電信業(yè)跨業(yè)并購(gòu)將成經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)后一大亮點(diǎn)

中共中央政治局7月25日召開會(huì)議，研究了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作。此前，中共中央在中南海召開黨外人士座談會(huì)，就經(jīng)濟(jì)工作聽取有關(guān)人士的意見和建議。兩次會(huì)議都強(qiáng)調(diào)指出，做好下半年經(jīng)濟(jì)工作，要深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，把保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、控制物價(jià)過(guò)快上漲作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，把抑制通貨膨脹放在突出位置。

中央高層舉行密集會(huì)議，反映出下半年宏觀政策極有可能發(fā)生微妙變化，即由此前強(qiáng)調(diào)的嚴(yán)控通脹是首要任務(wù)，轉(zhuǎn)而強(qiáng)調(diào)下半年要保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，同時(shí)也要保持控制通脹的政策力度。“一保一控”成為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，體現(xiàn)了決策層對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更加重視，在保證政策整體穩(wěn)定性和延續(xù)性的基礎(chǔ)上，局部性、結(jié)構(gòu)性的微調(diào)可以預(yù)見。在此背景下，宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“軟著陸”的可能性很大，資本市場(chǎng)也有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展，結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)值得期待。

作為工業(yè)化和信息化融合的重大戰(zhàn)略，工信部已經(jīng)正式掛牌，在前不久又明確了“三定方案”，與此同時(shí)，電信業(yè)重組正在穩(wěn)步推進(jìn)，重組后的通信信息市場(chǎng)前景被普遍看好。重組后電信業(yè)正式進(jìn)入全業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)時(shí)代，融合業(yè)務(wù)的迅速興起將加速電信業(yè)商業(yè)模式的創(chuàng)新，跨領(lǐng)域的商業(yè)并購(gòu)將逐漸增多，成為推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的重要?jiǎng)恿Α?

中國(guó)電信上周表示，在即將舉行的股東特別大會(huì)上，尋求股東批準(zhǔn)將5月底股東大會(huì)獲準(zhǔn)發(fā)行的600億元發(fā)債總額增至800億元，其中不超過(guò)500億元為中國(guó)境內(nèi)發(fā)行的公司債券。該筆債券資金主要用以發(fā)展無(wú)線通信?？梢?strong>中國(guó)電信對(duì)發(fā)展CDMA的決心之大。產(chǎn)業(yè)龍頭高調(diào)介入，中國(guó)的移動(dòng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)市場(chǎng)怎么可能不繁榮。中移動(dòng)董事長(zhǎng)王建宙在重組前就表示，要進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)，而且不僅自己?jiǎn)胃蛇€要展開收購(gòu)。

事實(shí)上，從全球來(lái)看，電信業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)似乎沒有受到全球經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的影響。從今年上半年的情況來(lái)看，電信業(yè)并購(gòu)連連，其中不乏幾宗較大規(guī)模的并購(gòu)。在經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不甚景氣的背景下，電信運(yùn)營(yíng)商們?nèi)匀绱嘶钴S并不是為了炫耀堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，更多的是考慮到日后的發(fā)展前景。從近一年來(lái)的電信并購(gòu)活動(dòng)中，我們不難看出電信運(yùn)營(yíng)商們開始重新關(guān)注規(guī)模效應(yīng)。隨著內(nèi)容產(chǎn)業(yè)的異軍突起，此前并不擅長(zhǎng)內(nèi)容的電信運(yùn)營(yíng)商們不約而同地對(duì)跨領(lǐng)域并購(gòu)傾注了更多熱情。

如今的電信市場(chǎng)越來(lái)越倚重內(nèi)容和渠道。在這樣一個(gè)競(jìng)技場(chǎng)上，規(guī)模效應(yīng)又重新成為運(yùn)營(yíng)商們發(fā)起并購(gòu)的主要考量因素。而這正是近期電信運(yùn)營(yíng)商們重拾并購(gòu)策略的一大動(dòng)因。尤其是在歐洲，運(yùn)營(yíng)商們希望通過(guò)跨領(lǐng)域并購(gòu)應(yīng)對(duì)日趨激烈的本土競(jìng)爭(zhēng)。

在未來(lái)的幾年內(nèi)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)將會(huì)發(fā)生進(jìn)一步的變化——內(nèi)容提供商和在線廣告商將同電信運(yùn)營(yíng)商比拼如何能從用戶身上獲取更多價(jià)值，而前者熱衷的服務(wù)領(lǐng)域包括音樂(lè)、視頻和廣告等。在那樣的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，規(guī)模將成為企業(yè)成敗的決定性因素。固網(wǎng)、移動(dòng)、內(nèi)容等領(lǐng)域正在進(jìn)一步融合，因此運(yùn)營(yíng)商更希望通過(guò)跨領(lǐng)域并購(gòu)直接獲得更大的競(jìng)爭(zhēng)力。