價(jià)格戰(zhàn)再起：牧東光電逃離觸控面板行業(yè)

觸控巨頭F-TPK以其過(guò)硬的技術(shù)曾引導(dǎo)觸控面板“高獲利”時(shí)代，但是近期“價(jià)格戰(zhàn)”、“整合收購(gòu)”卻成了觸控行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，一些觸控面板企業(yè)開(kāi)始逃離，牧東光電就是其中第一家。

觸控面板半年內(nèi)掀價(jià)格戰(zhàn)

面板雙虎積極搶進(jìn)觸控面板市場(chǎng)，友達(dá)eTP整合型觸控方案成功搶進(jìn)觸控筆電市場(chǎng)后，群創(chuàng)Innotouch解決方案也在本季量產(chǎn)，據(jù)了解，韓廠(chǎng)樂(lè)金顯示器與三星顯示器也準(zhǔn)備推觸控解決方案，預(yù)期未來(lái)3~6個(gè)月觸控面板價(jià)格戰(zhàn)將開(kāi)打。

隨著大型面板廠(chǎng)加入一步到位的觸控面板解決方案，將導(dǎo)致專(zhuān)業(yè)觸控面板廠(chǎng)壓力更大，由于今年觸控筆電滲透率低于10%，不過(guò)友達(dá)eTP將14寸面板報(bào)價(jià)壓低到100美元以下，強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力一舉拿下宏碁、惠普與聯(lián)想等一線(xiàn)品牌廠(chǎng)訂單，目前單月出貨上看40~50萬(wàn)片，第3、4季可搶下25%市占率。

牧東光電

由于臺(tái)系面板廠(chǎng)積極進(jìn)攻觸控面板解決方案，韓廠(chǎng)也躍躍欲試，目前樂(lè)金顯示器也準(zhǔn)備導(dǎo)入類(lèi)似臺(tái)廠(chǎng)觸控一條龍的模式生產(chǎn)觸控面板，而三星也在研究是否要導(dǎo)入觸控領(lǐng)域。

野村證券看壞專(zhuān)業(yè)觸控面板廠(chǎng)未來(lái)，直指最壞情況恐怕還沒(méi)到來(lái)，尤其是目前的觸控龍頭F-TPK，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)將加劇，在廠(chǎng)商以低報(bào)價(jià)搶市的惡性循環(huán)下，市占率將大舉流失，預(yù)期未來(lái)3~6個(gè)月，觸控面板價(jià)格戰(zhàn)將開(kāi)打。

WitsView副總張小彪指出，觸控面板市場(chǎng)是屬于百家爭(zhēng)鳴的競(jìng)爭(zhēng)局面，但臺(tái)廠(chǎng)已領(lǐng)先拿下約48%的市占率。除臺(tái)廠(chǎng)積極搶進(jìn)筆電觸控面板外，就連中國(guó)的歐菲光等都相當(dāng)有競(jìng)爭(zhēng)力，積極導(dǎo)入中。

友達(dá)總經(jīng)理彭雙浪先前指出，目前友達(dá)有1條4代線(xiàn)及1條5代線(xiàn)約5成的產(chǎn)能，投入觸控面板的生產(chǎn)行列，接下來(lái)對(duì)于客戶(hù)在觸控面板的需求增加下，再調(diào)撥部分5代線(xiàn)產(chǎn)能，投入做為生產(chǎn)觸控筆電用。

牧東光電推出觸控產(chǎn)業(yè)

觸控面板廠(chǎng)牧東宣布出售蘇州子公司股權(quán)，等于是賣(mài)掉觸控設(shè)備和相關(guān)業(yè)務(wù)，成為第一家退出觸控產(chǎn)業(yè)的公司。外傳年中以來(lái)牧東開(kāi)始求售，大陸廠(chǎng)商包括藍(lán)思、中華意力、東山精密等等都曾經(jīng)接觸過(guò)，業(yè)內(nèi)一般預(yù)料，將會(huì)由大陸廠(chǎng)商接手。

