面板短期需求增，群創(chuàng)/友達(dá)3-4月業(yè)績估加溫

受惠于中國五一促銷旺季備貨、新機(jī)種即將上市，帶動(dòng)電視、筆記型電腦面板與相關(guān)零組件需求在短期內(nèi)增加，部分尺寸規(guī)格面板的報(bào)價(jià)趨于止穩(wěn)，法人預(yù)估，此將有利于群創(chuàng)光電（3481）、友達(dá)光電（2409）今年3-4月業(yè)績加溫，整體第一季營收表現(xiàn)可望符合預(yù)期（季減估10%-15%）。若下半年新機(jī)種順利推出，包括薄型機(jī)、4K2K超高解析度電視等新產(chǎn)品比例拉升，還有助于獲利好轉(zhuǎn)。
在中國五一備貨、新機(jī)種效應(yīng)，以及下半年大尺寸面板應(yīng)用需求持續(xù)被看好等等因素激勵(lì)下，面板股近日獲得買盤挹注，群創(chuàng)3/25盤中股價(jià)一度站上19.15元、漲幅逾5%，緩步攻堅(jiān)、續(xù)創(chuàng)波段新高，友達(dá)3/25亦啟動(dòng)補(bǔ)漲、曾亮燈漲停，盤中股價(jià)來到13.20元。
其中，群創(chuàng)2012年第四季營收約達(dá)1296億元，單季毛利率達(dá)7%以上，單季本業(yè)已經(jīng)轉(zhuǎn)盈（營業(yè)利益約31億元）。雖然稅后受到業(yè)外利息、匯兌損失、反托拉斯費(fèi)用提列影響仍虧損32億元，不過，法人認(rèn)為，群創(chuàng)2013年若業(yè)外提列減少，即使本業(yè)受淡季影響，但2013年首季單季稅后虧損有機(jī)會(huì)較上季收斂。第二季以后仍有實(shí)力挑戰(zhàn)稅后轉(zhuǎn)虧為盈，全年?duì)I運(yùn)表現(xiàn)頗受期待。

群創(chuàng)2013年力推的產(chǎn)品包括39寸、50寸、58寸等等新尺寸面板，以及65寸面板、超高解析度4K2K電視面板、觸控面板、筆記型電腦與中小尺寸應(yīng)用面板等等。若新產(chǎn)品出貨情況符合預(yù)期，將有助群創(chuàng)2013年獲利好轉(zhuǎn)。
友達(dá)2012年第四季雖然持續(xù)大虧，導(dǎo)致2012年全年每股稅后虧損6元多、與競爭對(duì)手的差距整個(gè)拉大。不過，隨著反拖拉斯訴訟相關(guān)費(fèi)用已逐步提列、產(chǎn)品組合持續(xù)改善、日?qǐng)A貶值讓一些材料成本降低，加上近期太陽能模組報(bào)價(jià)小反彈、友達(dá)也縮減太陽能事業(yè)規(guī)模，外界推測，若無意外，友達(dá)2013年虧損也可能收斂。
統(tǒng)計(jì)到2013年3/22為止，外資買超友達(dá)約6000張，同期間買超群創(chuàng)張數(shù)達(dá)2萬6000多張，目前外資在友達(dá)的持股比例約近30%、在群創(chuàng)持股比例約25%，合計(jì)三大法人在友達(dá)持股比例約34%、在群創(chuàng)持股約29%。若與過去數(shù)據(jù)相較，回顧外資在2010年1月初（群創(chuàng)三合一合并初期）在群創(chuàng)（原奇美電子）持股比重僅約21%，而當(dāng)時(shí)持股友達(dá)比重達(dá)40%以上，可看出近年來外資在臺(tái)灣面板雙雄的持股部位的調(diào)整與變化。