晶圓雙雄重拾信心 期待PC東風再次啟航

晶圓雙雄9日同步公布4月盈利，盡管業(yè)績表現(xiàn)兩極化，其中，臺積電結算4月盈利為新臺幣189.3億元，較4月大幅增長到7.3％，聯(lián)電則較前1個月重挫到9.1％，僅達63.66億元，不過，近期晶圓雙雄明顯出現(xiàn)消費性電子及無線通訊訂單回流，且絕大多數(shù)客戶亦感受到經(jīng)濟回溫跡象，加上第三季度起PC訂單可望紛至沓來，業(yè)界對于晶圓雙雄下半年運營表現(xiàn)，都從原本偏向保守態(tài)度轉為相當樂觀。

臺積電董事長張忠謀預期，2005年全球半導體產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟可能僅是持平或略滑情況，加上聯(lián)電第二季度業(yè)績持續(xù)下滑，使得市場莫不對于全球晶圓代工經(jīng)濟持保守看法。不過，隨著臺積電第二季度運營表現(xiàn)慢慢從谷底走出，加上聯(lián)電執(zhí)行官胡國強已提前預告，聯(lián)電下半年業(yè)績將很有看頭，使得市場近來估計晶圓雙雄正從谷底走出，下半年可望再創(chuàng)佳績。

值得注意的是，近期消費性電子產(chǎn)品持續(xù)追單，加上無線通訊產(chǎn)品訂單回流，讓晶圓雙雄明顯感受到急單與短單快速增加，若自第三季度起PC相關產(chǎn)品線訂單陸續(xù)回籠，在3C產(chǎn)品訂單同時推波助瀾，勢將帶動晶圓雙雄產(chǎn)能利用率再攀90％以上的高水平目標，加上12寸廠產(chǎn)能效益在下半年亦將全面公開，更將讓臺積電、聯(lián)電獲利繼續(xù)增加。

臺積電財務長暨發(fā)言人何麗梅9日表示，4月芯片出貨量較3月增加，帶動臺積電4月業(yè)績明顯增長到7.3％，展望第二季度除平均產(chǎn)能報價（ASP）仍將持續(xù)略滑外，其余運營數(shù)字都可望較第一季度增長，包括產(chǎn)能利用率將回升至80％，單季毛利率介于38～40％。

臺積電多家客戶亦表示，相較于臺積電2004年第四季度及2005年第一季度產(chǎn)能利用率分別為88％及78％，臺積電預估第二季度產(chǎn)能利用率將重回80％，頗有落底反彈的味道，且客戶訂單量能逐漸增加，在考慮到量先價行的情況下，勢必也會開始減緩ASP下滑力度，因此，在臺積電同步預估第二季度ASP下滑幅度將縮減至4～6％后，公司業(yè)績自谷底走出的跡象明顯。

至于聯(lián)電方面，雖然4月盈利表現(xiàn)未如預期，但業(yè)界解讀是聯(lián)電4月盈利一次落底，隨著聯(lián)發(fā)科、聯(lián)詠訂單陸續(xù)回流效應，聯(lián)電5、6月業(yè)績表現(xiàn)預期應有一定成長幅度。

聯(lián)電預期，在加計UMCi產(chǎn)能下，第二季度產(chǎn)能利用率僅較首季63％略滑3個百分點，仍有60％水準，配合公司對于第三季度及下半年運營看法十分樂觀，聯(lián)電毛利率及產(chǎn)能利用率可望在第三季度傳統(tǒng)旺季來臨時，出現(xiàn)一定幅度的反彈走勢。

事實上，胡國強先前在法說會上便預估，聯(lián)電第二季度晶圓出貨量將較第一季度成長0～5％，僅僅受制于ASP將下滑5～10％的影響，單季盈利恐仍將較第一季度持續(xù)下滑，產(chǎn)能利用率接近60％，且單季毛利率將為0％。