牧東宣布將處分旗下子公司Mutto Optronics Group Limited之100％股權(quán)，交易股數(shù)達(dá)2.091億股，每單位交易價(jià)格約0.24美元，交易總金額約5100萬(wàn)美元。預(yù)估處分利益達(dá)7.63億元，而牧東目前股本約7.69億元。牧東將主要生產(chǎn)基地完全出售，等于是把觸控設(shè)備、業(yè)務(wù)完全出售，只剩下在臺(tái)北的總部。

牧東財(cái)務(wù)長(zhǎng)謝金強(qiáng)表示，考量未來(lái)觸控面板產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈、技術(shù)發(fā)展快速及資本投資龐大之市場(chǎng)發(fā)展方式，為有效率運(yùn)用公司資金、活化資產(chǎn)及追求股東利益考量下，擬出售蘇州廠(chǎng)股權(quán)。等到處分、回收現(xiàn)金清償負(fù)債之后，會(huì)再?zèng)Q定未來(lái)經(jīng)營(yíng)方向，目前還未定案。本案已與買(mǎi)方簽定「股權(quán)收購(gòu)協(xié)議」，買(mǎi)方非本公司之關(guān)系人，出售價(jià)格暫訂為5，100萬(wàn)美元，交易價(jià)格尚需經(jīng)買(mǎi)方進(jìn)行盡職調(diào)查、審計(jì)及評(píng)估后最終議定，并提報(bào)股東臨時(shí)會(huì)討論決議。

由于經(jīng)營(yíng)陷入困局，不論是產(chǎn)能、技術(shù)在產(chǎn)業(yè)中均居于下風(fēng)，因此大股東有意退出觸控產(chǎn)業(yè)，年中以來(lái)開(kāi)始積極尋找買(mǎi)主。外傳積極拓展觸控業(yè)務(wù)的藍(lán)思、大陸背光模塊廠(chǎng)東山精密，以及大陸觸控面板廠(chǎng)中華意力都和牧東有所接觸。

牧東光電（蘇州）有限公司是一個(gè)集研發(fā)設(shè)計(jì)、制造、銷(xiāo)售觸控面板（Touch Panel/Window）于一體的光電高新技術(shù)企業(yè)。創(chuàng)立于2008年6月，坐落于中國(guó)蘇州工業(yè)園區(qū)，總投資額為2300萬(wàn)美金。主要產(chǎn)品為全平面電阻式及電容式觸控面板，包括：手機(jī)(Mobile)、衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)（GPS）、汽車(chē)電子、數(shù)位相框等中小尺寸可攜式電子產(chǎn)品用ITO觸控面板（Touch Panel/Window），同時(shí)，也有較大尺寸產(chǎn)品應(yīng)用于筆記型電腦(Note Book)、工業(yè)控制產(chǎn)品、家用電氣領(lǐng)域，以及部分手機(jī)用鏡片（LENS）、薄膜印刷產(chǎn)品等。在開(kāi)拓、完善和維護(hù)好國(guó)內(nèi)市場(chǎng)之外，也積極拓展海外市場(chǎng)，目前，公司的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)已輻射到歐美、東南亞以及日韓等國(guó)家和地區(qū)。

由于價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，牧東持續(xù)陷入虧損，2011、12年每股虧損0.11元及0.79元，今年上半年累計(jì)每股稅后虧損已達(dá)2.32元。今年切入中大尺寸應(yīng)用，隨著中大尺寸觸控面板產(chǎn)品開(kāi)始量產(chǎn)出貨，牧東今年8月?tīng)I(yíng)收回升到5.06億元、月增73％，市場(chǎng)預(yù)期第三季營(yíng)收挑戰(zhàn)13億元。

