商業(yè)周刊：中國(guó)電信業(yè)重組的贏家輸家

電信業(yè)格局難以改變

隨著中國(guó)電信結(jié)構(gòu)重組越來(lái)越受到外界矚目，全球電信業(yè)巨頭心中的疑問(wèn)也愈加強(qiáng)烈：覬覦已久的中國(guó)電信市場(chǎng)最終是否會(huì)向沃達(dá)豐、SK電訊、西班牙電信等公司開放？這三家公司在中國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商所持的股份全部被限制在7%以下。電信重組肯定會(huì)改變中國(guó)運(yùn)營(yíng)商之間的力量分配，倘若按照業(yè)界盛傳的“六合三”合并方案，中國(guó)電信業(yè)第一大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商中移動(dòng)將會(huì)面臨更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

按照這一方案，聯(lián)通、鐵通成為拆分對(duì)象，中移動(dòng)將吞并鐵通，接管其固話業(yè)務(wù)。中國(guó)最大的固話運(yùn)營(yíng)商中國(guó)電信將獲得聯(lián)通的CDMA業(yè)務(wù)，同時(shí)進(jìn)軍移動(dòng)電話領(lǐng)域。經(jīng)此重組，原本弱小的聯(lián)通和網(wǎng)通合并后，將成為中移動(dòng)和中國(guó)電信的可怕對(duì)手。

但是，據(jù)安永全球電信中心負(fù)責(zé)人喬納·德哈馬帕蘭(Jonathan Dharmapalan)預(yù)測(cè)，中移動(dòng)短期內(nèi)不會(huì)失去國(guó)內(nèi)電信市場(chǎng)的霸主地位。他說(shuō)：“中移動(dòng)非常強(qiáng)大，業(yè)務(wù)管理完善，雖然他們?cè)谑袌?chǎng)上會(huì)面臨兩個(gè)更為強(qiáng)大的對(duì)手，但經(jīng)驗(yàn)表明，他們能輕松化解這種局面。他們確實(shí)具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。”

外國(guó)投資者面臨機(jī)遇

重組又對(duì)國(guó)外電信運(yùn)營(yíng)商意味著什么？過(guò)去兩年，中國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商都暫緩了他們的投資計(jì)劃，同時(shí)中國(guó)當(dāng)局在電信重組計(jì)劃上一直爭(zhēng)吵不斷。倘若重組最終成形，那么中興、華為、愛立信等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備生產(chǎn)商以及諾基亞、摩托羅拉等手機(jī)制造商有望源源不斷獲得新訂單。

SK中國(guó)控股有限公司CEO、中國(guó)聯(lián)通董事李錫煥(Lee Suk Hwan)說(shuō)：“電信重組對(duì)中國(guó)運(yùn)營(yíng)商而言是絕佳的機(jī)遇，對(duì)希望在中國(guó)投資的外國(guó)運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)同樣如此。但在重組之前，還存在如此多的不確定性。”李錫煥投票贊同這次電信重組。

在重組實(shí)現(xiàn)前，西班牙電信持有5%的中國(guó)網(wǎng)通股份，該公司表示希望未來(lái)18個(gè)月內(nèi)，在聯(lián)通和網(wǎng)通合并后組成的新公司中所占股份能提高至10%。然而，西班牙電信這不過(guò)是一廂情愿。2000年，時(shí)任沃達(dá)豐CEO的克里斯·根特(Chris Gent)表示，他希望未來(lái)四五年內(nèi)將這家英國(guó)電信巨頭在中移動(dòng)所持的股份增至20%。時(shí)至今日，沃達(dá)豐所持中移動(dòng)的股份也只有區(qū)區(qū)的3.23%。

