北美半導(dǎo)體BB值向上突破

數(shù)據(jù)顯示，2月份北美半導(dǎo)體BB值(北美半導(dǎo)體訂單出貨比)為1.01。該指標(biāo)自去年9月跌至谷底0.71之后，目前已連續(xù)第5個(gè)月回升，行業(yè)回暖的趨勢(shì)得到進(jìn)一步確認(rèn)。同時(shí)，這也是BB值自2010年10月跌破1以來(lái)，近17個(gè)月首次站上1.0。

從分項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，當(dāng)月訂單金額133.3億美元，同比減少16.47%(前值為減少21.56%)。訂單最差時(shí)點(diǎn)出現(xiàn)在2011年9月，當(dāng)時(shí)訂單額同比減少43.89%，此后5個(gè)月，降幅一直在收窄;出貨金額為131.9億美元，同比減少28.27%，這是自2010年5月出貨金額同比增幅進(jìn)入下降通道之后，首次止跌回升，說(shuō)明回暖的訂單需求已經(jīng)反映到出貨量上。

從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，北美半導(dǎo)體BB值連續(xù)3個(gè)月回升，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)出現(xiàn)反彈的概率將超過(guò)70%;連續(xù)5個(gè)月回升，則基本可以確定此輪反彈趨勢(shì)成立。

研究中心認(rèn)為，此輪BB值強(qiáng)勢(shì)回升，一是受益于行業(yè)短期內(nèi)補(bǔ)庫(kù)存現(xiàn)象，二是受益于終端需求回升。

市場(chǎng)調(diào)研公司iSuppli指出，2011年四季度全球半導(dǎo)體平均庫(kù)存天數(shù)由前季的81.3天上升至84.1天，并預(yù)計(jì)今年一季度下滑至83.7天。廠家看好行業(yè)前景，補(bǔ)庫(kù)存意愿強(qiáng)烈，一季度淡季不淡。但值得注意的是，2010年四季度以來(lái)，全球半導(dǎo)體庫(kù)存一直是高位震蕩，并未出現(xiàn)大規(guī)模的去庫(kù)存，因此也就不存在大規(guī)模的補(bǔ)庫(kù)存行情。

我們認(rèn)為，補(bǔ)庫(kù)存只是BB值回升的一小方面，終端需求回升或是BB值強(qiáng)勢(shì)回升的主要原因。今年以來(lái)，大量新終端已經(jīng)或即將推出，推動(dòng)終端更新?lián)Q代。如已經(jīng)于3月初發(fā)布的iPad3、或于6月份推出的iPhone5、目前銷(xiāo)售的智能電視、即將4月份大規(guī)模推廣的Ultrabook等，都有望成為新的市場(chǎng)消費(fèi)熱點(diǎn)。2月份全球筆記本面板出貨2560萬(wàn)片，同比增長(zhǎng)39%，是終端需求回暖的一個(gè)重要例證。