牧東光電重要紀(jì)事：

96年10月 Mutto Optronics Group Limited(以下簡(jiǎn)稱(chēng)為MOGL公司)設(shè)立登記于英屬維爾京群島

97年06月 MOGL公司轉(zhuǎn)投資牧東光電(蘇州)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)牧東蘇州公司)，并有持有100%股份。牧東蘇州公司建置無(wú)塵室工程，并成為集團(tuán)主要生產(chǎn)基地

97年07月 MOGL公司及牧東蘇州公司ISO9001輔導(dǎo)暨驗(yàn)證完成

97年08月 牧東蘇州公司之無(wú)塵室正式啟用

97年09月 MOGL公司及牧東蘇州公司ISO 14000輔導(dǎo)暨驗(yàn)證完成

97年10月 MOGL公司及牧東蘇州公司IECQ HSPM(QC080000)輔導(dǎo)暨驗(yàn)證完成

97年10月 牧東光電股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)本公司)登記設(shè)立，實(shí)收資本額為新臺(tái)幣10，000仟元，本公司為MOGL公司之100%持股之子公司，主要負(fù)責(zé)觸控面板產(chǎn)品之研發(fā)與業(yè)務(wù)

98年09月 本公司辦理現(xiàn)金增資10，000仟元，增資后實(shí)收資本額為新臺(tái)幣20，000仟元

98年10月 MOGL公司為強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)力及營(yíng)運(yùn)需求，開(kāi)始進(jìn)行集團(tuán)組織調(diào)整

98年10月 本公司取得Microsoft Windows 7技術(shù)評(píng)估認(rèn)證

98年12月 本公司辦理現(xiàn)金增資380，000仟元，增資后實(shí)收資本額為新臺(tái)幣400，000仟元

99年02月 本公司辦理現(xiàn)金增資100，000仟元，增資后實(shí)收資本額為新臺(tái)幣500，000仟元

99年03月 本公司取得MOGL公司100%股權(quán)，并間接轉(zhuǎn)投資牧東蘇州公司，本公司正式成為MOGL公司之母公司，集團(tuán)組織調(diào)整完畢

99年04月 本公司辦理現(xiàn)金增資100，000仟元，增資后實(shí)收資本額為新臺(tái)幣600，000仟元

99年05月 本公司辦理股票公開(kāi)發(fā)行申報(bào)生效

99年06月 本公司股票于6月29日登錄興柜買(mǎi)賣(mài)

99年12月 牧東蘇州公司二廠(chǎng)擴(kuò)建完成

100年3月 本公司辦理現(xiàn)金增資100，000仟元，增資后實(shí)收資本額為新臺(tái)幣700，000仟元

101年4月 本公司主票之4月27日掛牌上辦理現(xiàn)金裝，同時(shí)水平，仟元760，68增資增資后實(shí)(資本金額為新臺(tái)幣768，760仟元

　　觸控面板產(chǎn)業(yè)整合在即

2013年上半年，觸控面板的概念股無(wú)疑吸引了無(wú)數(shù)人的眼球，單就二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，從券商到機(jī)構(gòu)，從游資到散戶(hù)，任誰(shuí)都無(wú)法忽略觸控面板的這波行情。

上市公司及整個(gè)觸控的產(chǎn)業(yè)鏈之爭(zhēng)也隨即慘烈起來(lái)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，各大券商僅對(duì)歐菲光、長(zhǎng)信科技、南玻A、萊寶高科等幾家觸控面板概念龍頭股，在今年上半年就發(fā)出111份研究報(bào)告，其中最受關(guān)注的長(zhǎng)信科技，包攬了43份研究報(bào)告。

一位不愿透露姓名的券商分析師透露，在兩市當(dāng)中最為活躍的歐菲光，其關(guān)注度并非不如長(zhǎng)信科技，“主要是大家不敢寫(xiě)，歐菲光漲得太過(guò)瘋狂了，上半年的歐菲光股價(jià)幾乎每一天都在刷新高，但就基本面來(lái)看，歐菲光的業(yè)績(jī)是肯定支撐不住股價(jià)的，大家都怕判斷錯(cuò)了。”

