大陸半導(dǎo)體代工業(yè)大整合跡象漸明

破產(chǎn)清算、大裁員、停產(chǎn)。如果只看這些關(guān)鍵詞，全球金融危機(jī)下的半導(dǎo)體代工業(yè)，好像成了“半倒體”——“做到一半就要倒了”。

從另一個(gè)角度看，這正是目前大陸半導(dǎo)體代工業(yè)醞釀?wù)系谋尘啊?/p>

相對(duì)臺(tái)灣地區(qū)代工雙雄臺(tái)積電、聯(lián)電以及韓國、日本等地的對(duì)手，中國大陸相關(guān)企業(yè)中，除中芯國際排名靠前外，其他都不具備真正與代工巨頭抗衡的實(shí)力。

在這種局面下，整合已經(jīng)成為大陸半導(dǎo)體代工產(chǎn)業(yè)的共識(shí)。《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》從業(yè)內(nèi)權(quán)威人士處獲悉，日前傳出的華虹NEC、宏力整合案，甚至雙方整合后再與中芯國際實(shí)現(xiàn)“三合一”的構(gòu)想，并非空穴來風(fēng)，當(dāng)事企業(yè)高管確實(shí)有過親密接觸，只是目前仍屬構(gòu)想階段。

“這是個(gè)涉及未來出路的大問題。在經(jīng)過多年高速發(fā)展后，面對(duì)全球金融危機(jī)，大陸半導(dǎo)體代工業(yè)開始顯示出變革的明確動(dòng)向。在反思的同時(shí)尋找新的產(chǎn)業(yè)模式，重新上路。”全球半導(dǎo)體專業(yè)調(diào)研機(jī)構(gòu)iSuppli中國分析師顧文軍對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》說。

大整合跡象

在兩周前傳出整合消息后，華虹NEC、宏力兩家公司變得更為緘默，進(jìn)展細(xì)節(jié)已難以為人所知。消息人士透露，中芯國際也與宏力有過秘密接觸，但是否真如外界傳聞，最終走向“三合一”，沒有確切消息。

在這朦朧局面下，一個(gè)更新、也更有韻味的線索再次浮現(xiàn)。昨天，業(yè)內(nèi)權(quán)威人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》透露，上海貝嶺公司可能與華虹集團(tuán)脫離股權(quán)關(guān)系，直接由CEC(中國電子)來控制，而華虹集團(tuán)則可能走出CEC掌控，投入上海市政府旗下投資機(jī)構(gòu)的懷抱。但現(xiàn)在還不清楚上海貝嶺融入CEC、華虹集團(tuán)擁抱上海市政府的整合意圖。

顧文軍分析說，也許這是一系列大整合的鋪墊，因?yàn)槿A虹NEC與宏力要整合，雙方背后股權(quán)較復(fù)雜，如果華虹脫離CEC，再與宏力整合，將可由上海市政府方面主導(dǎo)進(jìn)行，整合速度顯然可以加快。

但本報(bào)向華虹集團(tuán)、上海貝嶺求證時(shí)，雙方均表示不對(duì)傳言發(fā)表看法。

不過，上述整合消息傳出前，大陸半導(dǎo)體市場(chǎng)早已有整合案。其中，中芯國際與大唐控股的合作當(dāng)然引人注目，但上海貝嶺借股權(quán)置換，吸納上海先進(jìn)半導(dǎo)體的動(dòng)作，同樣備受關(guān)注。更早時(shí)候，無錫的華潤(rùn)上華還曾試圖整合北京首鋼NEC。

分析人士說，與中芯國際、華虹NEC、宏力三家公司有所不同，上海貝嶺、先進(jìn)以及前不久IPO擱淺的上海新進(jìn)半導(dǎo)體，基本上是IDM模式，它們之間也許存在更大的整合需要，考慮產(chǎn)業(yè)模式的轉(zhuǎn)變：在模擬領(lǐng)域從事IDM之路。

事實(shí)上，整合跡象已經(jīng)延伸到海外。

消息人士透露，為了防止臺(tái)積電與新加坡特許半導(dǎo)體聯(lián)姻，中芯國際正與特許暗中接觸，試圖實(shí)現(xiàn)國際化整合。這一消息早在去年也曾有媒體報(bào)道，但由于中芯國際處于戰(zhàn)略引資階段，在金融危機(jī)局面下，整合背景顯然有所不同。這一消息昨日未經(jīng)中芯國際官方證實(shí)。

好日子不再

針對(duì)上述密集整合跡象，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)研究專家莫大康此前對(duì)本報(bào)表示，這是相關(guān)企業(yè)對(duì)于金融危機(jī)來臨的一種反應(yīng)，也是求生存、求出路的策略。

不過，顧文軍表示，金融危機(jī)確實(shí)有直接沖擊作用，但大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)有自己的發(fā)展規(guī)律，前幾年經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的迅猛增長(zhǎng)：掩蓋金融危機(jī)之前的狀況，掩飾了相關(guān)企業(yè)運(yùn)營(yíng)局面的艱難。

