錢荒：LED顯示屏企業(yè)該如何應(yīng)對(duì)

今年6月以來，“錢荒”大潮再次席卷全國，股市受到力創(chuàng)，黃金等貴金屬價(jià)格以迅雷不及掩耳之勢大幅下降，這也引發(fā)了“中國大媽”的“救市”局面，后來連華爾街都知道“中國大媽”的厲害了。不幸的是，“錢荒”的大火在逐漸得到控制之后，卻一直盤旋在眾多制造行業(yè)的上空，包括七個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一的LED行業(yè)。

眼下，LED顯示屏企業(yè)最缺的是什么？不是技術(shù)也不是人才，而是資金。資金是決定一個(gè)企業(yè)正常運(yùn)作的基本保障。由于LED顯示屏行業(yè)整體利潤低下，呈現(xiàn)出連年增產(chǎn)不增收的癥狀，嚴(yán)重影響了企業(yè)的盈利能力，缺錢、求生存成為行業(yè)普遍現(xiàn)象。

為了緩解資金壓力，LED顯示屏企業(yè)開始嘗試各種新的動(dòng)作，或依靠財(cái)大氣粗的款爺，或?qū)で蟾刑魬?zhàn)性的融資模式，總之，兵來將擋水來土掩，LED顯示屏企業(yè)在非常時(shí)期采用非常辦法，但是，做好自身的資金管理才是上策，切忌矯枉過正。

資金存風(fēng)險(xiǎn)屏企有新招

企業(yè)資金流風(fēng)險(xiǎn)大 貸款環(huán)境

行業(yè)的興衰冷暖，銀行出于風(fēng)險(xiǎn)把控考慮會(huì)先于他人知曉。此前有消息稱，某國有大行廣東省分行已緊急下發(fā)通知，“近年來，LED行業(yè)投資規(guī)模快速增長，產(chǎn)能過剩情況突出，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)。”同時(shí)要求各下屬支行等分支機(jī)構(gòu)對(duì)涉及LED行業(yè)的存量授信客戶進(jìn)行調(diào)查，并要求在8月2日之前將調(diào)查詳情、授信情況以及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的擬處置方法，進(jìn)行上報(bào)。記者還了解到，也有其他銀行也已注意到相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)隱患，對(duì)其下屬支行及客戶經(jīng)理進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，擬收緊授信及信貸、催收債務(wù)等。

銀行的貸款收緊，對(duì)于中小型LED企業(yè)來說，無異于雪上加霜。許多企業(yè)得不到銀行貸款的支持，不敢接大單，碰上財(cái)務(wù)危機(jī)只能轉(zhuǎn)投其他信貸機(jī)構(gòu)。有資料指出，民間借貸的利息高達(dá)40%以上，有時(shí)達(dá)到100%，一旦有LED企業(yè)沾染上相應(yīng)借貸，其生存擔(dān)子更加重了。

行業(yè)環(huán)境

LED顯示屏行業(yè)目前仍然是一個(gè)以項(xiàng)目工程為主的行業(yè)，行業(yè)的性質(zhì)決定了企業(yè)在資金回收方面存在障礙。隨著顯示屏制造企業(yè)的命運(yùn)沉浮不定、行業(yè)信譽(yù)度降級(jí)以及顯示屏產(chǎn)品的價(jià)格越來越透明，而競爭的壓力越來越大，這就使得相應(yīng)的項(xiàng)目工程商在價(jià)格談判以及款項(xiàng)支付時(shí)變得主動(dòng)，而屏企相應(yīng)被動(dòng)。

應(yīng)收賬款就是在這種背景下頑固成疾。自大眼界倒閉事件以來，顯示屏企業(yè)的應(yīng)收賬款變得格外明顯和敏感。企業(yè)拖欠員工工資以及供應(yīng)商巨額貨款，而企業(yè)在外又有大筆應(yīng)收款項(xiàng)沒有收回，這種三角關(guān)系的財(cái)務(wù)賬單幾乎牽扯到LED顯示屏行業(yè)的每一個(gè)企業(yè)。

企業(yè)之間相互拖欠現(xiàn)象嚴(yán)重，容易發(fā)生諸多的經(jīng)濟(jì)糾紛，企業(yè)間貨款拖欠形式的“三角債問題，因而企業(yè)之間貨款相互拖欠有增無減。一些企業(yè)經(jīng)營管理不善，特別是許多小企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品不適銷對(duì)路，造成產(chǎn)品大量積壓，因而缺乏支付能力，還有一些企業(yè)新增加或新開工的生產(chǎn)項(xiàng)目所必須的流動(dòng)資金不足，或者根本沒有流動(dòng)資金來源，他們一是向銀行貸款；二是拖欠貨款，用其他企業(yè)的資金維持自己的生產(chǎn)形成變相借款，也有的企業(yè)沒有收回應(yīng)收的銷售貨款造成“人欠、欠人”的問題使大部分資金損失掉，所以資金緊缺的情況下如何活化資金，解決“三角債”的問題是一項(xiàng)非常重要的問題。

