專家稱AT&T并購將催生運營商智能管道戰(zhàn)略

全美第二大移動運營商AT＆T近日宣布將斥資390億美元，收購德國電信旗下子公司T－Mobile美國（以下簡稱“T－Mobile”）。后者是美國第四大移動運營商。這起交易由于影響巨大引發(fā)了各方關注。這一次超大型并購將會對美國甚至全球電信業(yè)帶來哪些影響？對運營商的發(fā)展轉型提供了哪些借鑒？為了更好了解以上問題，記者采訪了中國電信股份有限公司廣州研究院韓海潮研究員。

并購是美國運營商獲取有效競爭的手段

記者：390億美金，可能長達一年的苛刻審查，或許還要被迫出售重要資產——為了成功吃下T-Mobile，美國電信運營商AT&T不吝代價。AT&T如此大手筆就是為了擁有1.3億注冊用戶以及超越Verizon成為美國第一大移動運營商，控制全美移動市場43%的份額。您認為AT&T此次收購的最終目的是什么？對美國電信業(yè)會帶來哪些深遠的影響？

韓海潮：相對全球其他區(qū)域，美國通信市場發(fā)展比較成熟，用戶增長基本遲緩，這種情況下，強勢運營商收購較小運營商，以獲取競爭份額，擴大用戶規(guī)模，推動總體收入?；仡櫧鼛啄辏浑y發(fā)現(xiàn)，并購一直是美國運營商獲取有效競爭的手段。

2004年，Sprint以350億美元收購Nextel后，Sprint Nextel成為擁有4000萬用戶的美國第三大移動運營商。

2008年，市場占有率約25％的第二大運營商Verizon收購了美國市場排名第五位的Alltel公司（市場占有率約4．6％），從而獲取了Allte1200萬用戶和大部分城鄉(xiāng)無線網絡，以8000萬用戶一舉成為美國最大的移動運營商，份額直接超過原第一位的AT＆T（市場占有率約27％）。

2011年，AT＆T以390億元的現(xiàn)金加股權方式收購排名第四位的T－Mobile USA，引起了全球的關注。

首先，此次收購可以獲取無線頻譜，圖謀4G發(fā)展。AT＆T一直面臨頻譜短缺的危機，在政府遲遲不出臺任何開放政策的情況下，去年10月，AT＆T以19億美元的價格收購了高通的無線頻段，而此次390億美元收購更直接表明AT＆T變被動為主動的態(tài)度，不再等待政府舉措，如果收購成功將直接獲取T－Mobile的無線頻譜以及全新的基站設備，使AT＆T的頻譜持有量增加近20％。

其次，獲取用戶資源，搶占競爭優(yōu)勢。目前美國市場第一位的Verizon與第二位的AT＆T競爭激烈，達到白熱化的程度，在iPhone客戶的爭奪上可見一斑。而T－Mobile USA擁有約330萬用戶資源，如收購成功，AT＆T將以43％的市場份額成為美國第一大運營商。

至于對美國電信業(yè)產生的影響，最直接的是競爭格局的變化。AT＆T收購T－Mobile將使美國主流移動運營商減少一家，形成3家主流運營商的競爭格局。從目前形勢看，美國電信市場將會是大者恒大，逐漸向壟斷靠近，規(guī)模偏小的運營商的市場份額將進一步遭到蠶食。

美國政府放松監(jiān)管是近年并購頻現(xiàn)的動力

記者：這是美國電信業(yè)從分到合的繼續(xù)。經過二十多年的競爭和分合，美國電信業(yè)再一次走向寡頭競爭。美國作為全球電信業(yè)的風向標，這一舉動對全球電信業(yè)的改革思路會產生哪些微妙的影響？

韓海潮：自1984年美國為打破電信壟斷對AT＆T實施強制拆分開始，經過22年分分合合的競爭演化，美國電信市場競爭局面似乎又回到了起點，重新回到了高度集中的市場狀態(tài)。這一過程必然會引發(fā)各國電信監(jiān)管層的深度思考，這種基于市場化趨勢的拆分、并購行為，到底政府的監(jiān)管應該力度多大適合？美國作為成熟的通信市場，它所走過的路值得全球電信業(yè)借鑒和深思。

美國政府監(jiān)管的放松，是近年來并購頻現(xiàn)的動力和驅動。企業(yè)并購是基于通信市場發(fā)展與競爭的資源重組與優(yōu)化，是基于遠景戰(zhàn)略的企業(yè)自主行為，但在并購實施過程中面臨的最大壓力是政府監(jiān)管。美國政府制定了嚴格的反壟斷政策，意圖促使有效競爭，但隨著AT＆T的拆分、重組等種種人為干預，造成了企業(yè)內部資源的過度耗損和無序競爭。

在電信業(yè)全球競爭化、經營全業(yè)務化、移動互聯(lián)網化的趨勢下，美國政府也逐步意識到，應培育適應全球競爭的電信運營商，并遵從市場規(guī)律，逐步放寬監(jiān)管政策。此后隨著市場競爭的加劇，美國政府反壟斷政策的彈性越來越大，也成為促進電信業(yè)并購的外生力量。

催生運營商智能管道戰(zhàn)略

記者：從目前的市場競爭環(huán)境來看，運營商最大的威脅是來自于互聯(lián)網廠商和終端廠商的“異質競爭”。如果AT&&T與T-Mobile的收購交易獲批，這對運營商的轉型會提供哪些可借鑒的經驗？這對未來的運營業(yè)4G競爭會帶來哪些影響？

韓海潮：移動互聯(lián)網應用的爆發(fā)式增長，催生了運營商的智能管道戰(zhàn)略，如果AT＆T與T－Mobile的收購交易獲批，對智能管道有較大影響。下面從云、管、端等方面論述。

首先，并購成功后有利于構建更為智能的管道。

移動通信數(shù)據(jù)量激增，運營商面臨頻譜資源有限的瓶頸問題，如果AT＆T成功收購T－Mobile USA，則可以有效解決這一難題，并逐步建立可控可管的精細化移動網絡。

其次，加入谷歌陣營，獲取終端優(yōu)勢。

AT＆T剛丟掉美國市場的iPhone專營權，終端面臨來自互聯(lián)網廠商和終端廠商的異質競爭。如果AT＆T成功收購T－Mobile USA，將成為美國最大的Android終端運營商，在谷歌競爭優(yōu)勢趨于顯著的情況下，AT＆T將能獲得更多終端優(yōu)勢。

第三，AT＆T與谷歌合作帶來終端優(yōu)勢的同時，也帶來了移動互聯(lián)網應用的獲利空間。

4G是移動市場發(fā)展的趨勢，誰能搶占優(yōu)勢資源，提前布局，誰將能獲得競爭優(yōu)勢，或許曾經的電信業(yè)老大又將迎來未來4G領域久違的江湖地位。