前Wintel 同盟面臨一定的問題，但世界仍在其統(tǒng)治中。隨著新一輪PC 行業(yè)換機高潮的來臨，電子元器件行業(yè)將面臨巨大的需求。

2、3G 仍然是通信行業(yè)未來最大希望。雖然到現(xiàn)在行業(yè)仍然在焦急的等待中，但隨著時間的推移，我們畢竟離終點又近了一步。根據(jù)奧運會的時間表，我們預(yù)計在4 季度，國家將在主要的奧運城市開始建設(shè)3G 網(wǎng)絡(luò)，2007 年上半年發(fā)放牌照的時機將完全成熟。3G 對通信行業(yè)的影響將是巨大的，它將極大改善人們信息的獲取能力和方式，不論是通訊設(shè)備還是手機，都將面臨新一輪的爆發(fā)性需求。

3、HDTV 是消費電子行業(yè)持續(xù)性的熱點。HDTV 是人們視覺領(lǐng)域的徹底變革，其意義不亞于從黑白時代向彩色時代的變化。目前，平板顯示技術(shù)、藍光存儲和傳輸標準等一系列新技術(shù)的成熟宣告HDTV 時代的正式到來，雖然從模擬到數(shù)字的過渡將會不會在短時間內(nèi)完成，但大幕已經(jīng)拉開，未來僅僅是個時間的問題，“誰能阻擋人們對美好生活的向往呢？”

G 士蘭微（600460）是我國IT 企業(yè)利用自身實力，依托本土資源，長期不懈進行自主創(chuàng)新，最終取得企業(yè)價值得到根本提升的典范。士蘭微在上市以前以量大面廣的低端芯片產(chǎn)品為主，上市以后進行了多項關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)，并取得很大的進步。公司由原來技術(shù)單一、以低端消費芯片為主，逐漸變?yōu)橐患覔碛卸囗椇诵募夹g(shù)儲備，并開始形成了明確的新利潤增長點的企業(yè)。

經(jīng)過長期的自主創(chuàng)新，士蘭微建立了完善的設(shè)計工藝平臺和制造平臺，這使得公司未來的發(fā)展有了堅實的基礎(chǔ)，CD 音響系統(tǒng)芯片、芯片制造能力和LED 產(chǎn)品的成功是公司自主創(chuàng)新歷程中的幾個重要標志。伴隨著整體的技術(shù)進步，公司的競爭對手逐漸由國內(nèi)的企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)閲H企業(yè)，標志著企業(yè)開始在世界具有一定的競爭優(yōu)勢。

G 華微（600360）是我國最大的分立器件生產(chǎn)廠商之一，其產(chǎn)品主要用于機箱電源等產(chǎn)品上。07－08 年將是公司面臨快速增長的時期，一方面隨著原材料料價格上漲的趨緩，公司將逐漸能夠化解壓力，另一方面隨著產(chǎn)能的擴充和技術(shù)的提升，公司將獲得新的增長動力。目前公司已經(jīng)掌握肖特基和可控硅的主要技術(shù)，其中肖特基產(chǎn)品月產(chǎn)已經(jīng)達1 萬片。07 年肖特基和可控硅將成為公司產(chǎn)品技術(shù)提升的主要方面。MOS 技術(shù)是公司技術(shù)進步的關(guān)鍵，通過與快捷的合資，公司已經(jīng)基本掌握MOS 技術(shù)，未來公司將進入機箱電源的OEM市?