上市公司因?yàn)橘Y金面壓力較小，但是應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率低的問題也不宜忽視，以利亞德應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)到200天以上，這對(duì)公司的資金面構(gòu)成不小的壓力，而以渠道客戶為主的洲明科技這么方面的問題看起來就要小得多，這主要是鋪貨的產(chǎn)品并未形成銷售因此應(yīng)收賬款水平相對(duì)較低。

企業(yè)本身

無論是貸款環(huán)境的不利還是行業(yè)環(huán)境的艱難，企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)問題多半還是出在企業(yè)本身。首先，內(nèi)部管理不善，資金不良占用。企業(yè)的內(nèi)部管理差，資金管理松弛，造成生產(chǎn)經(jīng)營中資金的大量損失、浪費(fèi)和無效使用。許多企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中，不注重管理，致使生產(chǎn)消耗過高，造成資金的浪費(fèi)。其次，資金分散，使用效率低下。一般企業(yè)為結(jié)算等原因設(shè)有多個(gè)銀行賬戶，每個(gè)賬戶上都有一些資金，這樣造成了資金的沉淀，使部分資金未得到充分利用。另外，缺乏對(duì)貨幣資金收支活動(dòng)的有效規(guī)劃和貨幣資金的最佳持有量的概念，貨幣資金的持有量受貨幣日常收支活動(dòng)任意支配。再次，存在無預(yù)算或管理不嚴(yán)的現(xiàn)象。盲目采購、超定額儲(chǔ)備普遍存在，有的企業(yè)抱著“手中有糧，心里不慌”的思想，只要是生產(chǎn)所需原材料，不顧市場情況和生產(chǎn)進(jìn)度，結(jié)果造成庫存物資積壓，使資金長期不能周轉(zhuǎn)，進(jìn)而增加了貸款利息和管理費(fèi)用支出，影響了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，故而形成很多半拉子工程項(xiàng)目和投產(chǎn)后因缺乏流動(dòng)資金而無法啟動(dòng)生產(chǎn)的項(xiàng)目。時(shí)間一久，這些項(xiàng)目變成為癱瘓項(xiàng)目，甚至因失市場良機(jī)成為報(bào)廢項(xiàng)目，致使本來就十分缺乏的資金更是雪上加霜。

　　屏企謀求新出路背靠大樹好乘涼

隨著行業(yè)的發(fā)展，企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)越來越明顯，行業(yè)訂單越來越傾向于大公司、骨干企業(yè)。另外，優(yōu)勢企業(yè)在供應(yīng)鏈條上成為眾人爭搶的香餑餑，供應(yīng)商在付款方式選擇時(shí)也多考慮企業(yè)的規(guī)模和背后“靠山”。因此，當(dāng)企業(yè)存在資金吃力情況下，僅靠個(gè)人之力是很難扭轉(zhuǎn)局面的，而如果結(jié)緣于一家“腰桿挺直”的企業(yè)，那么無異于強(qiáng)筋健骨，增強(qiáng)體力。

7月14日，福日電子發(fā)布公告擬向特定投資者非公開發(fā)行不超過5000萬股，每股價(jià)格6.41元，募集資金將主要用于收購邁銳光電92.80%的注冊(cè)資本（3415萬元），以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。根據(jù)最新公告，福日電子將于9月2日召開股東大會(huì)，審議定增及受讓邁銳光電92.8%股權(quán)等議案。據(jù)悉，如果一切順利，收購邁銳光電將在今年9月完成，第四季度就可將其并表。福日電子還表示，在2013年至2015年，將給予每年不低于邁銳光電上一年度銷售收入10%的資金支持，以提高收購協(xié)同效應(yīng)。

與邁銳光電相似的還有聯(lián)騰科技。7月30日晚，科恒股份發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步完善公司在LED產(chǎn)業(yè)鏈上的布局，快速進(jìn)入LED產(chǎn)品應(yīng)用終端領(lǐng)域，公司決定以自有資金1095萬元收購深圳市聯(lián)騰科技有限公司51%股份，并負(fù)責(zé)向聯(lián)騰科技籌措總額不超過2000萬元的流動(dòng)資金。

