面板雙虎連三季估計虧掉840億，高盛證券預(yù)估虧損持續(xù)到明年第二季，超越2009年，股價貼近海嘯后新低，若不轉(zhuǎn)型，勢必賺少賠多。
面板雙虎這兩年來可說流年不利。
明基內(nèi)線交易案二審宣判，雖然友達董事長李焜耀無罪，但是明基電通前財務(wù)副總游克用等三位高階主管都被判刑，友達總經(jīng)理陳來助、佳世達總經(jīng)理熊暉等四位經(jīng)理人也都還因反托拉斯案被困在美國。
不只官司令人頭痛，本業(yè)的虧損更是寒氣逼人。友達已經(jīng)連續(xù)三季虧損，根據(jù)高盛證券預(yù)估，友達今年得面對322億的虧損，超過金融海嘯后2009年的虧損，這讓友達股價創(chuàng)下9年新低。
面板第二虎-奇美電，狀況也不樂觀，股價一度跌破海嘯新低點。高盛證券預(yù)估，今年奇美電將虧損382億，超過友達，同時，奇美電也被歐盟控告反托拉斯罰款。
推估過去三季，面板雙虎產(chǎn)能一共約虧損840億，相當于每天一開門就虧損3億，第三季再見到赤字已確定。高盛證券更斷言，雙虎每季虧損命運到明年第二季后才可能有轉(zhuǎn)機。
為什么面板業(yè)連走了13個月景氣低潮，至今依然看不到反轉(zhuǎn)利多?
主因面板已經(jīng)很難賺錢，連競爭對手樂金顯示器(LGD)、三星電子面板部門連兩季營業(yè)利益都虧損，只是觀察臺灣和韓國的差距，2007年后臺灣虧損是三星的兩倍，賺錢時卻只賺別人的二分之一。
摩根士丹利前面板分析師王安亞認為，面板已經(jīng)是標準品，“這凸顯臺灣技術(shù)差于韓國，含金量低”。
面板雙虎的營收比重過度集中于電視面板是關(guān)鍵，友達有45%，奇美也有37%。然而未來兩年，雙虎的電視業(yè)務(wù)仍難賺錢，主因有二：
電視市場飽和 面板毛利率低不吸金
一、LCD TV全球滲透率已逾五成，對大尺英寸面板的需求也下降。根據(jù)DisplaySearch最新預(yù)估，今年LCD TV出貨量年成長率約為10.5%，遠低于2010年的31%，創(chuàng)下3年新低。
專業(yè)調(diào)查中國彩電銷售的奧維咨詢公司副總經(jīng)理李秋瑋估算，最大彩電市場中國，明年成長率也僅有一成，逐漸趨緩已成事實，LCD TV滲透率在成熟國家則近百分百，中國一、二級城市也有七成，幾乎都到頂，整體成長率自然大幅下修。
二、電視面板毛利過低，出貨成長無法彌補毛利率下滑。
一年前一片32英英寸面板毛利率為22%，今年僅有7%，還不如一片9.7英寸iPad面板毛利率為兩成賺錢。
李秋瑋認為，“面板現(xiàn)在是不等價的事業(yè)”。一片十五英寸的面板賣40美元，但是面積4倍的26英寸面板，價格僅110美元，不到3倍;更不用說，4年前32英寸電視面板一片可賣到400美元，現(xiàn)在則足足打了三折。
出貨量成長有限，價格、毛利率下滑快速，是全球面板廠的困境。
讓面板廠更感嘆的是，目前最紅的產(chǎn)品iPad一臺賣新臺幣1550元，比大尺英寸的電視還貴，但是iPad成長率還高于電視。
其實，臺灣面板也曾擁有好風(fēng)光，2007年，電視面板市場起飛，面板雙虎積極擴廠，掌握先發(fā)商機，那年友達營業(yè)利益632億，甚至還贏過三星。
但王安亞說：“比資本支出的時代已經(jīng)結(jié)束。”反而，擴大產(chǎn)能還易形成另一個危機，就是產(chǎn)品跌價損失。
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