中低端智能產(chǎn)品放量 明年觸屏業(yè)待迎小陽(yáng)春

臺(tái)灣華映股份有限公司戰(zhàn)略規(guī)劃處處長(zhǎng)黃拓中：觸屏技術(shù)目前在手機(jī)市場(chǎng)發(fā)展得非常好，明年Windows 8上市將再度引領(lǐng)整個(gè)觸控產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展。筆記本電腦產(chǎn)品在明年下半年甚至后年會(huì)有較大幅度的成長(zhǎng)。至于TV型產(chǎn)品，保持審慎樂(lè)觀。OGS是把觸控技術(shù)和保護(hù)玻璃整合起來(lái)，這樣的整合，可以讓客戶的產(chǎn)品設(shè)計(jì)變得更輕薄，更省成本。OGS一定是明年甚至是未來(lái)的方向，只是時(shí)間快慢的問(wèn)題。

根據(jù)電子產(chǎn)品大成長(zhǎng)周期的規(guī)律，當(dāng)普通手機(jī)由觸控技術(shù)帶動(dòng)升級(jí)為智能手機(jī)，就會(huì)帶動(dòng)觸屏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而當(dāng)智能手機(jī)在手機(jī)領(lǐng)域的滲透率達(dá)到30％到50%的階段，中低端智能產(chǎn)品將快速發(fā)展，并將取代中高端產(chǎn)品成為市場(chǎng)主流。相關(guān)人士預(yù)計(jì)明年中低端手機(jī)將有一個(gè)大幅放量的過(guò)程。


在全球觸屏產(chǎn)業(yè)格局變化過(guò)程中，中國(guó)相關(guān)公司處于何種位置？相關(guān)上市公司的投資價(jià)值如何？記者就相關(guān)問(wèn)題采訪了臺(tái)灣華映股份有限公司戰(zhàn)略規(guī)劃處處長(zhǎng)黃拓中、華商基金管理公司量化投資部總經(jīng)理、華商動(dòng)態(tài)阿爾法基金基金經(jīng)理梁永強(qiáng)，2011年新財(cái)富排名第二的招商證券電子行業(yè)研究員鄢凡。

明年中低端智能手機(jī)

將迎來(lái)放量

證券時(shí)報(bào)記者：從觸屏技術(shù)的應(yīng)用看，如何看待未來(lái)一年其對(duì)手機(jī)、電腦以及電視產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的變化及影響？

黃拓中：觸屏技術(shù)目前在手機(jī)市場(chǎng)發(fā)展得非常好，明年Windows 8上市將再度引領(lǐng)整個(gè)觸控產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展。因?yàn)橛羞@樣一個(gè)作業(yè)軟體，筆記本電腦產(chǎn)品在明年下半年甚至后年會(huì)有較大幅度的成長(zhǎng)。至于TV型產(chǎn)品，保持審慎樂(lè)觀的看法。

梁永強(qiáng)：手機(jī)只是把觸控技術(shù)做了一個(gè)開(kāi)端性的應(yīng)用，未來(lái)包括電子產(chǎn)品、非電子產(chǎn)品都會(huì)用到觸控方面的技術(shù)和產(chǎn)品。隨著明年觸控技術(shù)的升級(jí)，產(chǎn)品成本的不斷下降，未來(lái)的應(yīng)用空間將不斷加大。

鄢凡：預(yù)計(jì)明年中低端手機(jī)會(huì)有比較大的放量。今年下半年，中興、華為的智能手機(jī)放量非常大，這與聯(lián)通的千元智能機(jī)補(bǔ)貼等很多因素有關(guān)，預(yù)計(jì)全年出貨量均達(dá)到1000多萬(wàn)臺(tái)，明年預(yù)計(jì)將達(dá)到4000萬(wàn)臺(tái)以上。電腦有兩個(gè)升級(jí)方向，一是向娛樂(lè)方面轉(zhuǎn)化，平板電腦iPad用的都是觸摸屏。明年繼蘋(píng)果高端iPad之后將是二線的平板，像亞馬遜、中興、華為的平板如果大幅放量，也會(huì)拉動(dòng)觸控屏的銷(xiāo)售。另一個(gè)升級(jí)方向是向商務(wù)化、信息處理方向發(fā)展，就是超級(jí)本，或者是蘋(píng)果的Macbook Air，這幾個(gè)產(chǎn)品目前還沒(méi)有用到觸摸屏，但隨著明年下半年Windows 8的出現(xiàn)，將會(huì)推動(dòng)超級(jí)本、Macbook Air帶觸控技術(shù)，預(yù)計(jì)2013年，臺(tái)式機(jī)顯示器以及一體機(jī)也將會(huì)用到觸控，智能電視明年會(huì)逐漸提上議程。

技術(shù)升級(jí)

