LED作為新興行業(yè)，一直受到投資者的追捧。4月1日，沉寂了幾個月的LED行業(yè)實現(xiàn)強勢回歸，板塊全線飄紅，截止收盤，陽光照明、中發(fā)科技、金蘭特、利亞德、大族激光、佛山照明等多只個股漲停。
業(yè)內(nèi)人士普遍認為，LED是貫穿全年的行情，具有相對穩(wěn)定的投資價值。LED具有節(jié)能環(huán)保、壽命長、應(yīng)用廣泛等諸多優(yōu)勢，被認為是繼白熾燈、熒光燈之后的第三次光源革命，也是世界主要國家和地區(qū)大力發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。尤其是在美國禁用白熾燈之后，韓國、泰國、菲律賓等亞洲國家也相繼采取措施，推廣使用節(jié)能燈泡代替白熾燈燈泡。隨著各國開始全面禁用白熾燈，光源替換即將在2014年全面開啟，LED燈具有望逐步占領(lǐng)照明市場。
目前全球LED產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進入快速發(fā)展期，2013年全球LED市場規(guī)模為124億美元，2020年將達到1500億美元規(guī)模左右，復合增速達42.6%。而作為全球主要LED生產(chǎn)及消費國之一，隨著政策的逐步推進和需求的爆發(fā)，我國LED產(chǎn)業(yè)面臨重大的歷史機遇，將產(chǎn)生巨大的投資機會。
1.LED行業(yè)市場需求持續(xù)釋放，全產(chǎn)業(yè)鏈景氣復蘇。
需求啟動及政策推動，LED行業(yè)驅(qū)動力從背光應(yīng)用向照明應(yīng)用轉(zhuǎn)變，2013~2016年LED照明滲透率從10%以上提升至50%左右，驅(qū)動LED照明全產(chǎn)業(yè)鏈步入高景氣周期。
LED上游產(chǎn)業(yè)主要是指LED發(fā)光材料外延制造和芯片制造。由于外延工藝的高度發(fā)展，器件的主要結(jié)構(gòu)如發(fā)光層、限制層、緩沖層、反射層等均已在外延工序中完成，芯片制造主要是做正、負電極和完成分割檢測。 預(yù)計LED芯片今年出貨量將達到610億片，與2012年的170億片相比，CAGR達到90%;而從供給端看，主要芯片廠擴產(chǎn)謹慎，2014年有效產(chǎn)能增長約20%-30%。2013年全球LED照明芯片銷售額達11億美元，到2017年預(yù)計將達到34億美元。
中游是指對芯片進行封裝的企業(yè)(即對發(fā)光芯片加工成成品燈珠)，封裝環(huán)節(jié)屬于電子元器件行業(yè)，目前進入高速發(fā)展期。從A股LED企業(yè)年報來看，中游封裝的大部分企業(yè)增量又增利，主要得益于LED背光和照明兩大需求疊加，致使營收與利潤的雙增長。另外，由于電視大廠為五一備貨和歐美大尺寸產(chǎn)品需求提前開跑，主流尺寸電視面板報價已在三月下旬止跌，未來電視背光LED需求確定。
應(yīng)用環(huán)節(jié)分屬各自行業(yè)(如照明、TV、汽車等)，使用范圍廣泛，未來市場空間巨大，但目前行業(yè)高度分散且無明顯龍頭企業(yè)。隨著技術(shù)進步和產(chǎn)業(yè)提升加快，成本大幅下降后，LED產(chǎn)品應(yīng)用范圍不斷加大，市場規(guī)模日益擴大，3~5年內(nèi)，LED照明需求規(guī)模的復合增速達30%~40%。
值得一提的是，從臺灣LED企業(yè)2 月營收數(shù)據(jù)來看，呈現(xiàn)出淡季不淡的現(xiàn)象;另外，整個LED 產(chǎn)業(yè)二季度接單及營運在照明及背光雙主軸產(chǎn)品均有正面需求的激勵下，將迎來旺季。因此，今年LED 的高增長與照明滲透率的提升依然是行業(yè)大趨勢。
2. LED照明爆發(fā)大趨勢下，看好LED板塊的長期投資價值。
目前，LED競爭格局發(fā)生了變化，產(chǎn)能逐漸從美國、日本及歐盟向中國大陸、中國臺灣及韓國轉(zhuǎn)移。未來產(chǎn)業(yè)整合速度將明顯加快，產(chǎn)業(yè)集中度逐漸提升，擁有核心技術(shù)優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢、以及規(guī)模優(yōu)勢的行業(yè)龍頭迅速壯大，具有長期的投資價值。
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