軟銀收購(gòu)Sprint：誰(shuí)都想統(tǒng)治這個(gè)世界

北京10月16日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，日前，軟銀在市場(chǎng)的反對(duì)聲下收購(gòu)了美國(guó)第三大運(yùn)營(yíng)商Sprint，這是日本有史以來(lái)規(guī)模最大的一次海外并購(gòu)。孫正義表示，軟銀已經(jīng)收購(gòu)并拯救了三家境況不佳的日本公司，所以有信心在美國(guó)市場(chǎng)上也取得成功。

“我是一個(gè)男人，任何一個(gè)男人都想成為第一”，孫正義在10月15日宣布軟銀以9470億日元（約合121億美元）收購(gòu)Sprint時(shí)這么說(shuō)。收購(gòu)后軟銀將向新公司注資80億美元，使其能參與美國(guó)移動(dòng)行業(yè)的合并浪潮。

這個(gè)兩步走協(xié)議是在10月12日首次被披露。協(xié)議旨在合并日本第三大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商與美國(guó)第三大運(yùn)營(yíng)商，建立起世界第三大運(yùn)營(yíng)商，合并營(yíng)收僅次于中國(guó)移動(dòng)和Verizon，超過(guò)AT&T和沃達(dá)豐。這也是日本有史以來(lái)規(guī)模最大的一次海外并購(gòu)。

軟銀創(chuàng)始人和董事長(zhǎng)孫正義顯然對(duì)他將取代日本目前最大的兩家無(wú)線運(yùn)營(yíng)商的想法充滿期待。6年前他就開始挑戰(zhàn)這2家公司。現(xiàn)在他已經(jīng)放眼世界。但市場(chǎng)并非如此樂(lè)觀。過(guò)去兩個(gè)交易日軟銀股價(jià)暴跌，投資者擔(dān)心軟銀無(wú)法承受這次收購(gòu)的負(fù)擔(dān)。

投資者還擔(dān)心軟銀可能需要發(fā)行新股籌集收購(gòu)Sprint70%股份的資金。孫正義在演講中回答了2個(gè)問(wèn)題：投資能否收回和能否償還新債務(wù)？試圖解決這些擔(dān)憂。在回答第一個(gè)問(wèn)題時(shí)他指出，軟銀已經(jīng)收購(gòu)并拯救了三家境況不佳的日本公司（日本電信、沃達(dá)豐日本子公司和Willcom）。

軟銀和Sprint聯(lián)合采購(gòu)智能手機(jī)和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備可以帶來(lái)協(xié)同效應(yīng)。他指出，軟銀擁有日本最快的網(wǎng)絡(luò)，迄今為止銷售了最多的智能手機(jī)。至于負(fù)債問(wèn)題，他表示，該協(xié)議將由債券融資和現(xiàn)金完成，不需要發(fā)行新股。他試圖讓市場(chǎng)相信，這次收購(gòu)只會(huì)將凈債務(wù)與不計(jì)利息、稅金、折舊和攤銷費(fèi)用的利潤(rùn)之比提高到2.7倍，低于2006年收購(gòu)沃達(dá)豐日本子公司時(shí)的5.6倍。

軟銀償還收購(gòu)沃達(dá)豐的債務(wù)比原計(jì)劃提前7年。收購(gòu)沃達(dá)豐而發(fā)行的債券票息率為4%，而收購(gòu)Sprint的貸款利息為1.7%。他稱，這次銀行問(wèn)他是否想借更多的錢。Sprint首席執(zhí)行官丹·赫瑟（Dan Hesse），身高比孫正義高很多但現(xiàn)在卻為后者工作（圖）。他表示，軟銀的注資將加強(qiáng)Sprint的財(cái)務(wù)狀況，并幫助其參與美國(guó)無(wú)線市場(chǎng)的合并。

2人都不是被Sprint可能競(jìng)購(gòu)T-Mobile USA收購(gòu)的MetroPCS或收購(gòu)Sprint還不持有的Clearwire公司51%股份所吸引，Clearwire是擁有與軟銀一樣高速網(wǎng)絡(luò)的美國(guó)運(yùn)營(yíng)商。該協(xié)議還需得到Sprint股東和監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。Sprint的全體股東將用他們的股票換取新公司30%股權(quán)和121億美元現(xiàn)金。Sprint仍將在美國(guó)上市。

投資者肯定還會(huì)問(wèn)，孫正義如何在美國(guó)復(fù)制其在日本的移動(dòng)行業(yè)成功。他們也會(huì)問(wèn)他是否能完全復(fù)興Sprint品牌，合并可能還需要多少資金才能完成。但孫正義不是典型的日本老板，如果投資者認(rèn)為他來(lái)自日本而Sprint只不過(guò)是戰(zhàn)利品，那就低估他了。他知道該交易有風(fēng)險(xiǎn)，但他相信這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)軟銀承擔(dān)的起。