北京時間7月3日下午，當Millicom的管理層接到和中國移動集團公司談判中間人電話的時候，他們還以為可以提起已經(jīng)準備了幾個月的行李飛往中國北京。
7月5日下午，一位不愿透露姓名的交易中間人在接受國際長途電話采訪時，詳細解讀了幾個月來中移動與Millicom之間的精彩故事。
誰先放棄交易？
根據(jù)獲得的信息，北京時間7月2日是中移動與Millicom收購談判的轉(zhuǎn)折點。在這個周末，中移動集團所有的管理層在北京總部召開了一個會議，就競購談判的價格進行了決策。
這位知情人透露，會議經(jīng)過反復討論，中移動管理層最終決定：“Millicom期望的價位太高，中移動無法按此價格成交，終止項目談判?！?/p>
北京時間7月3日下午，交易中間人口頭將中移動的這一決定通知了Millicom。
幾個小時后，也是北京時間7月3日晚上9時48分(紐約時間3日上午9時48分、斯德哥爾摩時間3日上午11:48分，注：Millicom在這兩地同時上市)，Millicom對外發(fā)布公告，稱由于潛在的買家不能按時提交有約束力的收購書，決定停止公司的戰(zhàn)略回購項目。
據(jù)這位知情人明確表示，這是中移動對Millicom公司單方面提出價格的第一次回應，這與外界猜測的中移動接受報價又推翻的論調(diào)完全相反。這可以判定，7月3日，在外界已經(jīng)沸沸揚揚炒作了兩個多月后，中移動與Millicom才第一次就價格問題，通過中間人的形式進行了溝通。
溝通的結(jié)果是大家已所知的：中移動主動拒絕了Millicom希望的報價。
53億美金，摸不得的老虎屁股？
4月初，英國《金融時報》首先爆出中移動參與競購Millicom。
按照雙方簽署的保密協(xié)議，中移動對此消息保持了絕對的縝默，甚至全盤否認有該項事件存在。但令人奇怪的是，依然有源源不斷的消息從海外媒體傳播到國內(nèi)。
有華爾街投資經(jīng)理對直言，從Millicom成交情況可以看出，這位交易中間人的話中藏有更深的玄機，2006年1月19日，Millicom(NASDAQ:MICC)從上一個交易的收盤價每股約27美元，直接漲到每股38美元，而后交易量并不活躍。
5月初，受收購傳聞影響，Millicom一度放量交易至每股52美元。這其中的交易情況耐人尋味。
這一階段，Millicom可能已經(jīng)與競購的公司進行接洽，或者已經(jīng)確定出賣的意向。從公開資料可以獲知，Millicom此次交易的顧問公司是摩根斯坦利。
據(jù)海外媒體六月份的報道，談判的交易價已高達每股48美元。若全面要約收購順利完成，公司下市，總收購金額將達53億美元。
一項交易 各自表述
在市場普遍熱盼以高價出讓Millicom股份的時候，Millicom似乎無意否認。而這已經(jīng)給此次交易的流產(chǎn)埋下了伏筆。
早在2004年12月8日，履新中移動總裁不過38天的王建宙接受記者獨家專訪時就明確表態(tài)，“國際戰(zhàn)略不是為了單純的國際化而國際化，任何國際戰(zhàn)略出發(fā)點都應該是以盈利為原則，尋求為中國移動增加新的收入利潤增長點，同時中國移動探索國際戰(zhàn)略的步伐也是謹慎的。”
能講一口流利英語并有政府監(jiān)管部門工作經(jīng)驗的王建宙，深識中國企業(yè)走出去的游戲規(guī)則。當時的表態(tài)也成為中移動走出去的戰(zhàn)略大綱，不曾動搖過。“積極探索、審慎決策”這個八字方針，始終貫穿在中移動的海外擴張中。
知情人士透露，中移動提出要進行“現(xiàn)場盡職調(diào)查”，這在海外上市公司并購中罕有先例。因為，作為一個1990年3月26日上市，有16年上市經(jīng)驗的公司，Millicom對投資者來說幾乎是“透明”的，“可能會有一些細節(jié)上的差別，但總的情況不會相差太遠，一般收購就是把CEO、CFO叫到會場，收購方談一下就可以了，”知情人士表示。
出人意料的是，Millicom最后接受了中移動的“現(xiàn)場盡職調(diào)查”請求。
中移動對這類收購是極為慎重的，曾派出“密使”奔赴Millicom業(yè)務所在的三個國家，進行市場與業(yè)務的宏觀調(diào)查。之后，又派出團隊赴5國進行現(xiàn)場實地正式盡職調(diào)查。
相比Millicom的樂觀，中移動越到關鍵時刻，越發(fā)地審慎。6月，中移動從新聞集團購入部分鳳凰衛(wèi)視股份，中移動相關人士就曾隱晦地指出：在不熟悉的媒體領域中移動都不會給出不合理的報價，更毋論自己熟悉的電信運營市場了。
但顯然，包括海外媒體及大多數(shù)資本投機者并未關注到這一細節(jié)。
缺憾美
盡管交易流產(chǎn)，但中移動方面對Millicom管理團隊及公司的運營管理評價依舊頗高。
知情人士說，當初中移動通過中間人與Millicom接觸的時候，認為這個公司可能不過是一個牌照公司，擁有在亞、非、拉美三個區(qū)域進行電信運營的資格，但并沒有太多的實際業(yè)務量。
在接觸深入之后，中移動發(fā)現(xiàn)這是一個市場策略與經(jīng)營管理上相比歐美公司沒有太大差別的電信公司，甚至有些地方值得中移動的學習。[!--empirenews.page--]
Millicom的業(yè)務覆蓋760萬平方公里，人口4億，移動通信普及率很低，類似中國十年前的狀態(tài)，發(fā)展?jié)摿薮?。盡管他們經(jīng)營的市場被認為是“新興市場的邊緣市場”，但中移動依然克服了重重困難進行“盡職調(diào)查”。
“有個中移動的‘官員’曾經(jīng)在韓國待了5天，為的是拿到一個非建交國家的簽證，前往這個國家進行調(diào)查?！?/p>
“在我與中移動管理層接觸的記憶里，還從來沒有一個事情可以讓管理層隨時隨地地開會，但在與Millicom接洽的過程中，移動所有的管理層都做到了為了這個事情可以不限時間、地點、次數(shù)地開會?！?/p>
在千辛萬苦做完盡職調(diào)查之后，中移動管理層在7月2日綜合各方面的信息，舉行了前面提到的管理層會議。
7月3日，受中移動終止收購消息影響，Millicom在納斯達克的股價收盤于每股33美元，與上一個交易日比跌幅超過30%。
每股33美元，也許這是個中移動愿意接受的價格，但世界上從來沒有后悔藥可吃。
“中移動依然會以盈利為首要目的拓展自己的海外戰(zhàn)略，目標是在新興市場。積極探索、審慎決策依然是我們的原則。”7月5日，中移動集團公司相關人士在闡述中移動海外戰(zhàn)略時強調(diào)，但該人士依然繼續(xù)否認Millicom交易案。
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