奇美電與鴻海關(guān)系可能生變？分割與否恐成關(guān)鍵

面板大廠奇美電子（3481）近期股價連番重挫，跌勢比友達光電（2409）還大，主要系受到TFT-LCD液晶面板市況低迷、第二季估將持續(xù)虧損、全年恐難獲利、觸控面板業(yè)務(wù)發(fā)展不如預(yù)期等負面因素影響。另方面，奇美電分割案進度渾沌，亦引起法人擔憂可能將成為奇美電與大股東鴻海之關(guān)系漸行漸遠的關(guān)鍵因素，甚至為奇美電未來營運發(fā)展帶來長空。據(jù)傳，奇美電即將于6/28舉行的股東常會上，以臨時動議討論分割案，后續(xù)如何演變，備受關(guān)注。

原本奇美電規(guī)劃的分割計劃，主要系將公司依照業(yè)務(wù)區(qū)隔分成3家公司，分別是大尺寸面板、中小尺寸面板、觸控面板。不過，由于傳出內(nèi)部大股東基于保護自身利益、對此持不同意見和看法，導(dǎo)致分割案遲遲沒有明確進展。

6月初，市場傳出，鴻?？赡茏孕邪l(fā)展中小尺寸面板及觸控面板業(yè)務(wù)（分別成立鑫成、業(yè)成兩家新公司），鴻海與夏普又正式宣布，雙方將展開全方位合作，從上游面板到下游組裝、通路銷售。這不僅讓當初奇美電合并最受市場看好的想像（奇美電成為鴻海集團的成員、在出?？诤涂蛻艚M合將可獲得相對優(yōu)勢）撲了空，甚至引發(fā)市場對于奇美電若無法分割、可能導(dǎo)致未來與鴻海關(guān)系疏遠之憂慮。

大和國泰證券分析師認為，目前看來，在鴻海自行發(fā)展中小尺寸面板及觸控面板業(yè)務(wù)之前，奇美電還有機會分割觸控業(yè)務(wù)，但眼前最重要的觀察點為6/28股東常會，可能會透過臨時動議討論（分割案）。但若今年度奇美電都無完成分割，不僅將失去分割先機，分割計劃也可能告吹。

統(tǒng)計到6/24為止，奇美電收盤價為22.2元，約每股凈值33.7元之65%，友達股價約19.7元，約為每股凈值28.8元之68%左右。表面上看來股價凈值比差不多，但從今年6月初迄今，奇美電股價波段跌幅達25%，友達波段跌幅約17%。奇美電近期股價跌勢相對較重。

到6/24為止，最近10個交易日，外資賣超奇美電達4.46萬張，投信及自營商也賣超3800多張。同期間外資賣超友達8.8萬多張，投信及自營商也賣超友達5300張，來自法人的賣壓則都很沉重。