中國電信為何推遲海外上市
3月下旬以來，香港股市不斷傳來中國電信上市計劃將被推遲的消息，至于什
么時候重新上市要視國際股市情況而定。而按原計劃，中國電信將于今年7月同時上市紐約和香
港。
4月4日，記者與中國電信負(fù)責(zé)人取得聯(lián)系，這位負(fù)責(zé)人中國電信還
沒正式做出上市海外的時間表，原來曾經(jīng)有個7月份上市海外的打算，但由于各電信子公司的資產(chǎn)
重組都還在進(jìn)行當(dāng)中，現(xiàn)在看來要推遲了。
對香港股市傳言，這位負(fù)責(zé)
人頗為激動，說國際股市不景氣對中國電信海外上市有一定的影響，但沒有絕對的影響，因為中國
電信必竟不同于吉通這種規(guī)模較小的電信公司。通訊類股票不景氣，投資人首先拋棄注冊資金只有
6000萬的吉通應(yīng)在情理之中，吉通去年10月海外上市擱淺也就不難理解。但中國電信是個業(yè)務(wù)齊
全的綜合電信服務(wù)商，也是國內(nèi)最大電信企業(yè)，100億美元的IPO規(guī)模遠(yuǎn)比中國移動（HK0941）、
中國聯(lián)通（HK0762）大，任何要進(jìn)入內(nèi)地電信市場的外資電信都必需同中國電信合作，認(rèn)購中國
電信股票是許多外資電信都渴望得到的事。
中國電信和At&T在上海開辦
的大陸首家合資電訊公司上海信天，也不止一次被這位中國電信負(fù)責(zé)提起，中國電信與英國電信的
合作以及與德國電信簽署的戰(zhàn)略合作也被順帶拖出。他強(qiáng)調(diào)這些外資電訊公司都是中國電信IPO踴
躍認(rèn)購對象，另外香港和記黃埔和日本NTT也對中國電信IPO興趣濃厚。這位電信負(fù)責(zé)人最后得出
結(jié)論：中國電信不是投資人對其沒有認(rèn)購興趣而推遲上市時間表，而是上市時間還沒最后定。
作為中國電信上市最主要承銷商，摩根士丹利香港公司發(fā)言人張寶玲女
士在接受本報記者采訪時，說自己還沒有得到中國電信推遲上市的正式書面決定，并說股市傳言不
一定代表企業(yè)的真實想法，中國電信的上市工作正在有條無絮地進(jìn)行。對于上市的時間安排，張寶
玲說中國電信會匯同上市承銷商商椎得出，當(dāng)談及中國電信上市程序已運(yùn)行到那一環(huán)，張寶玲則避
開不談。
中國電信另外兩個承銷商美林證券和中金公司的口徑與摩根士
丹利如出一轍，都在小心冀冀避開中國電信海外上市受狙這個話題不談。經(jīng)一朋友介紹，記者與美
林證券香港公司一主管取得聯(lián)系，礙于朋友面子，這位主管勉強(qiáng)同意接受采訪，但要求不披露姓
名。他說中國電信省際公司的資產(chǎn)重組差不多已進(jìn)行完畢，現(xiàn)已進(jìn)入國外會計事務(wù)所對其上市資產(chǎn)
進(jìn)入審核階段，按預(yù)定計劃，中國電信擬推出的上市資產(chǎn)包括東部沿海6省市固定電話和數(shù)據(jù)業(yè)
務(wù)，25省數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，東部沿海6省市為北京、天津、山東、上海、廣東、江蘇。問及中國電信是否
能在今年7月按期上市，這位主管說中國電信還在極力爭取，但按目前上市工作進(jìn)程來看，7月份是
肯定上不了。因為如果是在7月份上市，中國電信老總周德強(qiáng)在3月初就應(yīng)該拿出上市路演計劃，在
5月中旬完成全部上市路演推介，而現(xiàn)在已到4月初，中國電信的資產(chǎn)審核工作都沒有完成，又何談
其路演計劃！
據(jù)了解,中國電信已在香港籌備分公司,負(fù)責(zé)人是中國電信
副總經(jīng)理李平.
打開香港股市個股資料，記者發(fā)現(xiàn)內(nèi)地最早進(jìn)入香港上
市的中移動、中聯(lián)通股價表現(xiàn)差強(qiáng)人意，中國電信老總周德強(qiáng)看看電訊類股指走向，也會在中國電
信職工的上市熱潮上萌生退意。4月4日香港股市，中國聯(lián)通股價已由跌到報收7.85港元，這8個月
高峰時為24港元，中國移動股價報收29.3港元，最近8個月高峰價為73港元。
于短期和長期則不看好。安森小姐的觀點(diǎn)是，目前國際股市電訊類股指處于下滑期，中國電信上市
受挫是必然的；中國電信擁有中國大陸的基礎(chǔ)電信資源，待到明年國際股市電訊題材股指上揚(yáng)時再
上市，一定會受到投資者的青睞；但中國電信在大陸期基礎(chǔ)電信市場絕對壟斷地位，會導(dǎo)致政府的
再次分拆。這次中央政府允許中國電信31個省全部數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)上市就是為將來把數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)從中國電信
分拆出來做準(zhǔn)備，中國電信一旦只剩下固定業(yè)務(wù)，在中國聯(lián)通、中國鐵通的追殺下必定失去大量市
場分額,所以中國電信長期投資不被股市看好。
對于有消息說中國電信
重新上市的時間將定在今年9月，安森小姐通過自己的渠道了解道，中國電信9月上市可能性不大。
因為從美國和中國多年經(jīng)濟(jì)曲線走向來看，下半年的國民經(jīng)濟(jì)增長率通常要比上半年減緩，所以大
多企業(yè)將上市時間選在上半年，并且電訊類股票從去年7月以來一直在走低，到今年4月更有加劇之
勢，因此9月對中國電信來說也并非是個上市的黃道吉日。
雖然上市之
路前景不明，但中國電信IPO已是箭在弦上、不得不發(fā)。有專家分析道，中國電信上市進(jìn)程有可能
會重復(fù)中海油之路，將上市時間改在第二年國際股市同類題材股開始好轉(zhuǎn)時。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道）
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