法國興業(yè)銀行分析師：iPhone賺錢能力超華爾街估計(jì)

北京時(shí)間9月5日上午消息，據(jù)國外媒體報(bào)道，法國興業(yè)銀行分析師文森特·雷奇(Vicent Rech)今天發(fā)表報(bào)告稱，蘋果iPhone的賺錢能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過華爾街估計(jì)。

雷奇表示，由于蘋果將iPhone的營收和成本分?jǐn)傇?4個(gè)月的周期中，因此蘋果報(bào)告的數(shù)據(jù)和實(shí)際數(shù)據(jù)存在差異。他指出，大部分市場分析人士都忽略了這一特殊會(huì)計(jì)行為帶來的巨大影響，因?yàn)檫@隱藏了蘋果的真實(shí)盈利趨勢。

雷奇表示，iPhone的毛利率目前已約為60%，高于蘋果其他產(chǎn)品和服務(wù)的33%。他預(yù)計(jì)，iPhone對(duì)蘋果2009財(cái)年調(diào)整后營收的貢獻(xiàn)為28%，并將于2012財(cái)年進(jìn)一步上升至超過40%。即使iPhone毛利率下降至50%，蘋果報(bào)告的毛利率也將從2009財(cái)年的36%上升至2012財(cái)年的39%。

他指出，即使蘋果在2009年6月以后不銷售iPhone，而其他產(chǎn)品和服務(wù)保持33%的毛利率，蘋果本財(cái)年第四季度報(bào)告的毛利率也將為37%，而2010財(cái)年將為36%。他表示，華爾街目前認(rèn)為蘋果2009至2011財(cái)年的毛利率將維持持平，實(shí)際上這只有在Mac和iPod盈利能力出現(xiàn)大幅滑坡時(shí)才有可能。

雷奇預(yù)計(jì)，蘋果2009、2010和2011財(cái)年實(shí)際產(chǎn)生的調(diào)整后每股收益將分別為9.13、11.16和13.83美元。而蘋果報(bào)告的數(shù)據(jù)將分別為5.42、7.92和10.18美元。雷奇同時(shí)將蘋果的目標(biāo)股價(jià)從170美元上調(diào)至255美元。

雷奇還認(rèn)為，由于iPhone目前的利潤率很高，因此蘋果擁有很大的降價(jià)空間，這將給諾基亞等競爭對(duì)手帶來威脅。他目前對(duì)諾基亞的股票評(píng)級(jí)為“賣出”。