以上兩起收購案例只是今年LED顯示屏行業(yè)的代表，從中我們可以看出，LED顯示屏企業(yè)在資金緊張時(shí)選擇一棵大樹，以他人之力助推自己邁向新的臺(tái)階。通常，業(yè)內(nèi)也把這種行為形象的稱之為傍大款。傍大款，原意崇拜、追隨并依賴有錢人，多指女性追崇有錢男子，含貶義。這里所說的傍大款只是表明LED顯示屏企業(yè)尋找到了一個(gè)外人眼里的“大款”有錢企業(yè)，并沒有褒貶之意。相反，我們還會(huì)肯定企業(yè)傍大款的行為，因?yàn)檫@一傍，也許就解決了企業(yè)本身存在的資金流風(fēng)險(xiǎn)和困難，也給LED顯示屏行業(yè)帶來了意外的積極因素。尤其是當(dāng)前我國全彩屏市場風(fēng)聲鶴唳、集體缺錢的情況下，傍大款也不失為一種自我調(diào)整的方法，但是，企業(yè)傍大款也有值得商榷的地方，并不應(yīng)用于所有企業(yè)。

近日又有傳言稱福日電子盈利能力欠缺，而福日電子內(nèi)部股東對(duì)于收購意見不一，使得這起震撼一時(shí)的收購案一波三折。而科恒本身是否真的算是高富帥呢？這些問題我們尚且不去深究，至少他們?cè)贚ED顯示屏行業(yè)而言，的確是一棵可以依賴的“大樹”。

大膽嘗試新模式

如前所述，企業(yè)在銀行貸款遇挫，民間借貸利息又高，那么有沒有一些新的模式可以幫助LED顯示屏企業(yè)開辟新的通道呢？OTC模式就是這樣一種新興模式。

7月底，深圳市科倫特前海股權(quán)交易中心(簡稱：OTC)掛牌成功，成為第一批掛牌OTC的LED企業(yè)。除了科倫特，深圳市華高光電科技有限公司、深圳民爆光電技術(shù)有限公司、深圳市聯(lián)騰科技有限公司等公司也在OTC成功掛牌。

據(jù)了解，前海股權(quán)交易中心成立于2012年5月，是基于龐大的市場需求而設(shè)立，其股東多由證券公司和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)組成，加之交易中心與深交所對(duì)接，有利于那些成長性好、盈利能力強(qiáng)的掛牌企業(yè)未來進(jìn)軍A股市場。OTC模式為廣大中小企業(yè)提供了更為簡單便捷的融資模式，同時(shí)也為他們實(shí)現(xiàn)上市步伐提供基礎(chǔ)。企業(yè)要想在前海OTC申請(qǐng)掛牌，無需任何費(fèi)用，只要滿足最近12個(gè)月的凈利潤累計(jì)不少于300萬元；最近12個(gè)月的營業(yè)收入累計(jì)不少于2000萬元；或最近24個(gè)月營業(yè)收入累計(jì)不少于2000萬元，且增長率不少于30%；凈資產(chǎn)不少于1000萬元，且最近12個(gè)月的營業(yè)收入不少于500萬元；最近12個(gè)月銀行貸款達(dá)100萬元以上或投資機(jī)構(gòu)股權(quán)投資這四個(gè)條件其中之一即可申請(qǐng)。

科倫特公司表示，科倫特掛牌前海股權(quán)交易中心，將享受到中心提供的便利融資通道和服務(wù)，促進(jìn)企業(yè)在資本市場的運(yùn)作，進(jìn)一步壯大企業(yè)實(shí)力。借助前海股權(quán)交易中心平臺(tái)科倫特CLT能夠向投資者全面展示企業(yè)及品牌效應(yīng)，直接吸引社會(huì)投資者；進(jìn)一步熟悉資本市場規(guī)則，完善集團(tuán)資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。

對(duì)于LED顯示屏中小企業(yè)來說，在哪里能夠籌到有用的資金，哪種融資方式能夠幫助企業(yè)順利發(fā)展都是值得一試的辦法。前海股權(quán)交易中心是在深圳前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)建設(shè)的國有企業(yè)控股、市場化運(yùn)作的區(qū)域性交易市場，作為廣東省區(qū)域性股權(quán)交易市場的核心組織機(jī)構(gòu),前海股權(quán)交易中心目標(biāo)是打造一個(gè)獨(dú)立于滬深交易所、商業(yè)銀行之外，致力于為中小企業(yè)提供一個(gè)新型的市場化融資平臺(tái)，構(gòu)筑一個(gè)投資人和企業(yè)開放、互動(dòng)、對(duì)等、共贏的“網(wǎng)上部落”，利用新的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為投融資雙方提供最好的交流方式，實(shí)現(xiàn)投資者與企業(yè)的直接對(duì)話、定價(jià)和交易。不過，值得注意的是，OTC模式也并不是完美的，據(jù)了解，由于OTC市場對(duì)企業(yè)的要求較低，因此在OTC市場上的企業(yè)良莠不齊，充斥著少數(shù)垃圾股和空殼。OTC市場內(nèi)的企業(yè)并不能百分百得到機(jī)構(gòu)投資者的青睞，大約有50％左右的股票基本上也都沒有什么交易量，再融資功能較弱。

