TPK Q4毛利續(xù)降/業(yè)外提減損，虧損壓力浮現(xiàn)

觸控面板大廠F-TPK宸鴻（3673）今年第三季營(yíng)收、毛利率同降，單季營(yíng)業(yè)利益率4%續(xù)創(chuàng)低、單季每股盈余3.06元，累計(jì)今年前三季EPS約25.28元。展望后市，F(xiàn)-TPK宸鴻指出，雖然筆記型電腦觸控面板出貨仍少，但第四季平板電腦、手機(jī)觸控面板因新機(jī)帶動(dòng)出貨成長(zhǎng)，預(yù)估第四季營(yíng)收可能季增15%-20%。惟在產(chǎn)品低價(jià)化、高階產(chǎn)品需求持續(xù)疲弱情況下，預(yù)期第四季毛利/獲利可能續(xù)降。
另方面，F(xiàn)-TPK宸鴻強(qiáng)調(diào)，由于公司正在進(jìn)行組織調(diào)整、積極瘦身，不但平潭廠暫緩?fù)懂a(chǎn)，公司亦將于今年第四季提列一些資產(chǎn)減損。包括針對(duì)閑置或老舊資產(chǎn)的減損、第四季將會(huì)一次打消，金額初估約7億元左右。同時(shí)，來(lái)自于達(dá)鴻商譽(yù)減損金額可能達(dá)10-15億元。總計(jì)第四季包括機(jī)器設(shè)備價(jià)格減損、達(dá)鴻商譽(yù)減損，金額將達(dá)17-22億元。希望能使2014年?duì)I運(yùn)負(fù)擔(dān)減輕一些。由于F-TPK宸鴻今年第三季單季獲利僅約10億元，在沉重減損提列影響下，第四季虧損壓力浮現(xiàn)。
F-TPK宸鴻總經(jīng)理孫大明表示，今年以來(lái)觸控筆電需求并未如公司原先預(yù)期，因應(yīng)市場(chǎng)變局，公司也提出3大策略。第一是產(chǎn)品差異化。公司將產(chǎn)品分為兩大方向進(jìn)行，原本客戶在OGS產(chǎn)品還是需要玻璃完全強(qiáng)化，公司決定加強(qiáng)成本較高的TOL產(chǎn)品（Touch on Lens）、以滿足客戶在玻璃完全強(qiáng)化OGS產(chǎn)品的需求。另一方向是F-TPK宸鴻與策略夥伴（日本寫(xiě)真印刷Roll-to-Roll制程技術(shù)、Cambrios材料技術(shù)）合作、即將于2014年4月份開(kāi)始量產(chǎn)奈米銀觸控面板。

第二是公司進(jìn)行組織在改造，孫大明說(shuō)，在大量客制化基礎(chǔ)上，F(xiàn)-TPK宸鴻將原本以制程為中心導(dǎo)向的組織，調(diào)整成以產(chǎn)品/市場(chǎng)/客戶為導(dǎo)向的組織。以求更加快速應(yīng)對(duì)客戶與市場(chǎng)需求，提高公司應(yīng)變能力。
第三是產(chǎn)能合理化。孫大明認(rèn)為，過(guò)去公司產(chǎn)能一直無(wú)法滿足市場(chǎng)客戶需求，因此決定興建平潭5.5代廠，但是新廠建設(shè)雖照進(jìn)度進(jìn)行、仍已錯(cuò)過(guò)今年旺季，加上觸控筆電發(fā)展又不如預(yù)期，因此F-TPK宸鴻決定暫緩平潭5.5代新廠的投產(chǎn)進(jìn)度。目前平潭廠無(wú)塵室已完成，正準(zhǔn)備要裝機(jī)，但公司決定等下一波旺季來(lái)臨時(shí)（推測(cè)可能2014年第二季以后）、才會(huì)正式啟動(dòng)平潭廠量產(chǎn)。
短期來(lái)看，F(xiàn)-TPK宸鴻認(rèn)為，產(chǎn)品低價(jià)化、客戶要求只問(wèn)價(jià)格不問(wèn)規(guī)格，在較低成本要求情況下，就吸引更多競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)，這是F-TPK宸鴻要面臨的較大挑戰(zhàn)。但第四季營(yíng)收仍有機(jī)會(huì)季增15%-20%，因?yàn)樾聶C(jī)種量產(chǎn)、帶動(dòng)出貨量增加。惟新產(chǎn)品售價(jià)較低，可能不利于獲利。估計(jì)第四季獲利率還會(huì)比第三季更低。