將帶來(lái)格局變化

證券時(shí)報(bào)記者：以終端商為龍頭的觸控行業(yè)已形成蘋(píng)果、三星、亞馬遜三個(gè)巨頭，如何看待未來(lái)觸控行業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)格局？

黃拓中：針對(duì)這種國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)格局必須要從它的產(chǎn)品面去看，三星產(chǎn)品慢慢走向AMOLED產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，發(fā)展的是AMOLED面板，蘋(píng)果和亞馬遜是往顯示器的方向走，要求的是廣視角的面板，方向不同。

梁永強(qiáng)：三星、蘋(píng)果、亞馬遜，已經(jīng)形成三大陣營(yíng)，從觸屏的產(chǎn)業(yè)鏈角度來(lái)講，未來(lái)蘋(píng)果、三星、亞馬遜各個(gè)陣營(yíng)的界線會(huì)越來(lái)越清晰，尤其是蘋(píng)果陣營(yíng)和非蘋(píng)果陣營(yíng)。對(duì)于中國(guó)的企業(yè)，介入這個(gè)產(chǎn)業(yè)一定要看自己的技術(shù)儲(chǔ)備在什么程度，更適宜于參與到哪個(gè)陣營(yíng)。

鄢凡：分析終端的競(jìng)爭(zhēng)格局可以分析一下這三家公司的市場(chǎng)定位以及供應(yīng)鏈的特點(diǎn)，蘋(píng)果是定位非常高端的市場(chǎng)，追求產(chǎn)品效果極致，對(duì)上游觸控產(chǎn)業(yè)鏈的控制能力非常強(qiáng)，要求供應(yīng)商完全服從，絕大部分產(chǎn)能供應(yīng)給它，追求對(duì)供應(yīng)量的控制。三星相對(duì)是垂直一體化的策略，和蘋(píng)果競(jìng)爭(zhēng)，它有自己的面板產(chǎn)能，也有觸控模塊的生產(chǎn)能力，它推的產(chǎn)品叫做SUPER AMOLED，也即AMOLED帶on-cell觸控模塊合在一起，是垂直整合的能力。另外，可以把亞馬遜、中興、華為和在一起，代表二線的終端廠商，他們對(duì)于供應(yīng)鏈的控制能力沒(méi)有這么強(qiáng)，會(huì)要求供應(yīng)鏈價(jià)格做得低，因?yàn)槭潜±噤N(xiāo)，會(huì)面向于中低市場(chǎng)。這三家會(huì)引領(lǐng)不同技術(shù)路線的發(fā)展，蘋(píng)果可能會(huì)引領(lǐng)新的觸控路線如in-cell或on-cell，三星將主打其集成on-cell的AMOLED觸控路線，亞馬遜、中興、華為短期內(nèi)用G/G或者G/F，未來(lái)可能會(huì)用sheet型的單片玻璃方案。

證券時(shí)報(bào)記者：有一類觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著消費(fèi)電子的日益輕薄化，使得一體化玻璃（OGS）的取決方案日益成為一種比較的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)明年會(huì)逐步替代現(xiàn)有的產(chǎn)品，對(duì)于觸控行業(yè)的主流技術(shù)和未來(lái)新的趨勢(shì)如何看？

黃拓中：OGS就是把觸控技術(shù)和保護(hù)玻璃整合起來(lái)，這樣的整合，可以讓客戶的產(chǎn)品設(shè)計(jì)變得更輕薄，更省成本。OGS一定是明年甚至是未來(lái)的方向，只是時(shí)間快慢的問(wèn)題，OGS的發(fā)展可分成四大塊：一是用整片玻璃去做強(qiáng)化，做觸控。二是大片切成小片后再做后續(xù)處理。三是面板廠商正在發(fā)展的on-cell和in-cell幾種技術(shù)。第四on-cell面板廠發(fā)展，其on-cell技術(shù)相對(duì)來(lái)講比較容易，明年會(huì)有廣視角的產(chǎn)品推出。

梁永強(qiáng)：現(xiàn)在科技類產(chǎn)品發(fā)展，更加美觀更加便宜，更加物美價(jià)廉，成本不斷下降會(huì)帶來(lái)更大的應(yīng)用。每個(gè)廠商自己選擇不同的方向找一個(gè)切合點(diǎn)或者是均衡點(diǎn)，不管往哪個(gè)方向走，成本不斷下降是大趨向。