以上所講的“傍大款”和大膽嘗試新模式都是LED顯示屏企業(yè)管理資金的外在方法。“解鈴還須系鈴人”。企業(yè)要想解決資金風(fēng)險(xiǎn)，必須從內(nèi)在整改，以良好的內(nèi)在管理和控制節(jié)源開流。

首先，嚴(yán)把產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)，生產(chǎn)費(fèi)用不可省。有人說，LED顯示屏行業(yè)不景氣，產(chǎn)品價(jià)格利潤低下，企業(yè)賺不到錢，只能在企業(yè)生產(chǎn)成本上做文章，節(jié)省原材料采購費(fèi)用、生產(chǎn)工藝費(fèi)用等等。其實(shí)，這種做法恰恰是危險(xiǎn)的。因?yàn)長ED產(chǎn)品不是一次性消費(fèi)產(chǎn)品，尤其是工程項(xiàng)目產(chǎn)品往往需要在產(chǎn)品使用一段時(shí)間后再支付剩余款項(xiàng)，這就對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量提出了嚴(yán)格要求，一旦質(zhì)量不過關(guān)，不僅損失經(jīng)濟(jì)費(fèi)用，而且直接影響企業(yè)信譽(yù)度，更為嚴(yán)重的是容易引發(fā)連鎖反應(yīng)，逼停企業(yè)。

其次，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量分析，嚴(yán)格控制現(xiàn)金流入和流出，保證支付能力和和償債能力。核定資金的合理需要量。企業(yè)應(yīng)以需要與節(jié)約兼顧為基本原則，采用先進(jìn)合理的計(jì)算方法，確定資金的合理需要量。資金合理需要量，可以通過現(xiàn)金預(yù)算的編制來實(shí)現(xiàn)。具體來講，就是LED顯示屏企業(yè)在非常時(shí)期要專門設(shè)計(jì)資金管控部門，不搞盲目支出、盲目擴(kuò)產(chǎn)擴(kuò)建、盲目修建渠道等等活動(dòng)。以批發(fā)、經(jīng)銷渠道為主的LED顯示屏企業(yè)雖然在應(yīng)收占款上沒有太大風(fēng)險(xiǎn)，但是也應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)資金流的把控；項(xiàng)目渠道的顯示屏企業(yè)尤其應(yīng)該注意每一個(gè)產(chǎn)品、每一個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金追蹤，盡可能做到不放款、少放款，實(shí)在需要賒賬的盡量縮短賬期、及時(shí)催收賬款；減少庫存，盡快處理積壓物資，及時(shí)處理閑置、過時(shí)、未使用的固定資產(chǎn)。

再次，加強(qiáng)供應(yīng)商聯(lián)盟。供應(yīng)商對(duì)于現(xiàn)階段的LED顯示屏企業(yè)而言，重要性不言而喻，處理得當(dāng)不但可以在企業(yè)需要的時(shí)候雪中送炭，處理不當(dāng)則可能落井下石。眾多企業(yè)在倒閉之后都引發(fā)了一個(gè)問題，那就是拖欠巨額供應(yīng)商款項(xiàng)，使得供應(yīng)商付款問題成為整個(gè)行業(yè)最為敏感也最為復(fù)雜的話題。有人不禁要問，顯示屏企業(yè)缺錢，應(yīng)該以什么態(tài)度對(duì)待供應(yīng)商？建立良好的供應(yīng)商聯(lián)盟，是不是需要靠資金來維護(hù)，答案是肯定的，企業(yè)應(yīng)該在現(xiàn)有能力范圍內(nèi)盡可能準(zhǔn)時(shí)付清供應(yīng)商貨款，建立供銷良好誠信度。如果企業(yè)實(shí)在遭遇困難，也要科學(xué)衡量是否能夠振作起來，如果需要供應(yīng)商的幫助和合作，也要及時(shí)溝通，切不可自暴自棄或者訛人錢財(cái)。

缺錢一直以來都是LED顯示屏企業(yè)也是中國中小企業(yè)普遍存在的難題，也是考驗(yàn)一個(gè)企業(yè)能否成長壯大的必過難關(guān)。不過近來從LED顯示屏上市企業(yè)的半年報(bào)中倒也獲得了另外一個(gè)信息：幾家上市企業(yè)的營業(yè)總收入均有所上漲，部分企業(yè)利潤也在上漲。而與之相對(duì)應(yīng)的是不斷傳出的中小企業(yè)倒閉消息，這就形成了LED顯示屏行業(yè)冰火兩重天的格局分外明顯。在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)期，中小企業(yè)要想順利走出困局，實(shí)在不易。