SEMICON West來(lái)臨之際那些分析師說(shuō)些什么？

編者點(diǎn)評(píng)：每年的SEMICON West時(shí)，時(shí)間己經(jīng)過(guò)半，所以業(yè)界都會(huì)關(guān)心下半年與未來(lái)會(huì)是怎么樣。2010年半導(dǎo)體業(yè)可能十分亮麗，似乎已成定局。然而對(duì)于設(shè)備業(yè)看似今年的增長(zhǎng)幅度達(dá)90%，但是許多設(shè)備公司仍是興奮不起來(lái)，因?yàn)?010年業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)仍顯不足于彌補(bǔ)之前的損失。而未來(lái)的前景有點(diǎn)模糊，增長(zhǎng)點(diǎn)來(lái)自哪里?似乎誰(shuí)也說(shuō)不清楚。

SEMICON West美國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備展覽會(huì)即將開(kāi)幕，與去年全球IC下降不同，如今半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)有點(diǎn)紅火。

按市場(chǎng)調(diào)研公司 VLSI預(yù)計(jì)，2010年半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)增長(zhǎng)96%，今年上半年增長(zhǎng)亮麗，但是下半年有些制造商似乎有點(diǎn)擔(dān)心。

目前設(shè)備業(yè)中缺貨及交貨期延長(zhǎng)是常事，SEMICON West于7月13-15日在加州San francisco舉行。

按VLSI報(bào)告，對(duì)于設(shè)備制造商它們?cè)趨⒓覵EMICON West之前認(rèn)為設(shè)備的實(shí)用性及迅速供貨是目前的主要問(wèn)題。而芯片制造商認(rèn)為由于市場(chǎng)需求大及各種尺寸的產(chǎn)能都偏緊，因此下半年的前景仍然看好。

整個(gè)電子產(chǎn)業(yè)食物鏈?zhǔn)袌?chǎng)高漲，當(dāng)美國(guó)市場(chǎng)相當(dāng)穩(wěn)定時(shí)，中國(guó)市場(chǎng)卻很熱。有些臺(tái)灣的母板制造商由于市場(chǎng)減緩己對(duì)于后期的市場(chǎng)提出警示。

以下是在SEMICON West前夕那些分析師對(duì)于全球IC與設(shè)備市場(chǎng)表示些什么看法;

Needham的Edwin Mok對(duì)于設(shè)備市場(chǎng);

在下周SEMICON West之前，總的看法是看好，因?yàn)榭吹?010 Q2的訂單及銷(xiāo)售額仍處于高端以及未來(lái)訂單可延伸至Q3，所以近期半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)的股票仍有亮點(diǎn)。

不能同意半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)的所謂轉(zhuǎn)入“熊市”看法，認(rèn)為產(chǎn)業(yè)的周期可能于今年達(dá)到峰值，重申半導(dǎo)體設(shè)備投資將延伸至2011年。以下用6個(gè)理由來(lái)支持我們的看法：1)盡管2010年產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇，但是投資強(qiáng)度仍然偏低;2)由于foundry/IDM綜合投資在2010年仍低于2004-2007年的水平，預(yù)期全球foundry及IDM的投資將延伸到2011年;3)大多數(shù)存儲(chǔ)器制造商(包括部分小廠)手中有足夠多的現(xiàn)金流，因此有能力在明年繼續(xù)加大投資，所以存儲(chǔ)器塊前景仍好;4)智能手機(jī)推動(dòng)存儲(chǔ)器市場(chǎng)，不僅NAND，同樣包括移動(dòng)DRAM;5) 全球NAND的投資會(huì)延伸到2011年，由于投資不足導(dǎo)致2010下半年NAND仍然供不應(yīng)求;6) TSV(硅通孔技術(shù)) 在2011年將開(kāi)始起飛，將迅速推動(dòng)半導(dǎo)體后道設(shè)備的投資。

巴克萊的C.J Muse關(guān)于設(shè)備市場(chǎng)