鄢凡：從觸控觸摸屏的技術(shù)發(fā)展路徑看，過(guò)去幾年觸控發(fā)展從紅外到表面聲波、到電阻、到電流，以及到最新的像蘋(píng)果推出的雙面玻璃方案，不斷以追求觸控屏的效果來(lái)促進(jìn)這個(gè)行業(yè)的發(fā)展。而現(xiàn)在，三大趨勢(shì)將推動(dòng)觸控的發(fā)展，一是降成本，二是觸控屏要輕薄、更透光，三是產(chǎn)業(yè)鏈條簡(jiǎn)化。現(xiàn)在觸控屏的成本占BOM成本的16%，是降成本的重點(diǎn)零組件。另外，現(xiàn)在雙片玻璃的G/G觸控輕薄性還比較厚，三星已推出輕薄的SUPER AMOLED。目前這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條是分散的，高度分工，而終端商希望有廠商能夠整合起來(lái)。未來(lái)兩個(gè)技術(shù)路線：一個(gè)是從現(xiàn)有的觸控屏廠出發(fā)的路線，即原來(lái)做觸摸屏的廠商，要做垂直整合，就會(huì)把鏈條整合推出OGS的單片玻璃方案；另一個(gè)是原有的顯示屏廠，在提供顯示屏?xí)r把觸控也搞定，推出on-cell和in-cell兩個(gè)方案。

看好擁有

垂直整合能力的廠商

證券時(shí)報(bào)記者：觸控產(chǎn)業(yè)鏈由哪些部分組成，如何看待產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)環(huán)節(jié)的投資機(jī)會(huì)？

黃拓中：觸控產(chǎn)業(yè)鏈最外面的是保護(hù)玻璃，接下來(lái)是觸控屏，然后是面板，這三大產(chǎn)業(yè)鏈為滿足客戶的終端需求，要往更省成本，更輕薄的方向滿足客戶。面板廠獨(dú)有的優(yōu)勢(shì)，OGS跟面板某種程度上也可以在制造流程上做一些整合。[!--empirenews.page--]

梁永強(qiáng)：科技類產(chǎn)品主要是考慮如何降低成本，選擇投資標(biāo)的時(shí)一般從如下兩個(gè)方向，一是選誰(shuí)能提供一體化解決方案，找到一家以后可以全部提供，不像現(xiàn)在由很多廠商提供，這樣更利于節(jié)約成本。二是哪個(gè)結(jié)點(diǎn)上的技術(shù)壁壘最高，進(jìn)入門(mén)檻或者是利潤(rùn)是最高的，別人很難進(jìn)的結(jié)點(diǎn)是比較好的。強(qiáng)化玻璃可能是技術(shù)含量門(mén)檻最高的，將來(lái)這塊是一個(gè)不錯(cuò)的投資方向。

鄢凡：未來(lái)行業(yè)的趨勢(shì)向垂直整合者發(fā)展，即擁有垂直制造能力，以及擁有下游客戶的廠商。如只做SENSOR或只做貼合的廠商，未來(lái)會(huì)面臨被整合的風(fēng)險(xiǎn)。

證券時(shí)報(bào)記者：中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)觸摸技術(shù)的投資經(jīng)歷了哪些過(guò)程，現(xiàn)在如何看待該領(lǐng)域的投資價(jià)值？

梁永強(qiáng)：大家對(duì)觸屏的認(rèn)識(shí)也是從去年有些廠商填上蘋(píng)果標(biāo)簽后才不斷認(rèn)識(shí)這個(gè)行業(yè)的，現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)廠商都是借助于臺(tái)灣或者是韓國(guó)的廠商，通過(guò)臺(tái)灣廠商再介入到蘋(píng)果陣營(yíng)或者是其他陣營(yíng)里。未來(lái)要看哪些廠商可以直接切入到包括蘋(píng)果、三星、亞馬遜，甚至國(guó)內(nèi)的中興華為這些主要的終端運(yùn)營(yíng)廠商。

鄢凡：大家對(duì)于A股市場(chǎng)觸控屏的認(rèn)識(shí)，主要來(lái)自去年一些觸摸屏公司股價(jià)的高漲，但今年隨著行業(yè)格局的變化，其下游客戶希望提升利潤(rùn)率的訴求，以及今年遭遇了不斷下修業(yè)績(jī)和估值雙殺的過(guò)程，今年跌幅很大。今年四季度到明年上半年，國(guó)內(nèi)G/G、 G/F廠商會(huì)因?yàn)榈投酥悄軝C(jī)的放量，享受一段產(chǎn)能釋放的好時(shí)光，但好景不長(zhǎng)，下半年隨著單片玻璃產(chǎn)能的釋放，G/G、G/F廠商會(huì)受到很大挑戰(zhàn)，毛利率可能有很大的下滑壓力，而對(duì)于單片玻璃，其會(huì)逐漸放量成為主流，但在中長(zhǎng)期又會(huì)受到in-cell、on-cell等顯示屏廠技術(shù)方案的威脅。

·觀點(diǎn)·

華商基金管理公司量化投資部總經(jīng)理梁永強(qiáng)：未來(lái)蘋(píng)果、三星、亞馬遜各個(gè)陣營(yíng)的界線會(huì)越來(lái)越清晰，中國(guó)企業(yè)介入這個(gè)產(chǎn)業(yè)