這在很大程度上緣于中國(guó)政府不愿放松對(duì)戰(zhàn)略電信部門的控制。加入世貿(mào)組織時(shí)，中國(guó)曾承諾，到2007年底，允許外資在電信企業(yè)持股49%。不過(guò)，直到現(xiàn)在，中移動(dòng)、網(wǎng)通、聯(lián)通的外國(guó)戰(zhàn)略投資者距離這一比例依舊很遙遠(yuǎn)。網(wǎng)通和聯(lián)通合并之后，SK電訊和西班牙電信在新公司所持的股份將分別降至 3.8%和2.1%。

新加坡電信咨詢公司Telecommunications Research Project Corporate負(fù)責(zé)人彼得·拉烏羅克(Peter Lovelock)表示，對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，電信服務(wù)仍是一個(gè)快速發(fā)展的年輕市場(chǎng)。由于仍處在增長(zhǎng)階段，政府不可能向外國(guó)企業(yè)開放這一市場(chǎng)。

在中國(guó)四大電信運(yùn)營(yíng)商中，只有最大的固網(wǎng)運(yùn)行商中國(guó)電信尚未與外國(guó)企業(yè)合作。中國(guó)電信曾與潛在的合作伙伴進(jìn)行談判，但在改組計(jì)劃出臺(tái)后，所有這些談判均被擱置下來(lái)。中國(guó)電信需要至少162億美元資金收購(gòu)中國(guó)聯(lián)通的CDMA網(wǎng)絡(luò)。在這種形勢(shì)下，有人又開始預(yù)測(cè)哪一家外國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商可能與中國(guó)電信 “聯(lián)姻”，這一點(diǎn)毫不令人驚訝。

尋找最佳拍檔

然而，中國(guó)電信尋找外國(guó)戰(zhàn)略合作伙伴的目的可能不僅僅為了獲得資金。2007年，中國(guó)電信利潤(rùn)達(dá)到33億美元，營(yíng)收達(dá)258億美元，也就是說(shuō)，在資本市場(chǎng)籌集資金方面不會(huì)遇到任何麻煩。中國(guó)電信投資者關(guān)系部經(jīng)理利薩·萊(Lisa Lai)在電子郵件中稱：“根本目的并不是為了獲得額外資金，而是利用合作提高我們的運(yùn)營(yíng)和管理能力。雖然很多公司與我們接觸，但公司現(xiàn)在還沒有就合作一事展開任何實(shí)質(zhì)性磋商。”

過(guò)去，中國(guó)其它電信運(yùn)營(yíng)商曾向外國(guó)戰(zhàn)略投資者出售小額股份，毫無(wú)疑問(wèn)，他們要為自己的付出得到相應(yīng)回報(bào)。為了解全球移動(dòng)電話標(biāo)準(zhǔn)如何設(shè)定，中國(guó)移動(dòng)與沃達(dá)豐展開合作，借此打入國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)內(nèi)部，了解游戲規(guī)則。中國(guó)聯(lián)通則與SK電信“聯(lián)姻”，提高雙方在降低版費(fèi)談判中的話語(yǔ)權(quán)——他們都必須向 CDMA專利持有方高通支付技術(shù)使用費(fèi)用。市場(chǎng)研究公司ABI Research分析師Hwai Lin Khor說(shuō)：“允許外國(guó)投資一方面為了資金，另一方面則是為了技術(shù)。”

要用別人的錢

雖然融資需求可能不是開放電信市場(chǎng)的推動(dòng)力，但很多觀察家認(rèn)為，中國(guó)將最終打開外國(guó)投資之門，應(yīng)特別注意的是，北京已計(jì)劃為3家新的電信巨頭頒發(fā)3G牌照。這可能為外國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商——尤其是那些已在各自國(guó)內(nèi)市場(chǎng)提供3G手機(jī)服務(wù)的運(yùn)營(yíng)商——提供了他們一直等待的機(jī)會(huì)。外國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商擁有中國(guó)同行缺少的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)。北京郵電大學(xué)教授呂廷杰說(shuō)：“在提供3G手機(jī)服務(wù)過(guò)程中，我們應(yīng)該吸引外國(guó)投資，用別人的錢建造自己的3G網(wǎng)絡(luò)。”