手機(jī)支付各路贏家分析：終端商最先受益

“刷手機(jī)”用餐、“刷手機(jī)”看電影、“刷手機(jī)”超市結(jié)賬、“刷手機(jī)”乘地鐵……這些也許就是“手機(jī)支付”即將為我們開啟的消費(fèi)新時(shí)代。

“手機(jī)支付將為人們的生活帶來(lái)很大便利，比如人們今后可以用手機(jī)代替公交卡的功能。”3月24日，易觀國(guó)際通信行業(yè)分析師王留生對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示。

隨著中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)銀聯(lián)先后進(jìn)入手機(jī)支付領(lǐng)域，相關(guān)概念板塊上市公司最近也在二級(jí)市場(chǎng)上“風(fēng)生水起”。

那么，手機(jī)支付產(chǎn)業(yè)鏈上到底哪些公司會(huì)受益？哪些投資機(jī)會(huì)值得把握呢？

“手機(jī)支付快速發(fā)展將給POS機(jī)終端生產(chǎn)商、芯片廠商，以及后臺(tái)的軟硬件服務(wù)提供商帶來(lái)相應(yīng)的機(jī)會(huì)。”王留生認(rèn)為。

申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，比照移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展邏輯，未來(lái)2年手機(jī)支付行業(yè)將經(jīng)歷基礎(chǔ)設(shè)施、服務(wù)投資爆發(fā)——應(yīng)用平臺(tái)初具規(guī)模——增值服務(wù)不斷創(chuàng)新——綜合平臺(tái)初現(xiàn)端倪四個(gè)階段。

方正證券通信行業(yè)分析師歐陽(yáng)仕華認(rèn)為，手機(jī)支付產(chǎn)業(yè)鏈上存在著兩條主線：基礎(chǔ)設(shè)備制造和運(yùn)營(yíng)服務(wù)平臺(tái)的提供。設(shè)備制造商主要是發(fā)射端RF-SIM卡和接收端RF-POS機(jī)制造商。手機(jī)支付行業(yè)的啟動(dòng)初期，首先受益的將是基礎(chǔ)設(shè)備制造商。當(dāng)手機(jī)支付用戶發(fā)展到一定數(shù)量，移動(dòng)支付平臺(tái)和綜合平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商將逐步受益。

按照這一產(chǎn)業(yè)發(fā)展邏輯，我們可以分別關(guān)注POS機(jī)等終端設(shè)備、芯片封裝、運(yùn)營(yíng)平臺(tái)等領(lǐng)域的相關(guān)投資機(jī)會(huì)。

POS機(jī)等終端制造商將最先受益

“要不要用手機(jī)支付這個(gè)功能，還要看這個(gè)業(yè)務(wù)是否真的方便。”有手機(jī)用戶表示。顯然，對(duì)各大運(yùn)營(yíng)商而言，若想在手機(jī)支付方面有所發(fā)展，POS機(jī)的鋪開少不了。畢竟，沒有任何一個(gè)用戶愿意為了找到能刷卡的終端而翻過(guò)幾條馬路。

王留生認(rèn)為，這將給相關(guān)制造商帶來(lái)很多機(jī)會(huì)。

涉及到POS機(jī)的終端制造商，南天信息(000948.SZ)和證通電子(002197.SZ)值得關(guān)注。

據(jù)了解，南天信息主營(yíng)的金融IT業(yè)主要包括信息化產(chǎn)品支付終端、智能卡讀卡器、密碼鍵盤等終端產(chǎn)品和金融領(lǐng)域的軟件產(chǎn)品及系統(tǒng)集成服務(wù)。

歐陽(yáng)仕華認(rèn)為，作為手機(jī)支付市場(chǎng)終端POS機(jī)的核心供應(yīng)商，公司的金融業(yè)務(wù)將在手機(jī)支付這塊市場(chǎng)大蛋糕中取得相應(yīng)的份額。

證通電子則是國(guó)內(nèi)知名的金融電子產(chǎn)品供應(yīng)商，主要產(chǎn)品為電子支付終端POS機(jī)、ATM機(jī)用密碼鍵盤和行業(yè)服務(wù)終端產(chǎn)品。公司還向中國(guó)電信和中國(guó)移動(dòng)以及中國(guó)銀聯(lián)同時(shí)提供手機(jī)支付終端設(shè)備。

