瑞儀Q3降溫、預期Q4再升，部分外資仍看好

背光模組大廠瑞儀光電（6176）今年第二季毛利率沖上13%、單季每股盈余接近4元，累計上半年營收達389億元、年增達19%，每股盈余達6.7元。主要系受惠于平板電腦模組出貨成長帶動。但因主力客戶即將推出新機種、第三季以來持續(xù)調節(jié)舊機訂單，目前各大外資券商多預估，瑞儀今年第三季營收可能達180-190億元間、季減估10% -15%，單季每股盈余估在3元以內、可能接近2.4-2.7元，營收及獲利均將降溫。隨著多款新機種推出，第四季營運可望再回升。
包括美林、野村、花旗等外資券商均給予瑞儀BUY買進投資評等，目標價分別為148元、152元、165元，瑞信、麥格理都給予瑞儀NEUTRAL中立評等、目標價分別為136元、130元。
巴黎證則給予瑞儀REDUCE減碼投資評等、目標價120元。主要系認為瑞儀今年的業(yè)績高峰可能已經落在第二季。
不過，不少外資券商對于瑞儀下半年的營運表現，仍抱持正面期待。主因是瑞儀第三季業(yè)績雖然可能不如上季（7、8月營收連續(xù)下滑），但第四季營運就會重新回溫（新款平板電腦背光模組預計將自9月開始出貨， 10月以后還有NB、監(jiān)視器新機種出貨）。盡管Apple調整（平板電腦）面板供應商組合（減少了對三星的下單量），但瑞儀在LG Display和Sharp背光模組供應鏈仍有供貨。