焦點(diǎn)仍在宏觀/下游，投資者已經(jīng)遠(yuǎn)離SEMICON，認(rèn)為從設(shè)備周期的訂單峰值最早不可能在2011年上半年呈現(xiàn)，從盈利面看此次周期依峰值與峰值比較是好的，而從股票看當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)下沉?xí)r，企業(yè)仍具有上升潛力。

能推動(dòng)設(shè)備業(yè)進(jìn)步是由于代工塊及存儲(chǔ)器制造商己經(jīng)連續(xù)兩年減少投資，所以2010年對(duì)于前道設(shè)備(WFE)可達(dá)高端為270億美元(之前為260億美元) 。由于目前浸入式光刻機(jī)的交貨期延長(zhǎng)，受到限制，導(dǎo)致2010年總的設(shè)備業(yè)投資受限，然而新的存儲(chǔ)器生產(chǎn)線產(chǎn)能要求月產(chǎn)能達(dá)40萬(wàn)片，使得投資繼續(xù)增大，所以預(yù)計(jì)WFE在2011年可達(dá)340-360億美元。

Next Inning的Paul Mc Williams關(guān)于應(yīng)用材料公司

如果聽(tīng)到的半導(dǎo)體產(chǎn)能偏緊情況屬實(shí)，相信應(yīng)用材料(AMAT)，全球設(shè)備業(yè)第一，未來(lái)的市場(chǎng)需求仍是看好。相信目前我了解的情況它的銷(xiāo)售額偏低，因?yàn)楫?dāng)它的Q3于7月底的結(jié)果公布時(shí)會(huì)看到該公司仍具有很好的機(jī)會(huì)，可以達(dá)到預(yù)測(cè)的上限。

總的IC及系統(tǒng)市場(chǎng)

FBR的Craig Berger關(guān)于IC市場(chǎng)

當(dāng)聽(tīng)到有些臺(tái)式PC，上網(wǎng)本及主流手機(jī)市場(chǎng)有些搖擺，又聽(tīng)到智能手機(jī)，有線通訊、工業(yè)及汽車(chē)電子應(yīng)用，包括平板電腦市場(chǎng)又增強(qiáng)，可以彌補(bǔ)市場(chǎng)的下降。我認(rèn)為這些變化可能都與宏觀季節(jié)性的變動(dòng)有關(guān)，總體上相信全球電子產(chǎn)品市場(chǎng)的需求仍是相當(dāng)強(qiáng)勁，可能己回復(fù)到，或者優(yōu)于2008年中期衰退之前的水平。

Gleacher的Doug Freedman關(guān)于模擬，iPad及Linear Technology公司

在Linear公司的日歷Q2業(yè)績(jī)公布之前(近兩周之前)，感覺(jué)提高預(yù)測(cè)必須謹(jǐn)慎，但是通過(guò)公布的結(jié)果由于Apple的iPad成功銷(xiāo)售使得該公司的業(yè)績(jī)改善，改變了以往季節(jié)性的淡季看法。

現(xiàn)在僅依據(jù)蘋(píng)果iPad銷(xiāo)售業(yè)績(jī)高漲，可提高該公司FY11(2011年6月) 的銷(xiāo)售額及EPS。

Linear公司可提供多類(lèi)IC，包括DC to DC轉(zhuǎn)換器，在小批量時(shí)價(jià)格為4美元，而提供給蘋(píng)果的ODM時(shí)可能為1，5美元。我們的蘋(píng)果分析師目前預(yù)測(cè)iPad出貨量在2010及2011年分別為 1200萬(wàn)臺(tái)及2000萬(wàn)臺(tái)。

Gleacher分析師Lan Ing關(guān)于PLD(編程邏輯電路)市場(chǎng)

Xilinx與Altera將分別于7月21及20日公布季度報(bào)告。它們的EPS(每股收益) 將達(dá)到預(yù)期或者稍高一點(diǎn)，而上半年的銷(xiāo)售額高于同期，約增長(zhǎng)0，2%。

