神州泰岳：不再“獨(dú)飛”，一字跌停

4月15日晚間，停牌一天的神州泰岳(300002)發(fā)布公告，稱其與中國移動廣東公司(下稱廣東移動)已就飛信服務(wù)的續(xù)約問題完成談判。自2013年6月30日起，能否續(xù)約將取決于其參加飛信服務(wù)商的競標(biāo)結(jié)果。

與此同時，廣東移動昨晚亦發(fā)布招標(biāo)公告，稱中國移動將對飛信系統(tǒng)的開發(fā)與支撐工作進(jìn)行招標(biāo)。兩相對照，以往由神州泰岳獨(dú)家為飛信提供服務(wù)的局面將成為歷史。即便在后續(xù)招標(biāo)中，神州泰岳仍能中標(biāo)，也不得不與其他中標(biāo)企業(yè)“分享”飛信。受此影響，神州泰岳昨日開盤后迅速跌停。

中移動改造飛信

自中國移動飛信業(yè)務(wù)啟動以來，神州泰岳此前一直是飛信的獨(dú)家服務(wù)商。4月15日神州泰岳公告稱，日前其全資子公司 北京新媒傳信科技有限公司(下稱“新媒傳信”)與中國移動廣東公司就2012年11月1日-2013年6月30日期間的飛信系統(tǒng)開發(fā)與支撐的主要工作內(nèi)容的商務(wù)談判已經(jīng)完成，正在辦理合同簽署的有關(guān)手續(xù)。

合同確定，2012年11月1日至2013年6月30日的飛信業(yè)務(wù)開發(fā)與支撐工作由新媒傳信承擔(dān)。但具體分為兩個階段。一是2012年11月1日至2013年4月30日(6個月)，神州泰岳為飛信業(yè)務(wù)的開發(fā)與支撐工作，服務(wù)費(fèi)用金額約為2.93億元，根據(jù)考核情況進(jìn)行支付。二是2013年5月1日至2013年6月30日(2個月)，由新媒傳信提供保障服務(wù)工作，保障工作服務(wù)費(fèi)用合計(jì)約為0 .31億元。

而目前在中國移動內(nèi)部負(fù)責(zé)飛信業(yè)務(wù)的廣東移動也同時發(fā)布招標(biāo)公告，稱將對飛信系統(tǒng)的未來支撐工作展開招標(biāo)。華捷咨詢電信行業(yè)分析師鄭重湘認(rèn)為，面對騰訊微信等O T T業(yè)務(wù)的沖擊，在沒有“收費(fèi)”等明確政策情況下，改造飛信，并使之與微信在市場上公開競爭，是最直接的方法。但這無疑也會打破神州泰岳“獨(dú)享”飛信的歷史。

可能贏得大部分合同

受飛信合同將于6月底結(jié)束，及中國移動將對飛信服務(wù)商重新招標(biāo)的消息影響，昨日復(fù)牌的神州泰岳一開盤便跌停，報18.56元。

公開資料顯示，2009年神州泰岳上市當(dāng)年，飛信業(yè)務(wù)在其整個營業(yè)收入占比中更是高達(dá)61.02%。但神州泰岳似乎也意識到了對于飛信業(yè)務(wù)的過度依賴可能有風(fēng)險，開始不斷調(diào)整業(yè)務(wù)，并開發(fā)新模塊。神州泰岳財報數(shù)據(jù)顯示，到2010年，飛信業(yè)務(wù)占神州泰岳總利潤的58.57%，2011年降低至43.04%，去年則在40%左右。但無論如何，飛信仍然是神州泰岳的利潤重頭。

不過面對神州泰岳股價跌停，仍有券商認(rèn)為，“該公告有助于緩解市場對飛信業(yè)務(wù)短期收入的部分擔(dān)憂。”高華證券昨日發(fā)布的研究報告分析稱，“2012年11月到2013年4月期間，神舟泰岳的飛信服務(wù)收入約為人民幣2.93億元，而在合同的第二階段(2013年5-6月)，所公告的收入約0.32億元。”盡管兩者相加意味著我們預(yù)測的公司2013年全年收入為7億元面臨下行風(fēng)險，但我們認(rèn)為公司其他業(yè)務(wù)和IT運(yùn)維管理的上行空間能抵消這一風(fēng)險“

昨天，廣東移動還公布了下一年四個子項(xiàng)目的招標(biāo)公告，總規(guī)模約為6.38億元，高于去年的人民幣6億元。鑒于神州泰岳在飛信方面的經(jīng)驗(yàn)和強(qiáng)大的工程團(tuán)隊(duì)，高華證券分析師認(rèn)為公司可能會贏得大部分合同。然而，在中標(biāo)結(jié)果被公布前，關(guān)于下一年飛信合同的不確定性仍將對股價構(gòu)成短期壓制。