歐陽(yáng)仕華預(yù)計(jì)，隨著銀聯(lián)進(jìn)行手機(jī)支付的大規(guī)模試點(diǎn)，2010年底前手機(jī)支付終端商戶數(shù)量將達(dá)到10萬(wàn)家。而三大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商在未來(lái)兩年都將為增加用戶手機(jī)支付體驗(yàn)，布局大概年均100萬(wàn)臺(tái)POS機(jī)，這給公司POS機(jī)產(chǎn)品帶來(lái)極大的需求，從而增厚公司的業(yè)績(jī)。

SIM卡提供商：芯片更新?lián)Q代帶來(lái)機(jī)會(huì)

如果你想開通手機(jī)支付業(yè)務(wù)，那么中國(guó)移動(dòng)的客服人員會(huì)告訴你需要更換一張RF-SIM卡?？梢韵胍?，SIM卡的更新?lián)Q代將給SIM卡提供商帶來(lái)相應(yīng)的機(jī)會(huì)。

從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)看，東信和平(002017.SZ)以及恒寶股份(002104.SZ)這兩家SIM卡生產(chǎn)商都有機(jī)會(huì)獲得發(fā)展機(jī)會(huì)。

其中，東信和平已經(jīng)成功入選中國(guó)移動(dòng)首批RF-SIM卡供應(yīng)商。作為入選的兩家供應(yīng)商之一，東信和平獲得中國(guó)移動(dòng)首批RF-SIM卡約70%份額訂單。東方證券分析師周軍等認(rèn)為，隨著中國(guó)移動(dòng)發(fā)卡規(guī)模上升，東信和平作為主要供應(yīng)商，受益顯著。

恒寶股份則是中國(guó)電信SIM卡最大的供應(yīng)商，如果中國(guó)電信開展手機(jī)支付業(yè)務(wù)，公司也有機(jī)會(huì)受益。

除此之外，和SIM卡相關(guān)的芯片封裝相關(guān)公司也能迎來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)，涉及的公司主要有長(zhǎng)電科技(600584.SH)。據(jù)了解，長(zhǎng)電科技是我國(guó)半導(dǎo)體封裝領(lǐng)域的龍頭公司，在RF-SIM芯片的系統(tǒng)封裝技術(shù)方面處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。分析人士認(rèn)為，公司積累了大量的訂單和客戶，并且具有大規(guī)模生產(chǎn)能力，其芯片封裝業(yè)務(wù)有望迎來(lái)快速的發(fā)展。

平臺(tái)運(yùn)營(yíng)、服務(wù)商收益穩(wěn)定

“手機(jī)支付要發(fā)展，后臺(tái)的軟硬件支撐，比如安全等方面的建設(shè)還是少不了的。”王留生說(shuō)。

而提到安全服務(wù)，衛(wèi)士通(002268.SZ)這家公司值得一提。據(jù)了解，衛(wèi)士通是中國(guó)銀聯(lián)認(rèn)可的第三代移動(dòng)支付試點(diǎn)單位之一。公司作為該平臺(tái)的安全支付服務(wù)運(yùn)營(yíng)商，主要收入來(lái)源是手續(xù)費(fèi)、代理費(fèi)以及增值服務(wù)費(fèi)等等。

不過(guò)，國(guó)泰君安認(rèn)為，由于手機(jī)支付平臺(tái)業(yè)務(wù)屬于市場(chǎng)新興業(yè)務(wù)，其全面推廣尚需較長(zhǎng)時(shí)間，所以不會(huì)對(duì)公司2010年業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。

除了軟件之外，平臺(tái)合作伙伴的發(fā)展前景也被不少人看好，拓維信息(002261.SZ)就是這樣一家公司。據(jù)了解，公司目前是中國(guó)移動(dòng)升級(jí)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的合作伙伴，已經(jīng)在湖南、云南兩省運(yùn)作移動(dòng)支付運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。由于目前各省運(yùn)營(yíng)平臺(tái)提供商競(jìng)爭(zhēng)激烈，中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)尚未明確分成形式，僅以固定費(fèi)用方式結(jié)算。

周軍估計(jì)，隨著業(yè)務(wù)正式運(yùn)營(yíng)供應(yīng)和規(guī)模增長(zhǎng)，中國(guó)移動(dòng)將通過(guò)與業(yè)務(wù)量掛鉤，以業(yè)務(wù)支撐費(fèi)的形式給予合作商分成。拓維信息將從中獲得較為穩(wěn)定收益。