相信全球在延長(zhǎng)，多個(gè)季度的全球通訊基礎(chǔ)設(shè)施投資支持下以及分散客戶(hù)群仍需補(bǔ)充設(shè)備將足夠補(bǔ)償在歐洲的假期/宏觀的不確定性。近期看好Xilinx 因?yàn)槲磥?lái)供給不足將有利于減少出貨量的擔(dān)心及它在印度的3G與歐洲/北美的4G業(yè)務(wù)拓展是有利于歐洲的OEM。

iSuppli的中及小尺寸顯示器分析師VinitanJakhanwal關(guān)于OLED缺貨

自今年1月起Nexus One開(kāi)始導(dǎo)入Android基智能手機(jī)，并己經(jīng)批量地采用高質(zhì)量的AMOLED顯示器，由此在iPhone中與采用AMLCD實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)差異化。顯然，由于AMOLED的缺貨己導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于它的關(guān)注。

Roman & Renshaw的Ashok Kumar關(guān)于Apple及PC市場(chǎng)

當(dāng)全球PC供應(yīng)鏈看到持續(xù)的供貨不足時(shí)，而Apple的食物鏈卻能夠增加產(chǎn)出，顯示其競(jìng)爭(zhēng)力。

Gleacher的Mark Mckechnie關(guān)于Broadcom公司

Broadcom計(jì)劃6月季度的業(yè)績(jī)報(bào)告于7月27日公布，可能會(huì)稍許高于我們的預(yù)測(cè)，反映iPad及iPhone的銷(xiāo)售繼續(xù)亮麗，由此也可抬高整個(gè)手機(jī)產(chǎn)業(yè)。

Benchmark的Gary Mobley關(guān)于IC產(chǎn)業(yè)

與有些分析師看法稍有不同，此次半導(dǎo)體業(yè)不是經(jīng)歷在一次大衰退的邊緣，因?yàn)橹钡?008年未期芯片的產(chǎn)能仍是在增加，及電子產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境緩慢地改善，所以我認(rèn)為半導(dǎo)體業(yè)將還有3-4年的增長(zhǎng)期。

對(duì)于臺(tái)灣的ODM，領(lǐng)導(dǎo)的OEM，器件分銷(xiāo)商與EMS公司，通過(guò)庫(kù)存觀察(無(wú)論總的庫(kù)存或是原材料庫(kù)存)，顯見(jiàn)在之前的幾個(gè)季度它們的庫(kù)存天數(shù)在增加，但整個(gè)供應(yīng)鏈中芯片的庫(kù)存天數(shù)仍低于長(zhǎng)遠(yuǎn)的平均值。[!--empirenews.page--]

Next Inning的Paul Mc Williams關(guān)于聯(lián)發(fā)科與臺(tái)積電

僅只有少數(shù)公司是例外，臺(tái)灣大多數(shù)公司的每月銷(xiāo)售數(shù)據(jù)是非常健康的。聯(lián)發(fā)科近期有點(diǎn)驚人，由于中國(guó)山寨手機(jī)市場(chǎng)的需求下降，而導(dǎo)致它的品牌手機(jī)的市場(chǎng)份額丟失。聯(lián)發(fā)科計(jì)劃推出新的單片手機(jī)芯片解決方案而在Q3挽回?fù)p失。

根據(jù)月銷(xiāo)售數(shù)據(jù)，臺(tái)積電Q2的銷(xiāo)售額在32.57-32.95億美元之間，優(yōu)于預(yù)測(cè)的32億美元。由于在高端產(chǎn)品的產(chǎn)能不足及產(chǎn)值短缺估計(jì)它的 EPS會(huì)處于高端。

而從其它方面消息，Nvidia在今年下半年可能會(huì)大幅縮減訂單。而在去年這個(gè)時(shí)候，傳出臺(tái)積電在高端代工方面，如視頻處理器芯片中出現(xiàn)某些問(wèn)題，而影響它的芯片出貨量。