北電以太網(wǎng)交易的贏家與輸家們

北京時(shí)間11月24日上午消息（張?jiān)录t）令不少人出乎意外的是，Ciena最終以現(xiàn)金加兌換券總值7.69億美元的價(jià)格，拿下了北電網(wǎng)絡(luò)包括光纖網(wǎng)絡(luò)和電信級(jí)以太網(wǎng)在內(nèi)的城域以太網(wǎng)業(yè)務(wù)。

Ciena——某種層面的贏家

蓋瑞·史密斯和他的團(tuán)隊(duì)們?nèi)绾握媳彪姵怯蛞蕴W(wǎng)，將決定Ciena是從高利潤高增長的水平上跌落，還是為競爭對(duì)手們帶來一個(gè)更強(qiáng)大的Ciena。

將Ciena列為贏家，主要因?yàn)樗诒敬闻馁u中擊敗了諾基亞西門子，拿下城域以太網(wǎng)。

另外，Ciena獲得了40-100G的技術(shù)與客戶，特別是北美地區(qū)的客戶，以及創(chuàng)值10億美元商業(yè)團(tuán)隊(duì)。在今年前9個(gè)月，北電的城域以太網(wǎng)業(yè)務(wù)包括聯(lián)合專家服務(wù)，價(jià)值9.88億美元。

這將給Ciena帶來更大的規(guī)模和重量級(jí)地位，一些中型規(guī)模的廠商比如阿爾卡特朗訊和華為，就得需要一些時(shí)日去安撫他們的客戶使之放心，這也使得中等規(guī)模的廠商們不得不在光網(wǎng)絡(luò)市場，面對(duì)更重量級(jí)的競爭對(duì)手。

不過交易也為Ciena帶來了一些合并的老問題，比如說產(chǎn)品線、員工和文化的整合，合并過程的開始階段會(huì)存在一些消極因素，所以就得看Ciena總裁蓋瑞·史密斯（Gary Smith）和他的團(tuán)隊(duì)們?nèi)绾闻α?，不能讓運(yùn)營程序過于繁瑣而傷害到業(yè)務(wù)。

同時(shí)合并還帶來產(chǎn)品重疊的問題，這可能造成初期的混亂，尤其是遠(yuǎn)程和metro平臺(tái)上，混亂期可能會(huì)從現(xiàn)在持續(xù)到明年第一季度，Ciena才有希望完成合并。

Ciena股東——輸家

在拍賣前，金融分析師們并不樂見Ciena與北電的交易，今天，Ciena的股票下降了1.17美元至12美元。

投資公司Soleil Securities Group Inc分析師邁克爾·吉諾維斯（Michael Genovese）最近一直在關(guān)注北電的城域以太網(wǎng)交易，他在一份調(diào)查報(bào)告上提到， Ciena和北電合并將冒極大的風(fēng)險(xiǎn)，這項(xiàng)交易可能會(huì)使Ciena從高利潤高增長的水平跌到贏利邊緣，從而使資產(chǎn)負(fù)債表發(fā)生嚴(yán)重失衡。因此，他調(diào)低了Ciena的股票價(jià)格，從17美元降至11美元。

吉諾維斯同時(shí)也提到，這次合并會(huì)使Ciena成為全球三大光網(wǎng)絡(luò)廠商之一，占據(jù)10%的市場份額，也鞏固了Ciena與AT&T的合作地位。這項(xiàng)交易也為Ciena帶來了強(qiáng)大的數(shù)字信號(hào)處理技術(shù)，如室內(nèi)40G-100G技術(shù)，同時(shí)也加快了Ciena的全球化進(jìn)程。

諾基亞西門子——輸家

這已是諾基亞西門子（下稱“諾西”）的第二次敗局了，之前在北電的CDMA/LTE無線資產(chǎn)拍賣中落敗愛立信（http://www.c114.net/topic/1510.html）。

諾西希望借此交易提升它在北美市場的地位，但今天落敗于Ciena，之前落敗于對(duì)手愛立信，使都它不能得償所愿。

那么現(xiàn)在，諾西將不得不經(jīng)受一次重大重組，重新繪制自己的擴(kuò)張策略。

北電——輸家

這個(gè)結(jié)果可能看起來有些刺眼，不過我們認(rèn)為北電可以更早一些時(shí)候，以更高的價(jià)格，達(dá)成全部以現(xiàn)金支付的交易。7.69億美元的價(jià)格對(duì)于這個(gè)曾收入10億美元的部門來說，對(duì)這家加拿大廠商來說，都不是一個(gè)好結(jié)果。

城域以太網(wǎng)員工——88%贏家

對(duì)于2000名城域以太網(wǎng)部門的員工來說，或者是對(duì)于88%的員工來說，他們將獲得一個(gè)新工作，來到一個(gè)沒破產(chǎn)的新公司。對(duì)于其他12%的員工來說可能就是壞消息了，大約有250至300名員工他們既沒能在Ciena得到一份工作，而且目前的情況也意味著他們也不能從北電得到任何東西。

Ciena的光網(wǎng)絡(luò)競爭對(duì)手們——可能的贏家

較大的一些競爭對(duì)手如阿爾卡特朗訊和華為，甚至愛立信和諾基亞西門子，他們會(huì)利用Ciena的合并進(jìn)程空檔來包圍市場，甚至運(yùn)營商也會(huì)等待，觀察Ciena接下來如何處置新資產(chǎn)，如何與現(xiàn)有的產(chǎn)品進(jìn)行整合。

不過反向思維，他們也可能會(huì)迎來一個(gè)更強(qiáng)大的Ciena。

相關(guān)新聞：

北電光網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)7.69億美元花落Ciena：曾書寫最輝煌時(shí)刻