事實(shí)上，保守求穩(wěn)也是券商對(duì)待A股市場(chǎng)的一貫做法。記者翻看今年上半年券商對(duì)歐菲光所發(fā)出的29份研報(bào)發(fā)現(xiàn)，沒(méi)有一家券商預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，所有券商的研究報(bào)告都是在“保守求穩(wěn)”的前提下，嚴(yán)重低估了歐菲光的瘋狂。

平安證券分析師林照天指出，今年6月份觸控廠(chǎng)商營(yíng)收表現(xiàn)較差，大屏觸控領(lǐng)域OGS方案也受到了Metalmesh的強(qiáng)力挑戰(zhàn)，TPK和勝華可謂禍不單行，股價(jià)雙雙暴跌。宸鴻6月份合并營(yíng)收達(dá)到新臺(tái)幣86.2億元，環(huán)比大幅下滑40.0%，同比下滑22.1%。新世代觸控技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)是TPK宸鴻緊迫的危機(jī)。

新材料金屬網(wǎng)絡(luò)MetalMesh觸控技術(shù)正加緊醞釀、目標(biāo)瞄準(zhǔn)大尺寸觸控應(yīng)用市場(chǎng)而來(lái)，熟悉玻璃制程的面板大廠(chǎng)更加快腳步推出技術(shù)門(mén)檻較低的On-Cell，預(yù)計(jì)2013年下半年觸控面板市場(chǎng)會(huì)更熱鬧。

不可否認(rèn)，觸控面板技術(shù)概念的興起，是全球性、大規(guī)模、劃時(shí)代的。在機(jī)制尚不健全的A股市場(chǎng)中，觸控面板概念股瘋狂了長(zhǎng)達(dá)一年半的時(shí)間，讓企業(yè)受益于資金概念的炒作。

但作為上市公司，支撐企業(yè)股價(jià)的根本來(lái)源仍是利潤(rùn)。隨著市場(chǎng)的飽和與競(jìng)爭(zhēng)的加劇，觸控概念從今年7月份開(kāi)始已隱現(xiàn)頹勢(shì)，未來(lái)各大廠(chǎng)商將何去何從，也備受投資者關(guān)注。

私募排排網(wǎng)總監(jiān)助理彭曉武告訴記者，雖然觸控面板概念股已經(jīng)出現(xiàn)了回調(diào)的趨勢(shì)，但高科技板塊仍是目前眾多機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注投資的對(duì)象，“觸控面板概念現(xiàn)在只是處于回調(diào)的階段，股價(jià)跌下來(lái)之后仍有炒作的空間。”

毋庸置疑的是，今天的觸控面板，早已不僅只存在于智能手機(jī)領(lǐng)域，其廣泛的應(yīng)用，讓越來(lái)越多的人步入人機(jī)交互的時(shí)代。

權(quán)威市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)NPDDisplaySearch指出，自進(jìn)入2013年以來(lái)，觸控面板市場(chǎng)便面臨著高端智能手機(jī)日趨飽和、平板電腦同質(zhì)化等困擾，但觸控技術(shù)作為智能設(shè)備人機(jī)交互的重要介質(zhì)，依舊擁有增長(zhǎng)的動(dòng)力。該機(jī)構(gòu)還預(yù)測(cè)，2013年觸控面板出貨量將達(dá)到1.57億片，較去年成長(zhǎng)19%。

2012年，手機(jī)及平板電腦用觸控面板出貨量占據(jù)整體出貨量的85.9%，這一數(shù)據(jù)還將在今年進(jìn)一步摸高至86.3%。隨著觸控筆記電腦的普及推廣，觸控筆記電腦用觸控面板出貨量，在今年占據(jù)總體比例將達(dá)到2.3%，成為全球第三大觸控面板需求領(lǐng)域。

