特許+GlobalFoundries　誰(shuí)得利誰(shuí)失意？

近日阿布達(dá)比投資業(yè)者ATIC宣布將以39億美元總價(jià)收購(gòu)新加坡晶圓代工廠特許半導(dǎo)體(Chartered Semiconductor)、并將之與從AMD獨(dú)立的GlobalFoundries合并的消息，仍在業(yè)界余波蕩漾；在這樁交易中，誰(shuí)會(huì)是贏家、誰(shuí)又是輸家？以下是EETimes美國(guó)版資深編輯Mark LaPedus的看法：

贏家

˙特許的客戶(hù)們──ATIC的收購(gòu)必然讓特許的客戶(hù)們松了口氣…一切終于塵埃落定。最近特許最大股東Temasek想放棄特許的舉動(dòng)不斷，據(jù)傳已與三星(Samsung)、中芯(SMIC)、臺(tái)積電(TSMC)與聯(lián)電(UMC)洽詢(xún)合并事宜；而這些在媒體曝光的訊息無(wú)疑讓特許的客戶(hù)神經(jīng)緊繃。現(xiàn)在確定特許將并入GlobalFoundries，頗有穩(wěn)定客戶(hù)心情的效果。

˙GlobalFoundries──從AMD晶圓廠獨(dú)立的GlobalFoundries最近才公布其制程技術(shù)藍(lán)圖，且看來(lái)該公司得花好一段時(shí)間才能成為晶圓代工產(chǎn)業(yè)的大廠?，F(xiàn)在GlobalFoundries是采用絕緣上覆硅(SOI)制程為AMD生產(chǎn)處理器，但坦白說(shuō)，SOI并非主流技術(shù)而是利基技術(shù)；該公一直到明年都不打算推出主流量產(chǎn)型CMOS制程，且屆時(shí)45/40奈米技術(shù)已經(jīng)過(guò)時(shí)。

在ATIC并購(gòu)特許之后，GlobalFoundries顯然將會(huì)取得特許的控制權(quán)，而特許就有量產(chǎn)型CMOS技術(shù)，包括45/40納米制程。特許的32納米制程已經(jīng)就緒，采用high-k與金屬閘極技術(shù)；簡(jiǎn)單地說(shuō)，特許的技術(shù)將加速GlobalFoundries的藍(lán)圖進(jìn)展，讓后者成為更有份量的廠商。

˙Temasek與新加坡政府──特許最初是由新加坡政府所成立，而總部位于新加坡的亞洲投資業(yè)者Temasek Holdings則是特許的最大股東。最近Temasek公開(kāi)表示想放棄特許，可能是已經(jīng)厭倦了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的周期變化特性，也對(duì)特許的虧損問(wèn)題頭痛不已。當(dāng)特許越虧越多的同時(shí)，臺(tái)積電卻連年獲利，必然讓投資者頗感挫折。

˙IBM、三星、中芯、臺(tái)積電與聯(lián)電──產(chǎn)業(yè)整并趨勢(shì)仍持續(xù)，而尖端制程晶圓代工業(yè)者間的合并意味著又消除了一個(gè)敵人。因此當(dāng)特許并入GlobalFoundries與業(yè)界告別，對(duì)其他領(lǐng)先晶圓代工業(yè)者來(lái)說(shuō)是好消息；尖端制程領(lǐng)域的晶圓廠太多了，而隨著時(shí)間推移，會(huì)有越來(lái)越少客戶(hù)對(duì)尖端制程有需求。

輸家

˙特許──這些年來(lái)，特許暗地希望能超越臺(tái)灣的晶圓代工廠，并嘗試過(guò)許多策略──不但更新管理團(tuán)隊(duì)、甚至把靈魂賣(mài)給IBM，但沒(méi)一樣有效；這些年來(lái)，特許還是落在臺(tái)灣晶圓代工業(yè)者后頭，成為永遠(yuǎn)的“老三”。特許一直無(wú)法突破瓶頸，甚至在景氣好的時(shí)候還陷入虧損。我認(rèn)為，如果沒(méi)有新加坡政府的支持，特許可能很久以前就不見(jiàn)了。

數(shù)年前，特許因?yàn)榧尤隝BM晶圓廠聯(lián)盟而得救；該公司不再開(kāi)發(fā)自有技術(shù)，而是與IBM技術(shù)聯(lián)盟共享資源。這是個(gè)好方法，特許實(shí)在沒(méi)有本錢(qián)開(kāi)發(fā)自己的技術(shù)；也許無(wú)法與臺(tái)灣同業(yè)并駕齊驅(qū)，但能藉由與IBM的結(jié)盟扮演追趕者的角色。

但加入IBM聯(lián)盟也讓特許失去了自我(也許并非其獨(dú)立性)；IBM成為操控特許技術(shù)的幕后黑手，特許的營(yíng)銷(xiāo)人員也得看IBM臉色做事。久而久之，特許的晶圓廠技術(shù)跟聯(lián)盟里其它伙伴IBM、三星、東芝(Toshiba)與GlobalFoundries──幾乎沒(méi)什么兩樣。
因此特許所付出的努力大多數(shù)付諸流水，這也成為投資者想抽手的原因之一。曾經(jīng)有報(bào)導(dǎo)指出，三星正在考慮并購(gòu)特許，但看來(lái)不是個(gè)好組合；特許配GlobalFoundries好多了，但一切能進(jìn)展順利嗎？

˙ATIC──ATIC的口袋深得很…該公司最近藉由投資GlobalFoundries與收購(gòu)Chartered兩樁交易，儼然成為這個(gè)成熟產(chǎn)業(yè)界的重量級(jí)物；不過(guò)，這位金主的投資可能得花上幾年的時(shí)間才能看到回收。

首先，GlobalFoundries還沒(méi)開(kāi)始賺錢(qián)，而且這家新創(chuàng)公司應(yīng)該會(huì)虧一筆錢(qián)；晶圓代工產(chǎn)業(yè)景氣似乎回溫，但要找到一家愿意押注新創(chuàng)公司的客戶(hù)可不容易，市場(chǎng)的產(chǎn)能供應(yīng)太充裕了?，F(xiàn)在又加上一個(gè)赤字連年的特許，ATIC得虧雙倍…這樣的投資報(bào)酬率真的很難算得清。

˙IBM──特許與GlobalFoundries都是IBM技術(shù)聯(lián)盟的成員，每年都得付出龐大的權(quán)利金與研發(fā)費(fèi)用以使用IBM的通用平臺(tái)技術(shù)。但現(xiàn)在IBM少了特許這個(gè)IP客戶(hù)，未來(lái)特許與GlobalFoundries只要交一份費(fèi)用給IBM，并且共享技術(shù)資源…這可能對(duì)藍(lán)色巨人來(lái)說(shuō)不算什么大損失，但畢竟是個(gè)損失。

˙晶圓廠設(shè)備供貨商──可憐的半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)者們又要少一個(gè)客戶(hù)了，而且這樣的狀況可能會(huì)持續(xù)發(fā)生；越來(lái)越少半導(dǎo)體業(yè)者有能力蓋晶圓廠，越來(lái)越多IDM、晶圓代工業(yè)者整并…拜整并風(fēng)潮與經(jīng)濟(jì)衰退之賜，賣(mài)設(shè)備在這些日子以來(lái)真是讓人倍感挫折的一門(mén)生意。