常年虧損儼然成了國內(nèi)面板制造企業(yè)盈利能力欠佳的真實寫照，這甚至逼得京東方去挖煤炭。
1月31日，京東方發(fā)布的一條業(yè)績預(yù)告修正公告引起不小的波瀾。其公告顯示：“股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目收益最終能否計入2011年度以及最終計入金額須經(jīng)公司審計機構(gòu)完成2011年度審計后方可確定，存在不確定性。”
公告中提到的股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目，是京東方2011年8月宣布的在內(nèi)蒙古鄂爾多斯市建設(shè)一條總投資額為220億元人民幣的第5.5代新型液晶面板（AMOLED）生產(chǎn)線，公司將由此經(jīng)過鄂爾多斯市政府批準獲配總量不低于10億噸的煤炭探礦權(quán)。為此京東方在鄂爾多斯市成立控股公司——鄂爾多斯市京東方能源投資有限公司。2011年10月，京東方擬以27億元向北京工業(yè)發(fā)展投資管理有限公司轉(zhuǎn)讓所持京東方能源60%的股權(quán)，以9億元向昊華能源轉(zhuǎn)讓所持京東方能源20%的股權(quán)。經(jīng)過股權(quán)轉(zhuǎn)讓，京東方初步判斷將產(chǎn)生36億元的收益，業(yè)績修改為盈利3億-5億元。此前，京東方預(yù)計公司將虧損30億-32億元。
可是，京東方意圖依靠股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目實現(xiàn)“扭虧為盈”的如意算盤恐落空。根據(jù)專家所稱，京東方的10億噸煤炭資源是政府給予的無償配置，其獲配時的公允價值應(yīng)該視為“政府補助”，而不是投資收益。按照相關(guān)會計準則，這部分補助不能一次性計入公司2011年的業(yè)績，應(yīng)該分攤計入。
如此一來，京東方在2011年的業(yè)績將無法實現(xiàn)盈利，公司就將出現(xiàn)2010年、2011年連續(xù)兩年虧損，好不容易丟掉的“ST”帽子也恐將“棄而復(fù)歸”。此前，京東方曾因2005年、2006年連續(xù)兩年虧損而被“ST”，在隨后的2007年，因為液晶面板市場回暖，京東方的經(jīng)營有了根本好轉(zhuǎn)，當年主營扭虧。
在重壓之下，京東方將賭注壓在了政策扶持上。華安證券分析師張兆偉就聲稱，京東方主營扭虧的可能性不大。一旦戴上“ST”的帽子，想要摘掉就更加困難了。
一時間，關(guān)于國內(nèi)面板制造企業(yè)長期依賴政策而尚無自身造血能力成為業(yè)內(nèi)熱議的話題。
“政策偉哥”
張兆偉所言非虛。
據(jù)本刊記者了解，夏普、日立等日系面板制造巨頭早已開始了自己的“戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移”，逐漸擺脫對面板制造的依賴，其中夏普意圖將在日本本土強勢的白電產(chǎn)業(yè)移植到中國，為此在中國進行了大規(guī)模的變動。
韓國企業(yè)則將更多的精力放在了搶占OLED的技術(shù)制高點上，它們已經(jīng)將傳統(tǒng)的面板產(chǎn)業(yè)視為“棄子”。三星和LG正逐年加大在此方面的投資，其中全球AMOLED市場幾乎被三星一家獨占。早在去年5月份，三星方面宣布在韓國投資21億美元建設(shè)的5.5代OLED面板生產(chǎn)線已提前兩個月進入量產(chǎn)。去年6月2日，三星宣布其第8代AMOLED面板試驗線將于今年5月投入使用。在今年1月召開的CES 2012展會上，三星和LG均高調(diào)展示了其OLED電視產(chǎn)品。
反觀國內(nèi)液晶制造企業(yè)。京東方旗下的第5.5代AMOLED生產(chǎn)線已變身成為“賣炭”索取巨額利潤的工具，在市場上并無太多建樹。與此同時，京東方仍在大規(guī)模上馬傳統(tǒng)的高世代液晶線：2011年9月27日，中國大陸首條8.5代線京東方北京8.5代線量產(chǎn)。至此，京東方的兩條高世代線合肥6代線和北京8.5代線相繼量產(chǎn)。
無獨有偶，國內(nèi)另一家面板生產(chǎn)企業(yè)——華星光電也在高調(diào)上馬高世代液晶線。2011年10月12日，華星光電8.5代線進入量產(chǎn)階段。華星光電的投資方——TCL集團的董事長李東生表示：“華星光電項目順利進入量產(chǎn)，標志著TCL集團上下游液晶全產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合初步完成。”
