LED自谷底爬升 整并潮“猛虎”來襲

2013年 LED產(chǎn)業(yè)第4季營收呈現(xiàn)淡季不淡，主要原因在于背光需求如NB、LED TV未如原先衰退，就以近期發(fā)展來看，2013年下半年確定為LED自谷底爬升階段，預(yù)估2014 年LED 背光營收應(yīng)可回升至2011 年水準(zhǔn)，毛利率也可因跌價(jià)幅度趨緩而持續(xù)上升。

另從照明面來看，以球泡燈為代表的全球LED光源替換潮將正式啟動，預(yù)估2014 年全球LED球泡燈需求數(shù)量將比2013年增長86%。第1季營收將呈現(xiàn)淡季不淡。

背光需求小幅成長，手持式及車用應(yīng)用為其動能實(shí)際觀察2014年的LED 市場，臺廠在背光市場表現(xiàn)佳，品質(zhì)穩(wěn)定，已逐漸搶回被陸廠搶占的訂單，而照明也將依靠品質(zhì)來打壓大陸便宜的價(jià)格，就營運(yùn)面來看，2011至2012年的慘淡狀況已不復(fù)見，2014年將為LED 淘汰小廠或整并的高峰，LED 產(chǎn)業(yè)大者恒大的趨勢明顯，整并潮將為LED大廠帶來更大價(jià)格競爭力，其中，臺廠可依靠品質(zhì)來奪回市占率。

2014年背光照明雙引擎，逢低布局反彈標(biāo)的以獲利來看，2012年已確定落至谷底，2013年封裝廠已全數(shù)獲利，2014年隨照明獲利將持續(xù)成長。

一、2013年獲利谷底爬升，LED見一絲曙光：2013年LED整體營收已擺脫2012年的大幅衰退狀況，2012年衰退主因在于產(chǎn)品報(bào)價(jià)下滑快速，照明需求不如預(yù)期成長，LED背光毛利完全不保。2012年對于臺灣地區(qū)LED產(chǎn)業(yè)為重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)：第一、大陸廠商擴(kuò)廠快速，無論品質(zhì)是否優(yōu)異，供過于求帶來殺價(jià)競爭。

第二、電子商品背光終端需求成長緩慢，尤其以電視最嚴(yán)重，毛利及獲利持續(xù)滑落。

而2013年回升的狀況較值得注意，回升的原因在于，一、營運(yùn)衰退導(dǎo)致部分小廠倒閉，尤其以陸廠最嚴(yán)重，供過于求狀況稍歇，二、照明價(jià)格已殺低，滲透率提升速度加快。以目前情況來看，2012年為產(chǎn)業(yè)谷底的狀況已確立，目前處于營運(yùn)谷底翻揚(yáng)期，獲利雖然無法有大期待，但產(chǎn)業(yè)投資價(jià)值將逐漸浮現(xiàn)。

2014年可觀察復(fù)蘇的狀況有二：(一)背光靠行動裝置接棒帶來成長：先從TV背光觀察，2013年LED TV滲透率攀升至95%以上主因?yàn)榇箨懖孰娖放茝?qiáng)力推動，2014年就可以全面取代CCFL(冷陰極管)機(jī)種，事實(shí)上，LED供應(yīng)鏈業(yè)者也表示，電視背光應(yīng)用逐漸飽和，市占率基本上底定。

(二)品質(zhì)差異將過多陸廠產(chǎn)能淘汰：未來LED企業(yè)都將面臨殘酷的優(yōu)勝劣汰。只能有少數(shù)企業(yè)將逐漸壯大，而更多企業(yè)將面臨被淘汰的命運(yùn)。另大陸LED產(chǎn)業(yè)里大部分中小企業(yè)都是做下游LED燈具產(chǎn)品，小作坊工廠林立。

由于對終端企業(yè)資金技術(shù)要求比較低，進(jìn)入門檻低使得這個(gè)領(lǐng)域競爭異常激烈。未來市場份額將越來越向有品牌、有渠道、有創(chuàng)新的企業(yè)集中，行業(yè)將面臨洗牌，可能會有大量中小企業(yè)在競爭中退出。

實(shí)際觀察2014年的LED市場，臺廠在背光市場表現(xiàn)佳，品質(zhì)穩(wěn)定，已逐漸搶回被陸廠搶占的訂單，而照明也將依靠品質(zhì)來打壓大陸便宜的價(jià)格，2014年將為LED淘汰小廠或整并的高峰，整并潮將為LED大廠帶來更大價(jià)格競爭力。