友達并東芝面板廠 鞏固中小面板領導地位

友達(2409)日前宣布與日本東芝移動顯示公司（TMD）簽署一份備忘錄，將收購TMD位于新加坡的子公司AFPD面板工廠，瑞士信貸證券認為，此樁并購案將為友達增加LTPS(多晶硅)產(chǎn)能以提升高階NB急智能型手機的顯示屏市占率，并且友達也將取得東芝在LTPS及OLED(發(fā)光二極管)的智慧財產(chǎn)權，將可鞏固友達在中小尺寸面板的領導地位。

瑞信證券指出，盡管友達目前為中小型面板的龍頭，不過新奇美已積極搶攻市占率，預期友達透過此樁并購將可維持其領導地位，估計東芝新加坡面板廠月產(chǎn)能約 45000片，而友達目前LTPS月產(chǎn)能僅20000片，不僅藉由并購增加產(chǎn)能，也可吸收東芝新加坡廠原本的日本客戶訂單，可望提升高階NB、PC及智能型手機的面板市占率。

瑞信證券分析，面板價格在四月可能微幅走低，但預估第二季面板價格修正幅度溫和且是暫時的，主要原因在于需求正常、零組件短缺以及存貨管理趨緊，第二季 LCD TV需求將可在中國五月勞動節(jié)及六月世界杯帶動下可望持續(xù)，隨著面板產(chǎn)業(yè)進入淡季，價格微幅修正，面板供應鏈也將持續(xù)關注存貨水位，一旦第三季面板需求回升，加以存貨在第二季消化后，預估面板價格將轉強。

瑞信證券表示，基于友達面板產(chǎn)業(yè)基本面佳、股價具吸引力，重申友達評等為超越大盤表現(xiàn)，目標價48元。

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