有意思的是，在京東方被業(yè)界戲稱為“政策寵兒”之時，TCL也急需政策支持。李東生就曾在媒體上公開表示：“我相信國家既然那么大力度地支持中國自身的液晶面板產(chǎn)業(yè)，在國家的相關(guān)經(jīng)濟政策方面，也會在預(yù)算上扶持液晶面板企業(yè)。”
12事實上，就政策而言，國家確實給國內(nèi)面板企業(yè)提供了足夠的政策支持。
根據(jù)TCL集團2011年12月29日的公告，到2011年11月底，其獲得的退稅額已經(jīng)達到6.62億元，而京東方在去年同期收到的退稅額則高達13.93億元。
而近日一條有關(guān)面板關(guān)稅上調(diào)的消息似乎讓國內(nèi)面板制造企業(yè)找到了逆市盈利的答案。據(jù)平板顯示行業(yè)人士透露，國家相關(guān)部門已確定今年年內(nèi)上調(diào)中國液晶面板進口關(guān)稅，32英寸及以上面板關(guān)稅將從3%提高至5%。目前國內(nèi)進口面板關(guān)稅以32英寸為分界，32英寸以下關(guān)稅為5%，32英寸以上為3%。
此前，京東方就一直呼吁國家提高面板進口關(guān)稅，其公司副總裁張宇認為，通過提高液晶面板的進口關(guān)稅來保護本土液晶制造產(chǎn)業(yè)是必然選擇，原來3%的進口關(guān)稅實在太低，在原來國內(nèi)沒有液晶面板生產(chǎn)的情況下，這樣的關(guān)稅是為了降低整機企業(yè)的成本，而現(xiàn)在隨著京東方、華星光電兩條線的量產(chǎn)，稅收政策應(yīng)該為保護剛剛誕生的國內(nèi)高世代線作出相應(yīng)的調(diào)整。
自立自強
京東方自2001年1月份上市以來，靠著募集資金優(yōu)勢保持了4年高速成長，但2005年突然開始巨虧。如果算上2011年預(yù)計虧損的30億-32億元，它十年來累計虧損應(yīng)高達79.18億元。
從行業(yè)的整體走勢來看，國內(nèi)液晶面板制造企業(yè)在未來盈利有些讓人擔憂。從2010年5月開始，全球液晶面板價格進入新一輪下降周期，幾乎所有的面板巨頭在2010年第四季度開始出現(xiàn)巨虧，到目前依舊是萎靡不振，友達去年第三季凈虧達157.96億元新臺幣，奇美凈虧172.6億元新臺幣，三星、LG在2011年分別虧損達2200億韓元、1448億韓元，兩大韓系巨頭將原因歸咎于面板市場的不景氣。
對此，國內(nèi)行業(yè)機構(gòu)奧維咨詢分析師喻亮星認為，大尺寸液晶面板供過于求的局面會進一步加劇，尤其像三星這種面板大鱷的加入，會進一步壓榨利潤空間。市場調(diào)查機構(gòu)DisplaySearch大中華區(qū)副總裁謝勤益對此并不抱樂觀態(tài)度，他認為液晶面板行業(yè)正在失去以往的資金技術(shù)密集且高盈利的行業(yè)特性，盈利能力堪憂。
此外，2015年下一代顯示技術(shù)OLED將進入普及期，中國面板企業(yè)將再度面臨在高端產(chǎn)品被外企壓制，中低端被圍追堵截的局面，雙重的隱憂使得投資高世代面板線成為了一項危險性極高的項目。
TCL集團的相關(guān)負責人士指出，華星光電與其他液晶制造企業(yè)的不同之處在于，它本身擁有TCL作為終端市場來消化，TCL將消化華星光電一半的面板，其他主要面向國產(chǎn)廠商進行銷售，長期來看，盈利不存在問題。[!--empirenews.page--]
而關(guān)于京東方在2012年如何在主營面板業(yè)務(wù)上扭虧的問題，其相關(guān)負責人士說：“要等公司2011年報出來才能給具體解釋。”
業(yè)界認為，在日韓企業(yè)紛紛開始對面板制造產(chǎn)業(yè)進行分離、改革之時，以京東方、華星光電為首的國內(nèi)企業(yè)依舊對此趨之若鶩，上馬并不算先進的高世代液晶線，其未來業(yè)績堪憂。大同證券研究員于宏稱：“京東方能夠大規(guī)模投資，獲得如此多的支持，可能是因為它代表著國內(nèi)的行業(yè)領(lǐng)先技術(shù)，但在國際上，卻已經(jīng)落后了。”
來源：千龍網(wǎng)
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