NPDDisplaySearch還談到，自蘋(píng)果公司引領(lǐng)觸控潮流以來(lái)，智能手機(jī)及平板電腦市場(chǎng)一直是觸控面板的主要市場(chǎng)。隨著相關(guān)產(chǎn)品及產(chǎn)生態(tài)的日漸成熟，以及消費(fèi)者觸控行為習(xí)慣的養(yǎng)成，手機(jī)及平板電腦市場(chǎng)需求將進(jìn)一步拓展。

信利光電股份有限公司產(chǎn)品策劃部高級(jí)經(jīng)理陳學(xué)彬認(rèn)為：“飽和是一個(gè)相對(duì)的概念，現(xiàn)在觸摸面板的出貨量確實(shí)已經(jīng)到了一定的程度，但產(chǎn)品還是需要升級(jí)，正如以前只需要一個(gè)黑白屏，后來(lái)則需要彩色屏一樣，產(chǎn)品的技術(shù)也在不斷更新?lián)Q代，觸控面板尤其如此，更新?lián)Q代速度極快。”

值得注意的是，智能手機(jī)市場(chǎng)的日趨飽和，讓觸控面板生產(chǎn)商之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，觸控面板也將在今年面臨著成本的進(jìn)一步壓縮，以滿(mǎn)足市場(chǎng)供需。同時(shí)，這一趨勢(shì)還將進(jìn)一步促進(jìn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的融合，進(jìn)而推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的整合。

以蘋(píng)果的iPhone產(chǎn)品為例，按照傳統(tǒng)的生產(chǎn)流程是：萊寶高科生產(chǎn)觸控傳感器，藍(lán)思等提供的保護(hù)玻璃及其他零部件，LGD提供面板，宸鴻組織生產(chǎn)觸控模組，最后一起組裝成iPhone。在這一過(guò)程中，各家分工明確。

隨著產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，觸控模組生產(chǎn)商宸鴻已開(kāi)始自己生產(chǎn)觸控傳感器，這就給萊寶高科帶來(lái)了莫大的壓力，也倒逼萊寶高科于重慶設(shè)廠(chǎng)改造OGS生產(chǎn)線(xiàn)，布局觸控模組的產(chǎn)能。

歐菲光在今年增加觸控傳感器和模組產(chǎn)能同時(shí)，為提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，也將目光瞄向了ITO導(dǎo)電膜、保護(hù)玻璃以及TFT液晶面板模組等方面，并著手進(jìn)行布局。傳統(tǒng)保護(hù)玻璃廠(chǎng)藍(lán)思、伯恩則開(kāi)始向下游布局OGS產(chǎn)能。

陳學(xué)彬認(rèn)為，大廠(chǎng)的垂直整合更多是出于生產(chǎn)成本的考慮，并非要占據(jù)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，“觸控面板的產(chǎn)業(yè)鏈很長(zhǎng)也很深，融合了很多的技術(shù)。在每一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的環(huán)節(jié)上，都有一家廠(chǎng)商擁有著獨(dú)門(mén)的技術(shù)。單純的垂直整合，很難將所有環(huán)節(jié)的核心技術(shù)拿到手，甚至?xí)艿綋碛性摥h(huán)節(jié)技術(shù)大廠(chǎng)的抵制。”

他還強(qiáng)調(diào)，各大廠(chǎng)商的垂直整合，也可以變相地看作是重復(fù)建設(shè)，必然會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。

“我們還是認(rèn)為，應(yīng)該以做好自己獨(dú)有的技術(shù)為主，上下游可以基于成本考慮進(jìn)行延伸，但最終還是做強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的商業(yè)模式。”

隨著產(chǎn)業(yè)鏈整合的深入，觸控產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將愈發(fā)激烈。未來(lái)如何布局觸控產(chǎn)業(yè)鏈并在整合的過(guò)程中更好地控制成本，是眾多的業(yè)內(nèi)從業(yè)者所面臨的重要課題。