“就像巴菲特所說，只有退潮了，才看到誰在裸泳。”顧文軍說，今年，大陸半導(dǎo)體市場(chǎng)整體呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)局面，而過去幾年，平均增長(zhǎng)速度則一直穩(wěn)定在30%以上，遠(yuǎn)高于全球平均增速。

上面提及的公司，運(yùn)營(yíng)局面都不樂觀。其中，中芯國際雖獲大唐控股1.71億美元注資，但CFO吳曼寧表示，這錢首先要償還部分銀行債務(wù)，顯示出運(yùn)營(yíng)資本的短缺。而且，大唐控股僅以1.71億美元便拿到16.6%的股份，可見中芯國際在資本市場(chǎng)的吸引力已不如從前。此前，三家國際私募機(jī)構(gòu)欲以6億美元換取其25%的股份，中芯國際并未同意。

華虹NEC曾借助智能卡業(yè)務(wù)獲得穩(wěn)定增長(zhǎng)，但國內(nèi)第二代身份證已升級(jí)完畢，公司智能卡業(yè)務(wù)已明顯下滑，而限于訂單、資金、技術(shù)實(shí)力等因素，其整體規(guī)模仍難在短期內(nèi)大幅提升，原來的12英寸生產(chǎn)項(xiàng)目、IPO目標(biāo)以及商業(yè)模式再造一直無法達(dá)成。

宏力的尷尬與華虹NEC略為相似，盡管它的商業(yè)思路清晰，業(yè)務(wù)創(chuàng)造的現(xiàn)金流穩(wěn)定，但原來欠下的部分銀行債務(wù)仍是它的沉重包袱，這家由上海市政府旗下資本主導(dǎo)的公司，目前的產(chǎn)能只有3.5萬片/月，與華虹類似的夢(mèng)想同樣未能實(shí)現(xiàn)。

上海貝嶺的日子相對(duì)好過些，但它屬于上市企業(yè)，危機(jī)直接沖擊其訂單，并影響股價(jià)。而且，至今這家公司仍局限于6英寸制造業(yè)務(wù)，未來技術(shù)升級(jí)壓力較大。至于上海先進(jìn)半導(dǎo)體，本報(bào)獲悉，該公司正開始大裁員，1800名員工將可能縮減三分之一。

“上海幾家領(lǐng)頭羊都不樂觀，其他地方的企業(yè)更難。”顧文軍無奈地說，“結(jié)合兩年來的失敗案看，半導(dǎo)體確實(shí)有點(diǎn)像‘半倒體’了。”

而另一業(yè)內(nèi)人士表示，新的失敗案甚至可以預(yù)見：綠山、德芯都已經(jīng)停產(chǎn)，后者還一直在抱怨昆山當(dāng)?shù)卣Y金不到位。

整合也是拯救？

一家正處于整合階段的半導(dǎo)體企業(yè)高管表示，上述整合動(dòng)向中，雖然企業(yè)自身需求明顯，但由于各家背后股權(quán)中，國資力量越來越強(qiáng)，如果沒有政府參與，整合很難推進(jìn)。

此前，一位權(quán)威人士對(duì)本報(bào)表示，華虹NEC、宏力的整合將受益于政府意志推動(dòng)。如果前者短期內(nèi)能脫離CEC掌控，投身上海市政府旗下投資公司，成功的可能性將增大。

顧文軍表示，考慮到上述危機(jī)局面，這也可以視為政府出面挽救半導(dǎo)體代工業(yè)的動(dòng)作，這與韓國、德國等市場(chǎng)的最新輿論基本一致。

由于消費(fèi)端不力、庫存較高、全球DRAM(動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取記憶體)產(chǎn)業(yè)價(jià)格體系崩盤，全球相關(guān)企業(yè)早已虧損連連。臺(tái)灣地區(qū)力晶、茂德、南亞科等企業(yè)均已陷入絕境，幾個(gè)月來，臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)主管機(jī)構(gòu)一直呼吁企業(yè)間要盡快整合，就連最高負(fù)責(zé)人也發(fā)言說“不能倒，否則臺(tái)灣地區(qū)IT產(chǎn)業(yè)就糟糕了”。而德國奇夢(mèng)達(dá)、韓國海力士也正在向政府呼吁，希望得到資金支援。

但是，短期內(nèi)，政府的支援恐怕無法改變產(chǎn)業(yè)衰退的局面。就大陸企業(yè)來說，如果只靠直接的資金注入，企業(yè)也許能暫時(shí)走出困境，但長(zhǎng)遠(yuǎn)看，積累多年的運(yùn)營(yíng)模式、技術(shù)提升、團(tuán)隊(duì)建設(shè)等難題仍很難真正解決。[!--empirenews.page--]

“我們希望看到，在政府支持下，大陸半導(dǎo)體企業(yè)乃至整個(gè)產(chǎn)業(yè)能創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)，建立起長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略，這個(gè)產(chǎn)業(yè)更需要自救，也就是新的出路。”顧文軍表示。