投行分析師建議RIM戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型 紛紛下調(diào)目標(biāo)價

導(dǎo)語：國外媒體今天刊文稱，多家券商已經(jīng)下調(diào)了RIM的目標(biāo)股價，不過對大部分券商來說，目前的問題并不是是否下調(diào)RIM的目標(biāo)股價，而是下調(diào)多少。

以下為文章全文：

分析師出現(xiàn)分歧

一些分析師認(rèn)為，有可能出現(xiàn)“白衣騎士”拯救處于困境中的RIM，他們給出的目標(biāo)股價高于RIM當(dāng)前每股約17美元的股價。而另一些分析師認(rèn)為，RIM的滑坡不會停止，因此未來的股價將會更低，尤其考慮到RIM上周五發(fā)布了災(zāi)難性的盈利預(yù)警。

National Bank Financial屬于后一陣營，該投行建議投資者回避RIM股票。本周二，該投行將RIM目標(biāo)股價從16美元下調(diào)至10美元，并認(rèn)為不會有其他公司來拯救RIM，而RIM憑借自身將無法扭轉(zhuǎn)市場份額、毛利率和利潤下降的趨勢。該投行分析師克里斯·湯普森(Kris Thompson)表示：“我們認(rèn)為，沒有任何管理團隊能夠拯救現(xiàn)階段的RIM。”

其他一些投行，例如加拿大帝國商業(yè)銀行和Paradigm Capital將RIM目標(biāo)股價下調(diào)至略高于該公司當(dāng)前價值的水平。這些分析師認(rèn)為，RIM仍是有競爭力的戰(zhàn)略收購目標(biāo)，潛在收購者可以將RIM分拆出售。一些分析師此前對RIM持樂觀態(tài)度，但在RIM上周五發(fā)布了盈利預(yù)警之后，這些分析師態(tài)度轉(zhuǎn)向悲觀。

獨立分析師克里斯·烏米阿斯托斯基(Chris Umiastowski)上月表示：“調(diào)整目標(biāo)股價是沒有意義的。這通常意味著分析師被迫跟隨市場走勢。我曾經(jīng)也多次遭遇這樣的情況，這并不有趣。這讓你覺得，你的報告就是一張廢紙。”

建議RIM戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

大部分關(guān)注RIM的分析師表示，如果RIM選擇其他的發(fā)展道路，那么他們可能會重新考慮RIM的前景。這些道路包括采用谷歌Android或微軟(微博)的平臺，并利用RIM自身的一些特色來實現(xiàn)差異化。

Wunderlich Securities將RIM的目標(biāo)股價從24美元下調(diào)至16美元，并稱如果RIM采用谷歌Android平臺，那么將會上調(diào)對RIM股價的預(yù)期。該投行分析師馬修·羅比森(Matthew Robison)認(rèn)為，RIM的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型很可能只有通過管理層重組才能實現(xiàn)。

湯普森預(yù)計，在從3月底開始的這一財年中，RIM的利潤為每股1.74美元，低于此前預(yù)計的每股2.81美元。RIM上周五宣布，將不太可能達(dá)到此前預(yù)期的每股盈利5.25至6美元。

通常情況下，目標(biāo)股價基于每股收益預(yù)期乘以市盈率倍數(shù)，而這與企業(yè)的發(fā)展前景密切相關(guān)。RIM今年2月的股價曾接近70美元，然而在向新操作系統(tǒng)轉(zhuǎn)型的過程中，RIM的市場份額持續(xù)下降。

Paradigm Capital周一將RIM的目標(biāo)股價從50美元下調(diào)至40美元。該投行維持對RIM股票的“買入”評級，并認(rèn)為RIM有能力在不進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的情況下實現(xiàn)復(fù)蘇。

加拿大帝國商業(yè)銀行將RIM的目標(biāo)股價從55美元下調(diào)至25美元，并在“買入”的股票評級中加入了“冒險性的(speculative)”標(biāo)簽，這主要是由于RIM的業(yè)績前景不明。該投行分析師托德·庫普蘭德(Todd Coupland)則表示，潛在收購者可能收購RIM的網(wǎng)絡(luò)。

高盛上月在報告中建議投資者賣出RIM股票，不過高盛仍將RIM的目標(biāo)股價下調(diào)至18美元，以反映盈利能力的下降。高盛目前以分部分計算再求和的方式來計算RIM的價值，這一方式主要關(guān)注RIM在被分拆之后的價值。