出師不利，10年未虧聯(lián)發(fā)科恐栽10nm手里

手機(jī)芯片競(jìng)爭(zhēng)慘烈，聯(lián)發(fā)科效仿蘋果、三星、高通、華為轉(zhuǎn)戰(zhàn)10納米工藝，沒想到卻給自己挖了一個(gè)大坑。市場(chǎng)傳出，臺(tái)積電首批10納米客戶之一的聯(lián)發(fā)科，近期再度下修10納米投片需求。傳出近10年來(lái)都沒有虧損聯(lián)發(fā)科手機(jī)芯片部門，今年第一季將面臨虧損出現(xiàn)。

據(jù)臺(tái)灣供應(yīng)鏈人士@手機(jī)晶片達(dá)人爆料，近10年沒有虧損的mtk手機(jī)芯片部門，竟然在今年第一季出現(xiàn)虧損，10nm工藝高昂的費(fèi)用，導(dǎo)致mtk手機(jī)部門開始出現(xiàn)虧損。

另一位產(chǎn)業(yè)分析師@冷希Dev表示：由于10納米芯片的整體成本相比以往提高30%左右，與高通的差距逐步變小，這不僅讓X30的開案數(shù)量比前一代X20更少，且終端產(chǎn)品也可能控制在十款以內(nèi)。

由于今年出貨量有機(jī)會(huì)超過(guò)1億臺(tái)的大陸廠牌OPPO、Vivo兩大客戶并未開案，且原規(guī)劃開案的客戶樂(lè)視遭遇資金問(wèn)題項(xiàng)目遇阻，再加上小米也決定采高通方案，目前大客戶只剩下魅族。

目前看來(lái)，由于10納米工藝的流片成本高達(dá)數(shù)千萬(wàn)美金，聯(lián)發(fā)科X30芯片的毛利率應(yīng)該只有兩成多，令人擔(dān)憂。

據(jù)聯(lián)發(fā)科公布的2月份營(yíng)收情況顯示，當(dāng)月合并營(yíng)收為168.51億新臺(tái)幣(約合37.9億人民幣)，環(huán)比下滑7.44%已是連續(xù)5個(gè)月下滑。聯(lián)發(fā)科官方表態(tài)稱，按照目前的出貨形式來(lái)看Q1季度營(yíng)收達(dá)標(biāo)還是很有希望。

對(duì)IC設(shè)計(jì)公司而言，營(yíng)收即便達(dá)標(biāo)，更看重的是毛利率等關(guān)鍵性指標(biāo)。2015年聯(lián)發(fā)科毛利率首次低于40%，2016年還繼續(xù)下滑，經(jīng)常在32-35%之間波動(dòng)，今年Q1季度的毛利率有可能破30%紅線。

近年來(lái)，高通市場(chǎng)份額從2014年的52%逐漸降至目前的40%左右，聯(lián)發(fā)科趁勢(shì)崛起，占有率提升到23%，穩(wěn)坐第二把交椅。不過(guò)聯(lián)發(fā)科自己也有難處，覬覦已久的高端處理器市場(chǎng)貌似牢不可破，與客戶全面簽署授權(quán)協(xié)議的高通現(xiàn)在加強(qiáng)中低端市場(chǎng)產(chǎn)品線，驍龍600系列搶走聯(lián)發(fā)科不少市場(chǎng)，大約一成左右訂單。

有分析認(rèn)為，在規(guī)模不夠大的情況下，聯(lián)發(fā)科X30芯片的毛利率應(yīng)該只有兩成多，若及早踩煞車，雖會(huì)使得高昂研發(fā)費(fèi)用無(wú)法回收，但至少不會(huì)有過(guò)多庫(kù)存和拉低毛利率的情況，可盡快止血。

毛利率30%是芯片公司生死線，去年大賺的手機(jī)芯片部門因?yàn)?0納米研發(fā)功虧一簣。雖然到了史上最困難時(shí)刻，聯(lián)發(fā)科依然是最成功的芯片設(shè)計(jì)公司之一，如何熬過(guò)市場(chǎng)低迷期是“交鑰匙”王者的目前的最大挑戰(zhàn)。

10納米工藝門檻雖然金貴，依然只是一個(gè)過(guò)渡工藝，真正的長(zhǎng)周期是7納米，臺(tái)積電已經(jīng)宣布最早2018年初就會(huì)量產(chǎn)，聯(lián)發(fā)科需撐過(guò)這一年。