投中：11月并購(gòu)活躍度大幅增長(zhǎng)

2011年11月中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)宣布交易案例數(shù)量和規(guī)模在經(jīng)歷連續(xù)三個(gè)月的低迷后，首次出現(xiàn)較大規(guī)模反彈。其中宣布交易案例數(shù)量為313起，環(huán)比上升26%；宣布交易規(guī)模987.7億元，環(huán)比上升53%。從并購(gòu)交易完成規(guī)?？矗瘜W(xué)工業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)、公用事業(yè)以143億元、84億元、27億元占比32%、19%、6%，居于交易完成規(guī)模前三位。

宣布交易規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)約五成

根據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)旗下金融數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計(jì)顯示，2011年11月中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)宣布交易案例數(shù)量和規(guī)模在經(jīng)歷連續(xù)三個(gè)月的低迷后，首次出現(xiàn)較大規(guī)模反彈。宣布交易案例數(shù)量為313起，環(huán)比上升26%；宣布交易規(guī)模987.7億元，環(huán)比上升53%(見圖1)。

本月一起入境并購(gòu)案例較為引人關(guān)注：11月21日，環(huán)球雅思(GEDU.NASDAQ)宣布，國(guó)際教育和出版?zhèn)髅骄揞^英國(guó)培生集團(tuán)將以2.94億美元溢價(jià)收購(gòu)其現(xiàn)有流通股，并將私有化退市。英國(guó)培生集團(tuán)近年相繼在中國(guó)收購(gòu)了上海樂(lè)寧教育、戴爾英語(yǔ)以及華爾街英語(yǔ)三大英語(yǔ)培訓(xùn)品牌，其中上海樂(lè)寧英語(yǔ)、戴爾英語(yǔ)服務(wù)對(duì)象為青少年英語(yǔ)輔導(dǎo)，而華爾街英語(yǔ)專注于成人英語(yǔ)教學(xué)領(lǐng)域，可以看出培生集團(tuán)對(duì)各年齡段、各領(lǐng)域的英語(yǔ)培訓(xùn)都有所涉及。此番培生集團(tuán)入境收購(gòu)意在拓展其在中國(guó)的業(yè)務(wù)規(guī)模，以及地理跨度的覆蓋，以提升其市場(chǎng)份額和品牌影響力。

　　圖1 2011年1月至11月中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)宣布交易趨勢(shì)圖

11月中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)交易完成規(guī)模有所下降，但完成交易案例數(shù)量有所上升。根據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)完成交易案例數(shù)量為190起，環(huán)比上升25%，其中披露金額的案例162起，環(huán)比上升20%，披露交易完成規(guī)模為449億元，環(huán)比下降40%(見圖2)。

　　圖2 2011年1月至11月中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)完成交易趨勢(shì)圖

化工、農(nóng)林牧漁業(yè)交易完成規(guī)模居前

2011年11月中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)交易完成的案例涉及19個(gè)行業(yè)。制造業(yè)并購(gòu)依然活躍，以32起案例居并購(gòu)案例數(shù)量首位，占比17%；金融業(yè)和能源及礦業(yè)分居二、三位，并購(gòu)案例數(shù)量分別為26和20起，占比分別為14%和10%(見圖3)。

　　圖3 2011年11月中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)完成交易案例數(shù)量按行業(yè)分布

并購(gòu)?fù)瓿山灰捉痤~方面，化學(xué)工業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)交易規(guī)模名居前，且所占份額比較大，分別以143億元、84億元占比分別為32%、19%，其余行業(yè)完成交易規(guī)?；酒骄植?見圖4，表1)。

2011年7月19日，中國(guó)海洋石油有限公司(CEO.NYSE)(00883.HK)宣布以21億美元的價(jià)格收購(gòu)PTI Canada Inc.(OPC.TSE)全部股權(quán)，以撤銷其上市地位，11月28日，交易完成。該交易是本月披露的交易規(guī)模最大的一起案例，也導(dǎo)致化工行業(yè)并購(gòu)交易規(guī)模居于首位。

農(nóng)業(yè)方面，2010年9月9日，四川新希望農(nóng)業(yè)股份有限公司(000876.SZ)以52.7億元收購(gòu)四川南方希望實(shí)業(yè)有限公司、 青島善誠(chéng)投資咨詢有限公司、青島思?jí)淹顿Y咨詢有限公司、 青島和之望實(shí)業(yè)有限公司、 濰坊眾慧投資管理有限公司合計(jì)持有的山東六和集團(tuán)有限公司全部股權(quán)，該交易于11月3日完成， 是農(nóng)林牧漁業(yè)交易規(guī)模最大的一起案例。

　　圖4 2011年11月中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)完成交易案例金額按行業(yè)分布

　　表1 2011年11月中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)各行業(yè)完成交易規(guī)模

跨境并購(gòu)規(guī)模達(dá)150億元

根據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)統(tǒng)計(jì)顯示，2011年11月，中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)已完成190起交易案例，披露交易金額的162起案例涉及金額共449億元，，其中，出境并購(gòu)交易規(guī)模144億元，占總交易完成規(guī)模的32%，占比較10月規(guī)模有所下降(見表2)。

　　表2 2011年11月中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)完成交易規(guī)模

2011年11月中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)完成交易規(guī)模TOP10中，只有交易規(guī)模最大的中海油私有化OPC是出境并購(gòu)，其余9起案例均屬于境內(nèi)并購(gòu)(見表3)。

　　表3 2011年11月中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)完成交易規(guī)模TOP10